le blog a lupus…un regard hagard sur l'écocomics et ses finances….

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Le syndrôme Wall Mart par Roy Damary

Le syndrôme Wall Mart par Roy Damary

La baisse du chiffre d’affaires illustre l’essoufflement du consommateur américain . Ou tout du moins la faiblesse de ses moyens.

La semaine dernière, nous évoquions les trois risques conjugués qui assiègent les économies et les marchés financiers:

l la faiblesse du dollar et sa perte de crédibilité comme monnaie de réserve;

l l’inflation qui s’insinue directement par les intrants;

l l’inflation tirée par la demande à l’est (et le dégât collatéral sur les prix à l’ouest).

De fait, ces trois menaces se sont précisées ces jours derniers. Même si des données positives continuent d’émaner des États-Unis, rares sont les ripostes au problème de base qu’est le surendettement.

Selon le FT, les standards et la qualité de certaines émissions d’obligations se dégradent comme on peut le constater avec le retour de clauses tarabiscotées ou des montages qui n’offrent plus la même sécurité. La presse n’a pas cru bon de s’attarder sur la baisse des ventes dans les magasins Wal-Mart et le peu d’écho qu’elle lui a donné ne s’arrêtait qu’aux implications négatives (alors qu’elle pourrait être considérée comme un premier signe d’essoufflement du consommateur, ou tout du moins de la faiblesse de ses moyens). Il est vrai que Geithner a souligné que la situation économique était insoutenable et même exprimé son admiration pour l’austérité adoptée par le Royaume-Uni. Loin d’être un leader charismatique, il a au moins le courage de prendre publiquement le contrepied du discours dominant. D’autres, généralement des intellectuels, comme Roubini ou Kotlikoff au travers de son article» Quand l’illusion ne parvient plus à masquer la faillite «, parut sur Bloomberg contestent aussi la rhétorique politique.

EN LIEN : Trappe à Dettes : Des économistes lancent un cri d’alarme sur la dette américaine

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28/02/2011 Publié par | Art de la guerre monétaire et économique, Bloomberg, Changes et Devises, Commentaire de Marché, Etats-Unis, Europe, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, Marché Obligataire, Trappe à Dettes | | Poster un commentaire

Geopolitique/La Réflexion du Jour : La tentative de responsabilisation

Geopolitique/La Réflexion du Jour :   La tentative de responsabilisation

Les insurrections locales avortées hier du côté de Shanghaï et Pékin  viennent à leur tour réactiver le grand rêve des Occidentaux: un monde enfin débarrassé de ses régimes autoritaires. Il en reste une centaine.

Mobilisation réprimée à Shanghaï et Pékin

La police a été déployée en masse dimanche à Pékin et Shanghaï. Elle a empêché dans un climat tendu toute velléité de contestation lors de «rassemblements du jasmin» auxquels avaient été appelés les Chinois dans 13 villes par un site internet.

A Pékin, le trottoir devant le restaurant McDonald’s, point de ralliement choisi par les auteurs anonymes de cet appel lancé sur la Toile dans l’esprit de la révolution tunisienne, était subitement l’objet de gros travaux.

Mais des centaines de policiers en uniforme et des centaines d’autres en civil veillaient au maintien de l’ordre dans la rue et à l’intérieur même du restaurant, qui était bondé: clients mais aussi journalistes étrangers et policiers en civil équipés d’oreillettes les photographiant ou les filmant.

Journalistes rudoyés

L’ambiance s’est nettement tendue lorsque plusieurs journalistes voulant filmer la rue et le restaurant ont été rapidement encerclés par des dizaines de policiers et empêchés de travailler, avec brutalité. Des journalistes de l’AFP ont vu plusieurs scènes au cours desquelles des confrères étrangers ont été rudoyés par des policiers extrêmement nerveux pour qu’ils arrêtent de filmer.

Au moins une dizaine de journalistes français, américains, espagnols ou allemands, se sont retrouvés au commissariat de police de Wanfujing.

La municipalité de Pékin avait appelé les médias étrangers accrédités en fin de semaine, leur demandant de soumettre des demandes d’autorisation pour toute interview et, dans certains cas, de ne pas chercher à se rendre rue Wanfujing, principale artère commerciale de Pékin, non loin de la place Tiananmen.

A Shanghaï, aucune protestation n’a apparemment eu lieu non plus et la police était nombreuse rue Hankou, près de la Place du peuple, endroit annoncé comme celui du ralliement.

