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Les fonds de pension UK continuent de réduire leurs investissements en actions au profit des bonds et de l’alternatif
Le FT d’hier fait état d’une étude du consultant Mercer sur l’allocation des investissements des fonds de pension UK qui montre qu’ils continuent de se désinvestir des actions (ramenées à 50% de leur allocation contre 54 % il y’ a un an) au profit des bonds (allocation portée à 41 %) et surtout les investissements alternatifs (hedge funds, private equity,immobilier) dont la part passe de 6% à 9%…..
EN COMPLEMENT : Commentaire : Marchés Financiers – une dernière vague de hausse pour la route (cliquez sur le lien)
En complément, les flux de fonds mensuels du mois de février des fonds mutuels américains.
Actions : le flux sur actions est à l’équilibre à 0.12 Md$ contre 16.9 Md$ en janvier. L’investissement oversea (pour les US) est resté positif (+5.1 Md$) contre +10.1 Md$ en janvier. Cela fait 11 mois consécutifs que les placements sont positifs hors US. A l’inverse, les fonds ont retiré 5.0 Md$ sur leur marché domestique alors qu’il était à +6.8 Md$ en janvier qui avait été le seul mois positif depuis juillet 2009.
Obligations : depuis plus d’un an, il connait un succès jamais atteint. Même si les sommets d’août à septembre (flux supérieur à 40 Md$ par mois) semblent loin avec +26.5 Md$ (+27.3 Md$ en janvier), ces investissements restent historiquement très élevés.
Forex : la nouvelle violente nouvelle décrue amorcée en janvier -103 Md$ s’est poursuivie en février -77 Md$.
En résumé, les actions n’ont toujours pas la cote et le retour sur les actions de janvier n’a pas été confirmé, ni infirmé. Des hésitations à suivre avec intérêt.