le blog a lupus…un regard hagard sur l'écocomics et ses finances….

textes, grogs et patates chaudes…

L’optimisme, le pessimisme et le paradoxe du contrarien par Andreas Höfert

L’optimisme, le pessimisme et le paradoxe du contrarien parAndreas Höfert

L’approche tendanciellement négative se révèle en général être une stratégie dominante pour un prévisionniste.

Mes collègues et amis s’en plaignent bien souvent. Je suis un pessimiste invétéré. Un ouvrage de Cioran trône toujours sur ma table de nuit. «Espérer, c’est démentir l’avenir», comme l’exprime si bien le penseur roumain. Néanmoins, je ne suis pas le seul économiste pessimiste. Bien au contraire, depuis Malthus au moins, le pessimisme est un trait de notre métier. La science économique se définit comme science lugubre, car elle cherche à réconcilier l’infini des envies avec la limitation des ressources, entreprise vouée par définition à l’échec ou, tout au moins, source permanente de conflits. 

Ce pessimisme professionnel a cependant un avantage. Il permet de compenser ce que l’on nomme en finance comportementale le «biais optimiste», c’est-à-dire la tendance systématique qu’ont les êtres humains à surestimer les issues positives et à sous-estimer les issues négatives dans le futur.

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31/01/2012 Publié par | Behaviorisme et Finance Comportementale, Commentaire de Marché, Formation a la gestion de portefeuille, Hedge Funds, Private Equity..., Idées Courtes, Idées Fausses, Marchés Financiers et Boursiers Actions | | Poster un commentaire

Zone Euro : Des prêteurs qui ne prêtent pas

Le tassement de la croissance monétaire au sens large (M3 en hausse de 1.6% en glissement annuel en décembre) et des crédits octroyés au secteur privé (1% de progression sur douze mois) traduit la prudence des banques qui cherchent prioritairement à renforcer leurs bilans dans la perspective de Bâle III. Les prêts généreusement accordés par la BCE ne sont pas transmis aux ménages ou aux entreprises. Les montants extravagants placés quotidiennement auprès de la banque centrale (près de 500 milliards!) sont symptomatiques d’une grande méfiance mutuelle parmi les banques commerciales.

 Pour un entrepreneur, l’enfer doit ressembler à ceci: un grand immeuble de marbre où des centaines de banquiers, assis sur une grosse pile d’argent, vous accueillent avec le sourire… en refusant de vous prêter le moindre sou. Jour après jour. En Europe, des milliers de chefs d’entreprises, petites et grandes, vivent ce cauchemar infernal ces temps-ci.

Les chiffres officiels, tombés vendredi, sont éloquents : la croissance des prêts au secteur privé a chuté en décembre de moitié (à 1% sur une base annuelle) par rapport à la moyenne de l’été dernier. Bref, le crédit est en panne.

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31/01/2012 Publié par | Au coeur de la création de richesse : l'Entreprise, Behaviorisme et Finance Comportementale, crédit crunch, Europe, Le Graphique du Jour, Marché Obligataire, Mon Banquier est Central | | 2 Commentaires

La BCE se moque du peuple irlandais

La BCE se moque du peuple irlandais

SOURCE ET REMERCIEMENTS : LE BLOG D’OLIVIER  DEMEULENAERE

31/01/2012 Publié par | Europe, Les Tribulations de la Kleptocratie, Mon Banquier est Central, Trappe à Dettes | 10 Commentaires

Nicolas Doze/BFM – Les conclusions du sommet européen

Nicolas Doze/BFM – Les conclusions du sommet européen

31/01/2012 Publié par | BFM, Commentaire de Marché, Europe | | Poster un commentaire

Olivier Delamarche/BFM – 31 janvier 2012

Olivier Delamarche/BFM – 31 janvier 2012

31/01/2012 Publié par | BFM, Commentaire de Marché | | Poster un commentaire

La stabilité décevante de la consommation US

La  stabilité décevante de la consommation US

Les dépenses des ménages ne varient pas alors que les revenus progressent.

Les revenus des ménages ont progressé aux Etats-Unis en décembre, aidés par l’amélioration de l’emploi, mais leur consommation a été stable par rapport au mois précédent, ce qui a fait monter le taux d’épargne, selon des chiffres publiés lundi par le département du Commerce.

En données corrigées des variations saisonnières, la consommation a une nouvelle fois déçu: alors que les analystes tablaient sur une progression de 0,1%, elle a été stable. En tenant compte de l’inflation, elle a reculé (-0,1%), après des hausses minimes (+0,1%) en octobre et en novembre. En revanche, les revenus ont progressé de 0,5%, davantage que les 0,4% attendus des analystes. C’est la plus forte progression depuis mars, permise par une augmentation du salaire horaire et des embauches.

Mais en tenant compte de l’inflation et des impôts, le revenu disponible en dollars constants n’a progressé que de 0,3%. Il était resté stable en novembre, et avait avancé de 0,3% en octobre.

«Il y a eu plus d’argent mis de côté en prévision de jours plus difficiles», a relevé un économiste du cabinet IHS Global Insight, Chris Christopher. Le taux d’épargne a en effet augmenté à 4,0% sur le mois, le taux le plus élevé depuis août.

L’année 2011 a été relativement peu favorable aux ménages, avec une hausse du revenu disponible corrigé de l’inflation de 0,9%, soit moitié moins qu’en 2010. En excluant l’année 2009 où ces revenus avaient reculé, il faut remonter à 1991 pour voir une progression aussi faible.

