"La Mère de tous les changements de paradigme" selon Jeremy Grantham
"La Mère de tous les changements de paradigme" selon Jeremy Grantham
La hausse inexorable et la raréfaction des Matières premières
Dans son exposé chez GMO sur la fin de l’énergie bon marché, Jeremy Grantham jette un regard aigu sur les ressources naturelles qui se sont violemment écartés de leur tendance long terme et ouvre du mèmecoup un nouveau paradygme
Comme le montre le graph qui suit , nous étions sur un important ralentissement annualisé des prix de 1,2% jusqu’à l’an 2000 pour ensuite prendre depuis tout à fait le chemin inverse
Image: GMO LLC
Jeremy Grantham SONNE DONC LE TOCSIN et émaille ensuite son excellent argumentaire de toute une série de graphiques dont voici la quintessence :
PLUS DE GRAPHS EN SUIVANT
Immobilier US : Le Marché se détèriore et la récession s’accentue
Immobilier US : Le Marché se détèriore et la récession s’accentue
Gestion de Portefeuille : Le petit investisseur joue un rôle beaucoup plus important qu’il ne le croit dans le succès ou l’échec d’un fonds de placement par André Gosselin
Gestion de Portefeuille : Le petit investisseur joue un rôle beaucoup plus important qu’il ne le croit dans le succès ou l’échec d’un fonds de placement par André Gosselin
Aux plus belles heures de la Bourse américaine, à la fin des années 1990, plusieurs détenteurs de fonds d’actions ont réussi le tour de force de perdre de l’argent, alors que les fonds qu’ils avaient achetés, selon les chiffres officiels et vérifiés, enregistraient d’excellents rendements. Comment, direz-vous, peut-on encaisser des pertes avec des fonds qui réalisent des gains? La réponse est simple: en agissant comme un mouton et non comme un investisseur. Attiré par des rendements mirobolants, vous achetez les fonds après qu’ils ont connu une forte hausse et vous les vendez après qu’ils ont subi une glissade.
PLUS DE GOSSELIN EN SUIVANT :
Le Graphique du Jour : Le Dollar, l’Or et l’Argent une vue sur les 20 dernières années
source stockchart
Attention à l’effet devise
L’or dans la perspective d’un dollar baissier par Jérôme Berset/Senior Portfolio Manager, Palaedino Asset Management
L’explosion du prix de l’or a fait les gros titres de la presse financière ces derniers jours. Il a dépassé la limite symbolique des 1500 dollars et sa progression semble inexorable. On parle d’un nouvel accès de fièvre du métal jaune. On met en avant la nervosité des investisseurs. Exemple, lundi dernier l’once d’or a bondi de 15 dollars en quelques minutes après la mise en garde de l’agence de notation financière Standard & Poor’s sur la dette des Etats Unis. C’était l’effervescence sur les marchés financiers. Un nouveau record pour le métal jaune, qui profite à plein de son statut de valeur refuge. De 745 dollars l’once en novembre 2007, il a plus que doublé. Une progression impressionnante. Depuis le début de l’année, le prix de l’or a grimpé de 6%. En dollars.
Il importe de remettre les choses en perspectives. L’analyse traditionnelle est biaisée. L’appréciation de l’or observée ces dernières semaines est expliquée par la seule dépréciation du dollar américain et non par des facteurs fondamentaux. Tout est un problème de référence. Si l’on mesure l’or contre d’autres devises, son évolution est complètement différente de celle du cours officiel. Mesuré en francs suisses, l’or n’a pas bougé depuis le début de l’année. On peut ainsi observer que son niveau, en francs suisse par exemple , se situe à moins de 7% du record historique enregistré début juin 2010. Ayant développé le SPM Gold Index®, nous avons constaté que le métal jaune s’est apprécié bien plus modestement contre notre panier de douze monnaies qu’exprimé en dollars. Moins de 2,5% depuis le début de l’année.
Oui l’or a atteint un palier historique mais uniquement mesuré en dollars. La forte hausse observée depuis quelques temps est due à la faiblesse du dollar. Non à des facteurs fondamentaux altérant la valeur intrinsèque du métal précieux. Pour une juste appréciation, il est essentiel d’analyser l’évolution du prix de l’or au travers d’autres instruments. Le SPM Gold Index® prouve que l’effet devise est significatif et doit être pris en compte pour une analyse pertinente.
Dollar contre Gold : Charles Wyplosz et Pierre Leconte débattent de l’avenir des monnaies
Dollar contre Gold : Charles Wyplosz et Pierre Leconte débattent de l’avenir des monnaies
Deux experts réagissent à l’avertissement de Standard & Poor’s sur la dette américaine. Un retour à l’étalon-or est-il envisageable?