Plusieurs personnes ont été embarquées à bord de trois fourgonnettes, a constaté l’AFP, sans que l’on puisse établir si elles manifestaient. –

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28/02/2011 Publié par | Art de la guerre monétaire et économique, Chinamerica, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, La Réflexion du Jour, Pays Emergents, Risques géopolitiques, sociaux, environnementaux et sanitaires | | Poster un commentaire

Les banques centrales achètent de l’or par Emmanuel Garessus

Les banques centrales achètent de l’or par Emmanuel Garessus

Pour la première fois depuis 1988, les instituts d’émission ont accumulé du métal jaune en 2010. Les pays émergents en sont particulièrement friands

Le dernier rapport du World Gold Council confirme que sous l’influence des pays de croissance, les banques centrales ont acheté de l’or en 2010. C’est la première fois depuis 1988 que les institutions d’émission sont acheteurs nets de métal jaune.

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28/02/2011 Publié par | Analyse Technique, Chinamerica, Formation a la gestion de portefeuille, Gold et Métaux Précieux, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, Le Temps, Marchés Financiers et Boursiers Actions, OPCVM et Gestion Collective, Pays Emergents | | Poster un commentaire

Les matières premières : rempart contre l’inflation par David Field/Carmignac Gestion

Les matières premières : rempart contre l’inflation par David Field/Carmignac Gestion

La pression sur le prix des hydrocarbures risque de s’accentuer. Dans ce contexte, mieux vaut privilégier les sociétés cotées plutôt que la matière première sous-jacente…

  L’année 2010 s’est achevée sur une note très positive pour les matières premières, portées par l’amélioration générale des statistiques économiques aux Etats-Unis. Ces progressions confortent notre vision très optimiste sur ce secteur pour les cinq à dix années à venir.

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28/02/2011 Publié par | Carmignac Gestion, Cycle Economique et Financier, Gold et Métaux Précieux, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, Le Temps, Marchés Financiers et Boursiers Actions, Matières Premières, OPCVM et Gestion Collective | , | Poster un commentaire

Indicateur important : Les attentes des consommateurs US en matière d’inflation ont été revus une nouvelle fois à la hausse

Indicateur important : Les attentes des consommateurs US en matière d’inflation ont été revus une nouvelle fois à la hausse

A la lecture du rapport global sur la confiance des consommateurs , un fait est passé inapperçu :  les anticipations d’inflation des ménages US ont également montré une hausse notable. Croyez-le ou non, même si l’IPC globale montre que l’inflation «officielle» reste modérée avecun taux de moins de 2%, les consommateurs s’attendent à voir les prix augmenter de 5,6% par rapport à l’année prochaine.

Ces attentes d’inflation de 5,6% au cours des 12 prochains mois se situent elles dans la moyenne haute ou basse eusse égard aux  normes historiques? La réponse dépend de votre recul en termes de perspectives bref tout dépent de votre positionnement sur l’échelle temps. Ainsi si la lecture d’aujourd’hui des attentes d’inflation de 5,6% est  le plus élevé depuis Juin 2009, dans le contexte des six dernières années, ellesapparaissent  encore faibles.

source bespoke

Dans une perspective à plus long terme ces anticipations d’inflation montre une image cette fois beaucoup moins favorable. Le tableau ci-dessous montre le niveau des anticipations d’inflation en remontant jusqu’ à 1990. Comme le graphe le montre bien , les attentes d’inflation non seulement sont devenue plus volatiles dans les dix dernières années, mais elles ont également été progressivement pris une tendance à la hausse avec des plus hauts dans chaque sommet  et des plus bas dans chaque chute. Ainsi après un creux de moins de 4% à la fin des années 1990, les attentes ont été toujours plus fortes jusqu’au niveau actuel de 5,6%.

 
source bespoke

27/02/2011 Publié par | Crédit Consommation, Etats-Unis, Indicateur des Marchés, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette | Poster un commentaire

Brèves de trottoirs du 27 fevrier 11….en bord de route de la grande finance…

Brèves de trottoirs du 27 fevrier 11….en bord de route de la grande finance…

Il est parfois bon de s’arrèter sur les bas cotés… 

FRANCE/EUROPE/ETATS UNIS/EMERGENTS/MATIERES PREMIERES/MONDIALISATION/GEOPOLITIQUE

 

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27/02/2011 Publié par | Brèves de Trottoirs, Douce France, Etats-Unis, Europe, Matières Premières, Mondialisation, Pays Emergents, Risques géopolitiques, sociaux, environnementaux et sanitaires | Poster un commentaire

Fed: Thomas "dissident " Hoenig craint l’inflation et souhaite la fin des taux bas

Fed: Thomas "dissident " Hoenig craint l’inflation et souhaite  la fin des taux bas

Les prix recommencent à progresser et il existe un risque de voir les attentes sur l’inflation augmenter, a indiqué vendredi le haut responsable de la Banque centrale américaine, en appelant de nouveau à la fin de la politique monétaire trop accomodante de la Fed.