Les ventes de la saison des fêtes s’en sont ressenties pour les commerçants, et la croissance de la première économie mondiale a été finalement bien moindre qu’espéré initialement, à 2,8% en rythme annuel au quatrième trimestre.

31/01/2012 Publié par | Consommation, Emploi, formation, qualification, salaire, Etats-Unis, Indicateur des Marchés, Le Graphique du Jour, Reuters | Poster un commentaire

Réflexions sur le Libéralisme après le discours du Président de la République du 29 Janvier 2012 par Charles Gave

Réflexions sur le Libéralisme après le discours du Président de la République du 29 Janvier 2012 par Charles Gave

Je sais que Monsieur Sarkozy n’est pas un homme très cultivé.

Il n’en reste pas moins que son intervention du 29 Janvier a atteint des niveaux dont je ne soupçonnais pas qu’ils pouvaient être atteints par un ancien avocat, premier homme de la république.

Deux remarques :

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31/01/2012 Publié par | Commentaire de Marché, Douce France, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, Libéralisme, Regulation des Marchés | | 5 Commentaires

Les Clefs pour Comprendre : Faire et défaire c’est toujours gouverner par Bruno Bertez

Les Clefs pour Comprendre : Faire et défaire c’est toujours gouverner par Bruno Bertez

Nous ne commenterons pas l’intervention de Sarkozy car il a affirmé d’emblée que la crise était quasi résolue et les animateurs ont baissé la tête et accepté cette affirmation sans oser protester. Nous avons donc été privé de l’essentiel.

 

Il semble donc y avoir une sorte de consensus entre les candidats pour évacuer la crise et faire comme si elle n’existait pas ou plutôt comme si elle était derrière nous. Une petite exception pour Mélenchon, mais il fait la pirouette en invoquant la magie lui aussi de la reprise de contrôle de la Banque Centrale. C’est exactement la même chose dans la campagne en cours aux USA ou seul RON PAUL en fait le point central de son analyse et de ses propositions.

 

 A mon sens les français ont du souci a se faire car si il n’y a pas de programme ou d’orientation de principe pour faire face a la crise, donc pas de débat, cela veut dire que quand elle  reviendra en force , les nouveaux élus auront les mains libres pour faire ce qu’ils veulent : il leur suffira de dire c’est exceptionnel et que cela justifie des mesures exceptionnelles. Cet escamotage est bien sûr anti démocratique.

Everybody Lies

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30/01/2012 Publié par | Douce France, Europe, Les Clefs pour Comprendre, Les Tribulations de la Kleptocratie, Les Vertus du Capitalisme, Mon Banquier est Central, Risques géopolitiques, sociaux, environnementaux et sanitaires, Trappe à Dettes | | 5 Commentaires

Super Président : Super Taxman

Super President : Super Taxman

L’AMI AMERICAIN

30/01/2012 Publié par | Behaviorisme et Finance Comportementale, BFM, Commentaire de Marché, Douce France, Etats-Unis, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, l'hérésie keynésienne | | 3 Commentaires

La Banque Italienne UniCredit lève sur le marché 7,5 milliards avec difficulté

La Banque Italienne UniCredit lève sur le marché  7,5 milliards avec difficulté

Après un début difficile marqué par l’effondrement de l’action en Bourse, l’augmentation de capital de 7,5 milliards d’euros de la première banque italienne, UniCredit, a fait le plein, 99,8% des nouvelles actions ayant été souscrites, a annoncé la banque.

Afin de convaincre les investisseurs d’y participer dans un contexte de marché très difficile, UniCredit avait toutefois dû se brader en concédant une décote de 43% sur le prix des nouvelles actions. «3.850.399.510 actions, représentant 99,8% du total des actions offertes, pour un montant de 7.481.326.247,93 euros ont été souscrites» au cours de l’opération qui avait démarré le 9 janvier et s’est achevée vendredi, a indiqué la banque. Les actions restantes seront cédées sur le marché.

30/01/2012 Publié par | Europe, Indicateur des Marchés, Marché Obligataire, Mon Banquier est Central, Reuters, Trappe à Dettes | Poster un commentaire

Bienvenue dans le Monde des 1%

Bienvenue dans le Monde des 1%

source The Big Picture

30/01/2012 Publié par | Emploi, formation, qualification, salaire, Le Graphique du Jour, Les Tribulations de la Kleptocratie, Mondialisation, OCDE | Un commentaire

La croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2011 en première estimation a été loin d’encourager l’appétit au risque des investisseurs

La croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2011 en première estimation a été loin d’encourager l’appétit au risque  des investisseurs

Selon une analyse publiée par McKinsey, c’est aux Etats-Unis que le désendettement des ménages (c’est-à-dire le rapprochement du ratio endettement/revenus des ménages avec sa tendance à long terme) est le plus avancé, les pays comme le Royaume-Uni et l’Espagne étant loin derrière. Les Etats-Unis, où le processus a démarré en été 2008, en seraient à mi-chemin. Cela en situerait le terme vers mi-2015. Cependant, le manque de moyens et d’envie alors pour refinancer les hypothèques afin de relancer les dépenses n’augure pas d’une reprise économique bien vigoureuse.

Source Bespoke

30/01/2012 Publié par | Au coeur de la création de richesse : l'Entreprise, Etats-Unis, Indicateur des Marchés, Le Graphique du Jour, McKinsey Global Institute, Reuters, Trappe à Dettes | Poster un commentaire

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