Propos recueillis par Mathilde Farine et Frédéric Lelièvre
ENTRETIEN
PLUS DE DEBAT EN SUIVANT :
Crise 2.0: L’énergie plafonnera la croissance selon Steen Jacobsen/Saxo Bank
Crise 2.0: L’énergie plafonnera la croissance selon Steen Jacobsen/Saxo Bank
C’est sur la notion de Crise 2.0 que Steen Jacobsen, économiste en chef de Saxo Bank depuis mars, cristallise ses vues des marchés. Il se refuse toutefois à être considéré comme fondamentalement baissier ou pessimiste. Pour preuve, voir l’indice boursier américain S&P culminer à 1385/1400 points laisse encore un petit potentiel. Même si l’économiste n’exclut pas non plus qu’une correction rapproche celui-ci des 1000 points. C’est que la croissance mondiale est en passe d’atteindre son pic et qu’il en va de même pour les marges bénéficiaires des entreprises: «Les coûts de production dans le monde sont soumis à une pression à la hausse et les salaires peuvent difficilement être contenus» explique-t-il. Mais surtout, la croissance est davantage menacée par les prix de l’énergie que par des hausses de taux d’intérêt. La banque centrée sur le négoce en ligne de devises, actions et dérivés est donc modérément optimiste sur les actions en général.
PLUS DE STEEN JAKOBSEN EN SUIVANT :
Des taux toujours plus élevés en dépit du niveau d’inflation par Andreas Höfert
Des taux toujours plus élevés en dépit du niveau d’inflation par Andreas Höfert
Ces instants durant lesquels le cours des événements nous inspire des certitudes économiques sont tellement rares qu’il faut savoir les apprécier. C’est actuellement le cas de la prévision selon laquelle la hausse des taux d’intérêt à long terme aux Etats-Unis va se poursuivre.
PLUS DE HOFERT EN SUIVANT :
Risque Systémique /Banques : De la perversité des ratios
Risque Systémique /Banques : De la perversité des ratios
L’exigence accrue en fonds propres bancaires annoncée la semaine dernière en Suisse peut augmenter le risque de crédit.(NDLR Les Banques renouant alors avec le hors bilan et le transfert du risque vers le particulier via la titrisation, et ceci concerne au plus haut point les Banques Européennes qui ont des leviers d’endettement beaucoup plus conséquent que les Banques US, voici une illustration parfaite en tous les cas du "qui veut faire l’ange fait la bète" )
Les mesures annoncées, en réponse à la crise de 2008, tant par le Conseil Fédéral suisse que par les normes de Bâle III vont toutes dans le même sens. Celle de l’augmentation des fonds propres des banques. Le texte adopté par le Conseil fédéral a été transmis au Parlement qui pourrait adopter une loi entrant en vigueur début 2012. La Suisse opte pour un ratio de 10% plus élevé que celui de Bâle III (7%). L’objectif est d’éloigner les banques systémiques de la faillite.
Ces mesures ne soigneraient-elles pas les symptômes plutôt que le mal?
PLUS DE RISQUE SYSTEMIQUE EN SUIVANT :
Risque Nucléaire /Japon : Tepco baisse les salaires de tout le personnel
Risque Nucléaire /Japon : Tepco baisse les salaires de tout le personnel
La compagnie d’électricité japonaise Tokyo Electric Power (Tepco), exploitante de la centrale nucléaire accidentée de Fukushima, a annoncé lundi une diminution des salaires de son personnel pour réduire ses dépenses et couvrir les dommages infligés à la population. Les émoluments annuels du président honoraire, du président-directeur général et d’autres hauts dirigeants de Tepco vont être amputés de 50%, les rémunérations de ses cadres intermédiaires de 25% et celles de ses simples salariés de 20%.
«Nous appliquerons ces retenues de rémunérations en raison de l’impact sur nos comptes des montants à payer en vertu de la loi sur l’indemnisation pour dommages nucléaires aux personnes qui en ont été victimes, et du fait de l’augmentation des frais pour reconstruire les installations électriques», a expliqué le groupe dans un communiqué. Tepco escompte ainsi réaliser une économie annuelle de 54 milliards de yens (455 millions d’euros). Par ailleurs, la compagnie a annulé un plan de recrutement qui prévoyait l’embauche de 1100 personnes pour lui permettre de se développer à l’étranger.
Par ailleurs les trois plus grandes banques japonaises estiment avoir perdu 1,34 milliard d’euros après l’effondrement en Bourse de la valeur de Tepco.