Dans un entretien à CNBC, le président de la Réserve fédérale américaine de Kansas City, Thomas Hoenig, a estimé que l’amélioration en cours de l’économie américaine couplée à des taux d’intérêt à court terme proches de zéro pourraient déboucher "sur des problèmes d’inflation…dans deux ou trois ans".

Il a également de nouveau demandé le démantèlement des plus grandes banques, en estimant qu’elles pourraient porter en elles les germes de la prochaine crise financière.

Les demandes de Thomas Hoenig devraient cependant rester lettre morte dans la mesure où le président de la Fed, Ben Bernanke, pense que l’économie américaine est encore trop fragile et a besoin du soutien de la banque centrale à travers une politique de taux d’intérêt bas.

Thomas Hoening s’inquiète pour sa part de la faiblesse des taux car elle pourrait entraîner une hausse des prix voire créer des bulles spéculatives sur certains actifs, comme l’immobilier qui a été l’origine de la crise de 2008 et 2009.

source agence fev11

EN COMPLEMENT : l’entretien vidéo avec Aaron Harber du 28 janv11

EN LIEN IMPORTANT (l’intervention de Dontigny est vraiment excellente) : http://auxinfosdunain.blogspot.com/2011/02/le-manchedi-cest-dontigny.html

27/02/2011 Publié par | Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, Marché Obligataire, Mon Banquier est Central | | Poster un commentaire

Voici pourquoi sans une reduction drastique des dépenses les Etats -Unis auront beaucoup de mal à équilibrer leur budget

Voici pourquoi sans une reduction drastique des dépenses les Etats -Unis auront beaucoup de mal à équilibrer leur budget

Il s’agit de la «déclaration des revenus» des États-Unis en 2010.Les  "Revenus" sont sur la gauche. Les «Dépenses» sont sur la droite. (En Politique c’est l’inverse qui se produit)

Voici le graphique.  

Notons quelques petites choses au passage  …

Tout d’abord, la partie  "Revenu" est portion maigre  par rapport à la partie «Dépenses».

Deuxièmement, la plupart des dépenses sont des programmes de prestations et promesses electorales inconsidérés, et non pas de défense, d’éducation, ou l’un de ces autres éléments en  ligne avec des dépenses publiques capables de dynamiser la création de richesse

Comte tenu de l’immensité des promesses faites sous formes de droit sur les générations futures  les États-Unis n’ont plus qu’un seul moyen pour sortir  de ce problème. Il faut réduire les dépenses, particulièrement les dépenses liées aux droits perçus. Mention spéciale sera faite au premier politicien capable de dire cela publiquement

Pour Memoire  :  La proposition du budget fédéral de Zorrobama pour 2012. D’un montant de 3,73 Tr $, le projet prévoit un peu plus d’une centaine de milliards pour financer la compétitivité – infrastructures, nucléaire, enseignement. Si le déficit budgétaire devrait être de l’ordre de 10,9% du PIB en 2011, la proposition vise à ramener ce dernier aux abords de 2,9% du PIB d’ici 2018, via la réforme des niches fiscales et notamment la réduction des dépenses militaires et de santé. On est loin du compte !!!!

EN LIEN :

Réduire les Dépenses publiques : Plus qu’un noble devoir une necessité !!!! par The Wolf

27/02/2011 Publié par | Europe, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, l'hérésie keynésienne, Le Graphique du Jour, Normes Comptables et Règles Prudentielles, Retraite, Démographie et Vieillissement, Trappe à Dettes | Poster un commentaire

Le Graphique du Jour /Ratio Dow/Gold : son analyse révèle la mise en place de scénarios extrèmes

Le Graphique du Jour /Ratio Dow/Gold : son analyse révèle la mise en place de scénarios extrèmes

Le ratio est simple: il s’agit de diviser le Dow par le prix de l’or par once: 12.130 divisé par 1 409 $ = 8,6.

Ce graphique suggère deux possibilités :

1. D’un point de vue technique cela signifie que  l’or pourrait brièvement baisser en prix ce qui constituerait une excellente opportunité d’achat  et /ou le Dow Jones pourrait brièvement consolider .

2. Si l’extension de ce schéma  joue, alors, soit d’or devrait augmenter considérablement par rapport ses niveaux actuels, ou le Dow perdre beaucoup de sa valeur, ou une combinaison des deux. . Personne ne sait si cette configuration perdura , et  ce qu’il adviendra de l’or ou des actions , mais ce graph  suggère des situations extrêmes possibles  pour l’avenir.

