Immobilier US : Edward Gramlich Cassandre des subprimes
Immobilier US : Edward Gramlich Cassandre des subprimes
Edward Gramlich, économiste américain, était un des gouverneurs de la Fed. Il est mort peu de temps après le déclenchement de la crise des subprimes, en 2007. Crise qu’il avait pressentie, alertant Alan Greenspan, le président de la Fed, des risques potentiels. Pourquoi n’a-t-il pas tout fait pour empêcher l’éclatement de la bulle immobilière ? Éric Monnet nous décrit les coulisses de la politique financière américaine dans les années 2000.
PLUS DE SUBPRIME EN SUIVANT :
Magic Greenspan a perdu la Main mais veut garder la Face
Magic Greenspan a perdu la Main mais veut garder la Face
Compte tenu que le Maestro illusioniste Greenspan et Bernanke l’hélico sont au libéralisme ce que Lénine et Staline sont au Marxisme c’est à dire et surtout 2 idéologues vulgarisateurs passé maitre dans l’art de faire prendre ce qui est de l’économie politique pour de la politique économique… les propos de ce cher Alan dans le FT prennent vraiment alors toute leur saveur…. Mais a t on jamais vu un Mollah pratiquer le second degré ???? ou pire encore exceller le kick boxing versus entartage ….
La question est : avec ou sans la main ?
USA: Greenspan attaque la réforme de Wall Street au nom de la main invisible
L’ancien président de la banque centrale américaine (Fed) Alan Greenspan attaque dans une tribune à paraître mercredi la loi de réforme de Wall Street en affirmant en substance qu’elle risque de saper le travail de la « main invisible » censée assurer l’équilibre des marchés.
« Cette loi pourrait causer la plus grosse distorsion de marché d’origine réglementaire depuis la malheureuse imposition du contrôle des prix et des salaires aux Etats-Unis en 1971″, écrit M. Greenspan dans cette tribune publiée par le Financial Times. Promulguée en juillet, la loi de réforme de Wall Street, dont la mise en oeuvre doit prendre plusieurs années, durcit la réglementation financière, renforce les pouvoirs des organes de contrôle fédéraux et place sous leurs supervision des pans entiers du système financier qui leur échappaient.
Agé de 84 ans, M. Greenspan a présidé la Fed de 1987 à 2006 et a été l’un des instigateurs de la déréglementation de la fin du XXe siècle, laquelle a été identifiée comme l’une des causes de la dernière crise financière. »L’ennui, écrit-il dans le quotidien britannique, est que les régulateurs (…) ne pourront jamais comprendre qu’une partie infime du fonctionnement interne du plus simple des systèmes financiers modernes. »
« Qu’on le veuille ou non, les marchés concurrentiels d’aujourd’hui sont mus par une version internationale et sacrément opaque de la ‘main invisible’ d’Adam Smith », ajoute-t-il. Selon lui, « à de très rares exceptions près (en 2008, par exemple), l’action de la ‘main invisible’ mondiale a débouché sur une relative stabilité des taux de change, des taux d’intérêt, des prix et des salaires ».
Inventé au XVIIIe siècle par l’Anglais Adam Smith, l’un des pères du libéralisme économique, le concept de la main invisible venant comme par magie équilibrer les marchés sert à illustrer la théorie selon laquelle la somme des intérêts particuliers concourrait à l’intérêt général…
source Afp mars11
Matières Premières : Pour Jeremy Grantham La pire bulle est celle du cuivre
La pire bulle est celle du cuivre
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L’écart entre le niveau du cuivre et sa moyenne historique est si considérable (écart-type) que cet écart n’est possible qu’une fois tous les 93 millions d’années, selon GMO
Jeremy Grantham, fondateur et chef stratège de GMO, n’en revient pas. Le prix de certaines matières premières se situe dans une zone de surévaluation bien pire que l’immobilier américain en 2007.