L’opérateur électrique Tepco a perdu environ 80% de sa valeur boursière depuis le 11 mars, date du séisme qui a ravagé le site et causé un accident nucléaire majeur. De plus depuis, le 21 mars dernier, "La centrale de Fukushima n’était plus assurée depuis 7 mois !".
La banque Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) devrait annoncer la perte la plus importante, avec environ 80 milliards de yens, suivie par Mizuho Financial Group, à 50 milliards de yens, et Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), à 30 milliards de yens, ont indiqué des sources au sein de ces établissements. Les sources s’exprimaient sous le sceau de l’anonymat, les chiffres n’ayant pas encore été annoncés officiellement. Des représentants des trois banques ont indiqué que rien n’avait encore été décidé et n’ont pas voulu faire d’autre commentaire
source agences avril11
///////////////////////
AU FIL DU TEMPS
Les nouvelles ne sont pas très bonnes du côté de Fukushima. Est-ce dû à une plus grande transparence du gouvernement ou une situation qui est en train de déraper? Les deux grosses préoccupations de l’instant: le réacteur 1 et la piscine 4.
A force de l’arroser, le réacteur 1 semble donner des signes de grosse fatigue. Le gouvernement japonais se soucie de sa capacité à résister à de nouveaux tremblements de terre. Des 3 réacteurs en dérive, les crayons de combustible nucléaire du réacteur 1 sont les plus endommagées et chaque heure 6000 tonnes d’eau sont nécessaires pour les refroidir. Tepco présume que l’eau s’évapore, pour se condenser peu après dans l’enceinte de confinement. L’opérateur prévoit de remplir partiellement l’enceinte de confinement avec de l’eau pour refroidir le réacteur. Les ingénieurs souhaitent que le niveau d’eau atteigne le haut des crayons de combustible du réacteurs 1 d’ici la mi-juillet. Il en va de même pour le combustible du réacteur 3, même motif, même date. D’ici là et s’il n’y a pas une grosse secousse tellurique, nous aurons le temps d’en reparler
Du côté de la piscine du réacteur 4, Tepco a pris la décision de minimiser la quantité d’eau de refroidissement injectée dans la piscine de combustible usé. Ceci par crainte d’endommager encore plus le bâtiment du réacteur lui-même, qui pourrait crouler sous le poids de l’eau! Rien que ça!
vendredi la température de l’eau était d’environ 91 degrés Celsius, soit plus de 50 degrés de plus que la température normale. Tepco a donc été forcé d’injecter 200 tonnes d’eau et forcément ça pèse! Evoquant les dégâts constatés sur les murs du bâtiment contenant la piscine suite à l’explosion d’hydrogène du mois dernier, Tepco estime que des injections excessives d’eau pourraient affaiblir encore plus la structure du bâtiment. Nous en venions presque à regretter quand Tepco nous cachait la vérité, ça nous faisait moins peur…
Alors les médias ne parlent plus beaucoup de Fukushima, nous serions tentés par l’adage: pas de nouvelle, bonne nouvelle. Depuis quelques jours, nous aimerions bien avoir des bonnes nouvelles, mais ce n’est pas encore le cas.
Du côté de la piscine du réacteur 4, Tepco a pris la décision de minimiser la quantité d’eau de refroidissement injectée dans la piscine de combustible usé. Ceci par crainte d’endommager encore plus le bâtiment du réacteur lui-même, qui pourrait crouler sous le poids de l’eau! Rien que ça!
L’eau radioactive de la piscine du réacteur 4 joue au yoyo. Après être montée à 91 degrés samedi, il a fallu 200 tonnes d’eau pour faire descendre le thermomètre à 66 degrés Celsius dimanche. Ce lundi, la température est remontée à 81 degrés et Tepco est à nouveau obligé d’ajouter 210 tonnes d’eau
Ce n’est pas forcément la stratégie annoncée samedi: réduire la quantité d’eau à 70 tonnes/jour car le bâtiment du réacteur 4 montre des signes de faiblesse et croule sous le poids et l’érosion de l’eau. Mais priorité au remplissage, car il manque actuellement 2,5 mètre d’eau dans cette piscine et une partie des 1’535 crayons radioactifs sont à l’air.
La préfecture de Fukushima a lancé une vaste opération pour euthanasier une partie des animaux qui se trouvent dans la zone d’exclusion de 20-30 km autours de la centrale. Plus de 3’000 vaches, 30’000 cochons, 630’000 poulets, 100 chevaux et des milliers de chiens vivaient dans cette zone. Une partie de ces animaux sont déjà morts de faims ou devront être abattus.