27/02/2011 Publié par | Analyse Technique, Commentaire de Marché, Formation a la gestion de portefeuille, Gold et Métaux Précieux, Indicateur des Marchés, Le Graphique du Jour, Marchés Financiers et Boursiers Actions | 2 Commentaires

Taux d’impôt sur les sociétés à travers le monde : l’exemple de la Grande Bretagne

Taux d’impôt sur les sociétés à travers le monde : l’exemple de la Grande Bretagne  

 Les États-Unis et le Japon ont les taux les plus élevés de l’impôt des sociétés dans le monde.

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 Petites Réflexions et analyses  : En Grande-Bretagne, l’impôt des sociétés s’est établi à 52 pour cent de 1973 à 1981, mais il a depuis été réduit par les Conservateurs d’abord puis les gouvernements Travaillistes. Au cours de son premier ministère , Thatcher a réduit la taxe à 34 pour cent et Major l’a ramené à 31 pour cent. Dans son dernier budget en titre de Chancelier, Gordon Brown a réduit à nouveau la taxe à 28 pour cent, une réduction financée par la suppression malheureuse de la tranche d’imposition des 10%. Les plans  de George Osborne visent à réduire le taux global à 27 pour cent en avril et à 24 pour cent d’ici la fin de cette législature, un mouvement qui donnera pour la Grande-Bretagne le deuxième taux le plus bas au sein du G20 (a noté que la Turquie a un taux de 20 pour cent).L’Irlande conserve quant à elle son bien-aimé taux  de 12,5 pour cent de taux (le plus bas dans l’OCDE) mais l’offensive franco-allemande visant à supprimer la "distorsion" des taux fiscaux en Europe signifie que cela ne peut être plus le cas pour longtemps encore . Étonnamment, les pays avec les taux sur les sociétés les plus élevés au monde sont les États-Unis (39,25 pour cent) et le Japon (39,5 pour cent), classées respectivement  comme la plus grande et la troisième plus grande économie du monde. 

 1ère constatation :  Malgré la réduction de l’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni de 52 pour cent à 28 pour cent, les recettes de de la taxe sur les sociétés sont  passée de 5,4 pour cent du total des taxes perçues  en 1979  à 7 pour cent en 2009. Alors, est-ce une apologie de la courbe de Laffer? Pas nécessairement au vu d’une progression des recettes de taxe qui reste modeste. Une explication plus pertinente de la hausse des recettes de la taxe  est la baisse en Grande Bretagne des salaires en proportion du PIB (de 64,5 pour cent en 1975 à 53,2 pour cent en 2008) et l’augmentation concomitante de profits des Sociétés. Ce qui pourrait signifier que  l’un des défis et une piste pour redynamiser  le capitalisme britannique serait de à recoupler la croissance et les salaires.

27/02/2011 Publié par | Au coeur de la création de richesse : l'Entreprise, Commentaire de Marché, Emploi, formation, qualification, salaire, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous | | Poster un commentaire

L’indice du Bonheur Inversé : le Misery Index

L’indice du Bonheur Inversé : le Misery Index 

Ronald Reagan a popularisé en son temps  l’idée d’un "Misery Index"initié par l’économiste Arthur Okun, un conseiller du président Lyndon Johnson dans les années 1960. Cet Index  était tout simplement le résultat du  taux de chômage  ajouté au taux d’inflation.

 L’indice de misère dans le monde fin 2010 : l’Espagne en tête 

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27/02/2011 Publié par | Art de la guerre monétaire et économique, Douce France, Europe, Indicateur des Marchés, Reaganomics, Risques géopolitiques, sociaux, environnementaux et sanitaires | Poster un commentaire

The Shoe-Thrower’s index : Un indice des troubles potentiels dans le Monde arabe

The Shoe-Thrower’s index : Un indice des troubles potentiels dans le Monde arabe

 

Le tableau et Index réalisé par The Economist ci-dessous est le résultat et le fruit d’ une série de pondérations fonction du poids censé influencer le potentiel de révolte au sein d’un Pays donné :  35% pour la part de la population qui a moins de 25 ans , 15% pour le nombre d’années pendant lesquelles un  gouvernement a été au pouvoir, 15% pour chacun des deux : degré de corruption et le manque de la démocratie tel que mesurés par les indices existants; 10% pour le PIB par personne; 5% pour un indice de censure et  5% pour le nombre en valeur  absolue de personnes de moins de 25 ans. 

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27/02/2011 Publié par | Art de la guerre monétaire et économique, Emploi, formation, qualification, salaire, Indicateur des Marchés, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, Pays Emergents, Retraite, Démographie et Vieillissement, Risques géopolitiques, sociaux, environnementaux et sanitaires, The Economist | Poster un commentaire

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