A la fin février 2011, la différence par rapport à la moyenne historique était considérable. L’écart-type par rapport à la moyenne historique à long terme était de 5,6. Cette situation n’est envisageable qu’une fois tous les 93 millions d’années, a-t-il déclaré à Zurich lors d’une présentation aux investisseurs. Il est impossible de comparer des poires et des pommes. Mais l’écart-type était de 4,1 pour l’immobilier américain (sur la base non pas du prix des maisons mais du revenu nécessaire pour l’achat d’une maison).
Au deuxième rang des bulles figure le café, avec un écart-type de 4,8. Un événement pareil n’est possible qu’une fois tous les 1,3 million d’années.
Le troisième est le charbon (écart-type de 4,1, respectivement 1 fois tous les 48 000 ans), puis le maïs (3,8, tous les 14 000 ans) et l’argent (3,7, tous les 9300 ans).
Au total, le groupe GMO a analysé 330 bulles spéculatives à travers 10 184 années de données et observé 26 bulles immobilières, 123 dans les matières premières, 109 dans les indices d’actions, 72 dans le secteur des actions.
En moyenne, une bulle survient toutes les 30 années dans l’immobilier, tous les 34 ans dans les actions et en moyenne toutes les 31 années. Des écarts très importants sont observés dans les matières premières. Une bulle se produit tous les 42 ans dans les métaux précieux, tous les 37 ans dans les métaux industriels, tous les 25 ans dans les produits agricoles.
Une autre observation intéressante: Une bulle immobilière a besoin de 4 ans pour s’éloigner de sa moyenne historique et grimper à un écart-type de 2,7. Mais une bulle des matières premières peut se former encore plus rapidement. En 18 mois, l’écart-type peut atteindre 2,7.
Jeremy Grantham ajoute toutefois un bémol à la théorie de la bulle spéculative dans les matières premières. Il estime qu’une partie de l’écart-type correspond à la création d’un nouveau paradigme. La demande chinoise de matières premières a en effet modifié structurellement le marché.
Par Emmanuel Garessus /le temps mars11
EN LIEN :
Pour Jeremy Grantham (GMO): «Les actions sont entre 25 et 30% surévaluées»
Le Graphique du Jour :TOO BIG ?
Too Big ? or not too big….
Big is not beautiful !!!
Ce graphique est saisissant. Barclays a des actifs 2,5 fois inférieurs à ceux de JP Morgan. Mais ceux ci représentent entre 80 et 100% du PIB de la Grande Bretagne alors que ceux de JP Morgan ne représentent que de 15 à 20% du PIB des Etats Unis.
Risque Nucléaire/Japon : Taux d’iode très élevé au large de Fukushima
Risque Nucléaire/Japon : Taux d’iode très élevé au large de Fukushima
source The Big Picture
Experts français et robots américains à la rescousse de l’opérateur Tepco
Un taux d’iode radioactif 3355 fois supérieur à la norme légale a été mesuré dans l’eau de mer prélevée à 300 mètres au sud de la centrale nucléaire accidentée de Fukushima, a rapporté mercredi l’agence de presse nippone Jiji. Il s’agit du plus haut niveau mesuré depuis le début de la catastrophe le 11 mars. Les fuites radioactives se sont multipliées depuis, l’eau utilisée pour refroidir les réacteurs ayant probablement ruisselé jusqu’à l’océan Pacifique.
Les rejets radioactifs de Fukushima seront sans conséquence majeure à l’échelle planétaire, assurent les spécialistes, mais ils pourraient avoir un impact notable, voire durable, sur la vie marine au large de la centrale. L’océan Pacifique agit comme un «réservoir» gigantesque où ces polluants se diluent très rapidement sous l’effet du brassage des courants et des marées. Mais des organismes marins, notamment les algues et certains mollusques, peuvent à leur tour les «reconcentrer» au point de devenir eux-mêmes toxiques.