Tepco annonce que le 70% du combustible nucléaire contenu dans le réacteur 1 est endommagé. Les ingénieurs ont lancé une idée avec l’installation d’un échangeur de chaleur pour accélérer le rétablissement du système de refroidissement. Le refroidissement actuel avec de l’eau fragilise le réacteur 1 qui ne pourrait plus supporter un tremblement de terre.
L’idée de Tepco se heurte à un inconvénient majeur: l’installation doit se faire par des humains alors que le taux de radioactivité dans le réacteur 1 est mortel pour l’homme. Bref, de la théorie à la pratique, il y a un grand écart. Tout comme l’effet d’annonce et de communication face à la réalité du terrain. L’équation semble toujours être aussi insoluble.
BILLET PRECEDENT :
Risque Nucléaire /Japon : La menace est toujours là et les progrès sont infimes
Bourse et Finance sur fond de textes, grogs et patates chaudes….
CONTACTS Email : LGAROULOUP@AOL.COM
Nouveau blog , nouvelle année, nouveau cycle ,nouvelle action…croix de bois, croix de fer, si nous mentons, nous allons en enfer…le regard est hagard mais l’écriture aussi…courte et acérée et souvent trop alambiquée, pressée par le temps, empressée d’embrasser l’actualité économique et financière…orthographe approximative….pensée sms pour une mise en lumière, un simple coup de projecteur sur un théâtre d’ombres financières témoins de nos passions et de nos désirs les plus obscurs…magnéto Serge et bienvenue donc à bord du radeau médusé: Capitaine "Devil"Virtual Lupus est à la barre du 1er site garanti 100% porno financier…parce qu’ici si on ne vous cache rien, on ne vous dit parfois, pas grand chose non plus….enfin en apparence….seulement en apparence…
le blog a lupus…un regard hagard sur l’écocomics et ses finances….
« Depuis que le Président Nixon a rompu le lien final entre le dollar et l’or, aucune monnaie majeure pour la première fois dans l’histoire n’a de connexion avec une commodity ». Milton Friedman, 1991.
« Il n’y a pas de moyen plus subtil et plus sûr de détruire les bases de la société que de débaucher la monnaie ». John Maynard Keynes,1920.
« Le papier monnaie sans ancrage s’est régulièrement avéré une malédiction pour le pays qui l’a employé ». Irving Fisher, 1921.
« Il y a de bonnes raisons de croire que la nature de la monnaie n’est pas vraiment comprise ». John Law, 1720.
« Nous pensons que si vous sapez les bases de la monnaie, vous sapez aussi les bases de l’économie. La difficulté est de définir quelle est la part de la structure de liquidités qui correspond à de la vraie monnaie » ; « la monnaie, je ne sais plus très bien ce que c’est ». Alan Greenspan, 2000.
« La liquidité, l’abondance monétaire, c’est quand on croit que l’on va vendre plus cher que l’on a acheté ». D. Kohn, 2003.
The Wolf international corporation edition est heureux de vous présentez ses bruits, cris et hurlements à l’oreille des Loups
Commentaires récents
logique sur L’Edito du Dimanche 19 M… ZENITH sur L’Edito du Dimanche 19 M… Antoine Clark sur L’Edito du Dimanche 19 M… michel sur L’Edito du Dimanche 19 M… seb sur L’Edito du Dimanche 19 M… Jaedena sur L’Edito du Dimanche 19 M… seb sur Bilan hebdo Marchés/BFM : Phil… nervall sur Politique Friction du Samedi 1… Antoine Clark sur Politique Friction du Samedi 1… bruno bertez sur Politique Friction du Jeudi 16… Les Derniers articles de Bruno Bertez
Un peu d’humour, dans la série des idiots utiles, Mélenchon un transfuge du PS…
Au bout du chemin, la servitude, merci Monsieur Rehn
La déflation est bien là mais elle est inégale
Le Rogoff-gate, une aubaine pour les socialistes
Le retour des forces déflationnistes est incontestable
Changer de chef ? Non, changer de France !
Que faire face aux maîtres du monde ?
Quand les aveugles pilotent à vue
Le plan secret des maîtres du monde
Politique, chute de Hollande, attention danger !
Quelque chose change, les craquements se précisent
La fraude est-elle un mal français ?
Tout est prétexte à plus d’étatisme
Les socialistes fautent, ce sont les autres qui paient!
Nos Coups de Projecteur et Nos Brèves!!!