Les autorités japonaises ont assuré mercredi étudier toutes les options pour réduire les émissions radioactives et évacuer des tonnes d’eau contaminée à la centrale. Y compris en recouvrant les réacteurs d’une bâche spéciale ou en utilisant les réservoirs d’un tanker.
PDG hospitalisé
L’opérateur du site, Tokyo Electric Power (Tepco), a accepté l’aide d’experts du groupe nucléaire français Areva, spécialisés dans la décontamination des rejets radioactifs. Le Ministère américain de l’énergie a pour sa part mis à sa disposition des robots résistant aux radiations, capables de recueillir des informations sur les réacteurs dans des endroits où la radioactivité est trop élevée.
Le gouvernement japonais a ordonné mercredi un contrôle urgent de tous les réacteurs nucléaires du pays, afin de s’assurer qu’ils ne rencontreront pas un jour les mêmes avaries que celles endurées par la centrale de Fukushima. Une lettre en ce sens a été adressée par le ministre de l’Economie, du commerce et de l’industrie, Banri Kaieda, aux PDG des neuf compagnies régionales d’électricité du Japon ainsi qu’à deux autres exploitants de centrales nucléaires. Le pays compte plus de 50 réacteurs, tous situés en bord de mer, sur un archipel qui est intégralement menacé de secousses sismiques.
Le PDG de Tepco, Masataka Shimizu, a été hospitalisé mardi soir, a annoncé sa compagnie, confirmant une information des médias qui ont précisé qu’il souffrait d’hypertension artérielle. Critiqué pour sa discrétion, le dirigeant était déjà tombé malade le 16 mars, soit cinq jours après le séisme, et avait pris une semaine d’arrêt de travail.
Toutes les éoliennes japonaises actuellement en fonction ont survécu au tremblement de terre, y compris les turbines semi-offshore situées à proximité de l’épicentre du séisme comme celles de Kamisu située à 300 km de l’épicentre.
Tepco envisage de bâcher les réacteurs 1, 2 et 3 afin de réduire les émissions radioactives dans la nature. Un tanker pourrait être utilisé afin d’évacuer l’eau contaminée utilisée pour refroidir les réacteurs. L’objectif est de limiter les rejets radioactifs dans l’océan Pacifique.
Les actions de Tepco sont toujours en forte baisse à Tokyo, -17% . Depuis le début de la catastrophe, le titre a perdu 79%. Le Gouvernement japonais a démenti qu’il n’allait pas nationaliser l’entreprise afin de ne pas faire porter les coûts de la catastrophe sur les épaules des contribuables japonais.
Source agences mars2011
BILLET PRECEDENT :
Risque Nucléaire /Japon : Nouvelle urgence à Fukushima
Double Dip Bingo!!! pour l’Immo US : Rechute dans le marché immobilier américain
Double Dip Bingo!!! pour l’Immo US : Rechute dans le marché immobilier américain
Après avoir touché un creux en avril 2009 et amorcé une timide remontée, le marché immobilier américain a repris le chemin de la baisse. Michèle Boisvert (Radio Canada) analyse cette rechute, mieux connue sous le nom de « double dip ».
Audio /Le billet économique du 30 mars 2011
source The Big Picture
EN LIEN :
La Réflexion du Jour : les optimistes sur le Marché Américain de l’immobilier sont des crétins par Albert Edwards
Foot Business : l’UEFA occulte l’inflation salariale
L’UEFA occulte l’inflation salariale
Aucun projet réglementaire n’est prévu. Il est pourtant admis que les rémunérations des joueurs sont à l’origine du déséquilibre financier des clubs.
PLUS/MOINS DE SALAIRE EN SUIVANT :
Un Net pas vraiment net ? Warren Buffett juge que les médias sociaux sont surévalués
Un Net pas vraiment net ? Warren Buffett juge que les médias sociaux sont surévalués
source Bespoke
Le milliardaire Warren Buffett a affirmé vendredi que les investisseurs devraient être prudents avec l’évaluation des sites de médias sociaux, alors que certains des géants de l’industrie comme Facebook et Twitter se préparent à vendre leurs actions.
« La plupart d’entre elles seront surévaluées », a affirmé le président et chef de la direction de Berkshire Hathaway lors d’une tournée en Inde. « Il est extrêmement difficile d’évaluer les compagnies exploitant ces sites de médias sociaux », a-t-il précisé, sans toutefois préciser lesquelles.
« Certaines seront d’immenses succès, ce qui compensera pour les autres » a souligné Warren Buffett.
La plupart des entreprises telles que Facebook et Twitter ne sont pas encore sur les marchés boursiers et échangent pour l’instant leurs actions sur le marché secondaire qui est moins réglementé. Sur la base de ces transactions, Facebook est évaluée à 50 G $ US, Twitter vaudrait 3,7 G $ US et le site d’achats groupés Groupon aurait une valeur de 25 G $ US.
Warren Buffett a toujours été très prudent vis-à-vis les sociétés technologiques et a généralement préféré investir dans le secteur industriel, les services financiers et les produits de consommation.
source Bloomberg/Les affaires.com
EN LIEN :
Vers une nouvelle Bulle Internet ?
Quel est le deuxième plus grand marché pour le Distributeur américain Wal-Mart?
Quel est le deuxième plus grand marché pour le Distributeur américain Wal-Mart?
Citigroup a sorti un rapport mettant en évidence que le chiffre d’affaires de Wal-Mart est en pleine expansion à internationale … Et plus particulièrement en Amérique Latine et non pas en Chine comme on pourrait le croire à tord
Remarque importante la participation de Wal-Mart dans chaque marché n’est pas la même parce que, dans certains cas, il travaille avec des partenaires locaux…
Image: Citi
Energie / Une alternative au nucléaire: la filière du thorium
Une alternative au nucléaire: la filière du thorium
La technologie des réacteurs au thorium a été écartée dans les années 70 car cette filière ne permet pas de fabriquer d’armes nucléaires. Elle présente toutefois moult avantages sur la filière classique de l’uranium, notamment un gain de sécurité élevé. La Suisse ne peut pas ignorer cette option à l’heure des discussions sur la sortie du nucléaire, estime le physicien Jean Christophe de Mestral
PLUS DE THORIUM EN SUIVANT :
Risque Nucléaire /Japon : Nouvelle urgence à Fukushima
Nouvelle urgence à Fukushima
La centrale de Fukushima affronte un nouveau défi: l’eau qui a servi à refroidir ses réacteurs est elle-même devenue source de contamination
A Fukushima, une urgence a chassé l’autre. Durant les premiers jours de l’accident, la priorité avait été de refroidir les réacteurs endommagés de la centrale et d’empêcher la mise à nu de leur combustible en les arrosant abondamment. Aujourd’hui, alors que ce premier but a été au moins temporairement atteint, elle est d’empêcher les énormes quantités d’eau ainsi répandues, et devenues entre-temps très radioactives, de s’écouler en mer. Une gageure puisqu’il s’agit d’y parvenir sans laisser les installations se réchauffer à nouveau…
PLUS DE RISQUE EN SUIVANT :
Le Graphique du Jour : L’inflation des prix alimentaires et énergétiques "mange" peu à peu les revenus des salariés
Le Graphique du Jour : L’inflation des prix alimentaires et énergétiques "mange" peu à peu les revenus des salariés
Et c’est l’ami Rosenberg , David de son prénom ,qui s’y colle au travers de 2 graphiques….Voilà de quoi se couper l’appétit !!!
EN LIEN : l’inflation s’accélère en février 2011
Bourse et Finance sur fond de textes, grogs et patates chaudes….