Nos Articles les plus consultés
-
FLUX RSS
FAITES UN DON SOUTENEZ CE BLOG
NI PUB, NI SPONSOR, NI SUBVENTION, SEULEMENT VOUS ET NOUS....SOUTENEZ CE BLOG FAITES UN DON
-
-
La kleptocratie, masque de l’Etatisme et du Socialisme
"L'indépendance des Banques Centrales face aux Etats est un mythe. "
"La dérégulation, la Classe kleptocratique , la capture des Etats."
"Le Liberalisme et le Capitalisme victimes de la Kleptocratie."
FLUX RSS
-
-
THE WOLF
"Le sexe, la drogue et le rock and roll sont au jeune fou ce que les textes, le grog et les patates chaudes sont au vieux Sage"
" Mieux vaut une fin terrifiante qu’une terreur sans fin "
"Vous ne pouvez pas donner la force au faible en affaiblissant le fort… Vous ne pouvez pas aider le pauvre en ruinant le riche"
"Ce qui ne peut perdurer finira forcément par cesser"
"Celui qui a péché par la Dette doit périr dans la Dèche"
« L’Ultraliberalisme et le Néokeynésianisme sont les deux faces d’une même pièce : Une sorte d’immense farce tragico-comique »
BRUNO BERTEZ
"Le Pouvoir et les richesses, à l'échelle de l'histoire passent toujours de ceux qui y ont titre à ceux qui y ont droit et le droit c'est le droit du plus fort"
« La valeur de l'or n'est pas liée a la tradition c'est plus fondamental que cela
L'or fait partie des archétypes qui constituent l'esprit humain au sens de Carl Jung et des alchimistes L'or est un symbole et c'est pour cela qu il est éternel
L'éternité du métal ne réside pas dans sa matière mais dans son caractère symbolique ancré dans l'âme humaine il est éternel et universel dans l'esprit humain
Mais pour comprendre cela il faudrait que Bernanke ait une culture !
L'or , le soleil, l'arbre , l'eau etc sont non pas des réalités concrètes mais des réalites symboliques qui peuplent et constituent le fond de la psyché partout et de tous les temps ! »« Bernanke et Geithner veulent ce qu’ils appellent « un dollar fort ». Mais dans leur pensée et dans leur conception, un dollar fort ce n’est pas comme on le croit un dollar cher. C’est un dollar qui impose sa loi, c’est un dollar que l’on force à accepter, un dollar que l’on continue de stocker. Bref, un dollar qui, négativement, faute d’alternative et à la faveur de la puissance militaire, continue de bénéficier de son rôle de monnaie impériale, de safe-haven. Ils veulent un dollar à la fois faible en prix mais en même temps roi ».
”Les gens, y compris les économistes ont du mal à considérer et à comprendre que les états souverains sont des agents économiques comme les autres; soumis aux mêmes lois de la valeur , de la rareté et de la comptabilité; simplement ils sont plus gros que les autres et se sont octroyé le droit de tricher”
“Dans les temps anciens, les Banquiers prêtaient aux Rois, aux Souverains. Incapables de se modérer, les Souverains se su rendettaient et se mettaient en situation de défaut de paiement. C’est alors que les Banquiers faisaient pression sur le Roi, lui dictait sa politique fiscale. Placés sous tutelle, les Souverains pressuraient le peuple pour honorer les créances des Banquiers. Les Banques Centrales ont été créées pour aider les Banquiers à faire le plein de leur créances en ajoutant à l’impôt visible , l’inflation tax invisible. Quand la Banque Centrale octroie de l’argent à un Banquier, elle dilue l’argent qui se trouve dans les mains des citoyens. L’histoire de la Great Experiment de John Law, n’est rien d’autres que celle là, poussée à sa plus extrême limite, c’est le modèle de la Great experiment de Greenspan, puis Bernanke; la bulle de la Compagnie du Mississipi est l’ancêtre de toutes les bulles car elle a été soufflée volontairement, cyniquement ».
NI PUB, NI SPONSOR, NI SUBVENTION, SEULEMENT VOUS ET NOUS….SOUTENEZ CE BLOG FAITES UN DON
Dansez avec les Loups!!!
Retrouvez la Play List musicale du Blog A Lupus….Play LOUD!!!!
Olivier Delamarche – 26 avril 2011 – BFM Business
Olivier Delamarche – 26 avril 2011 – BFM Business
Business as usual : Arnaque,QE3 et botanique boursière….avec l’ironie mordante de l’Olivier !!!!
Évaluez ceci :
Share this:
WordPress:
26/04/2011 Publié par The Wolf | Commentaire de Marché | Olivier Delamarche | Poster un commentaire