CONTACTS Email : LGAROULOUP@AOL.COM
Nouveau blog , nouvelle année, nouveau cycle ,nouvelle action…croix de bois, croix de fer, si nous mentons, nous allons en enfer…le regard est hagard mais l’écriture aussi…courte et acérée et souvent trop alambiquée, pressée par le temps, empressée d’embrasser l’actualité économique et financière…orthographe approximative….pensée sms pour une mise en lumière, un simple coup de projecteur sur un théâtre d’ombres financières témoins de nos passions et de nos désirs les plus obscurs…magnéto Serge et bienvenue donc à bord du radeau médusé: Capitaine "Devil"Virtual Lupus est à la barre du 1er site garanti 100% porno financier…parce qu’ici si on ne vous cache rien, on ne vous dit parfois, pas grand chose non plus….enfin en apparence….seulement en apparence…
le blog a lupus…un regard hagard sur l’écocomics et ses finances….
« Depuis que le Président Nixon a rompu le lien final entre le dollar et l’or, aucune monnaie majeure pour la première fois dans l’histoire n’a de connexion avec une commodity ». Milton Friedman, 1991.
« Il n’y a pas de moyen plus subtil et plus sûr de détruire les bases de la société que de débaucher la monnaie ». John Maynard Keynes,1920.
« Le papier monnaie sans ancrage s’est régulièrement avéré une malédiction pour le pays qui l’a employé ». Irving Fisher, 1921.
« Il y a de bonnes raisons de croire que la nature de la monnaie n’est pas vraiment comprise ». John Law, 1720.
« Nous pensons que si vous sapez les bases de la monnaie, vous sapez aussi les bases de l’économie. La difficulté est de définir quelle est la part de la structure de liquidités qui correspond à de la vraie monnaie » ; « la monnaie, je ne sais plus très bien ce que c’est ». Alan Greenspan, 2000.
« La liquidité, l’abondance monétaire, c’est quand on croit que l’on va vendre plus cher que l’on a acheté ». D. Kohn, 2003.
The Wolf international corporation edition est heureux de vous présentez ses bruits, cris et hurlements à l’oreille des Loups
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Mais pour comprendre cela il faudrait que Bernanke ait une culture !
L'or , le soleil, l'arbre , l'eau etc sont non pas des réalités concrètes mais des réalites symboliques qui peuplent et constituent le fond de la psyché partout et de tous les temps ! »« Bernanke et Geithner veulent ce qu’ils appellent « un dollar fort ». Mais dans leur pensée et dans leur conception, un dollar fort ce n’est pas comme on le croit un dollar cher. C’est un dollar qui impose sa loi, c’est un dollar que l’on force à accepter, un dollar que l’on continue de stocker. Bref, un dollar qui, négativement, faute d’alternative et à la faveur de la puissance militaire, continue de bénéficier de son rôle de monnaie impériale, de safe-haven. Ils veulent un dollar à la fois faible en prix mais en même temps roi ».
”Les gens, y compris les économistes ont du mal à considérer et à comprendre que les états souverains sont des agents économiques comme les autres; soumis aux mêmes lois de la valeur , de la rareté et de la comptabilité; simplement ils sont plus gros que les autres et se sont octroyé le droit de tricher”
“Dans les temps anciens, les Banquiers prêtaient aux Rois, aux Souverains. Incapables de se modérer, les Souverains se su rendettaient et se mettaient en situation de défaut de paiement. C’est alors que les Banquiers faisaient pression sur le Roi, lui dictait sa politique fiscale. Placés sous tutelle, les Souverains pressuraient le peuple pour honorer les créances des Banquiers. Les Banques Centrales ont été créées pour aider les Banquiers à faire le plein de leur créances en ajoutant à l’impôt visible , l’inflation tax invisible. Quand la Banque Centrale octroie de l’argent à un Banquier, elle dilue l’argent qui se trouve dans les mains des citoyens. L’histoire de la Great Experiment de John Law, n’est rien d’autres que celle là, poussée à sa plus extrême limite, c’est le modèle de la Great experiment de Greenspan, puis Bernanke; la bulle de la Compagnie du Mississipi est l’ancêtre de toutes les bulles car elle a été soufflée volontairement, cyniquement ».
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