Pierre Bessard : L’anticompétitivité de l’Europe ou la «strategy of raising rivals’costs».
Le gouvernement français cherche à réduire la concurrence en Europe. Une raison de plus pour la Suisse de se tenir à l’écart…
Ni l’irruption, ni l’intensité de la crise financière récente ne sauraient être sérieusement attribuées à un manque de réglementations à l’échelle européenne.
Il peut dès lors paraître surprenant que l’Union européenne (UE) planche depuis sur un nouveau système européen de surveillance financière. Pour rappel, la Commission européenne projette notamment, entre autres propositions législatives, d’instaurer une autorité bancaire européenne: cette institution devrait pouvoir présenter et mettre en oeuvre des réglementations dans l’ensemble de l’UE, décidées à la seule majorité qualifiée des Etats membres.
A quelles fins?
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Matières Premières : le bond des métaux de base / l’exemple du plomb
Les cours des métaux échangés au London Metal Exchange (LME) sesont envolés mercredi, cuivre, étain et nickel renouant avec des niveaux plus vus depuis le printemps ou l’été 2008, dans un environnement d’optimisme grandissant sur la reprise et les perspectives de demande et d’une offre qui peine à suivre.
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Douce France : Natixis, enquête sur une faillite d’Etat…
Qui a parlé de moraliser le capitalisme ….d’Etat ?
Grosse campagne de Pub a partager avec feu Crédit Lyonnais (Remember 1993) :
- Le pouvoir de dire oui.
- Votre banque vous doit des comptes.
- Nous vous devions une nouvelle banque.
- Aujourd’hui, qui peut se passer d’une bonne banque ?
- Demandez plus à votre argent.
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Martin Wolf : Cauchemar à Berlin
Depuis la création de la République fédérale, en 1949, l’Allemagne s’est fixé deux objectifs stratégiques prioritaires : monnaie saine et intégration européenne. Ces deux impératifs sont les leçons tirées des calamités de la première moitié du XXe siècle. L’euro incarne ces objectifs. Or, aujourd’hui, ils se trouvent en contradiction l’un avec l’autre.
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Risque Climatique : Trônant entre science et politique, le GIEC court à sa perte
Drieu Godefridi, juriste et docteur en philosophie, juge que l’organisme onusien est dans une position intenable du fait de sa structure et de ses méthodes, dépassant le cadre de la recherche…
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La relativité des Fonds Souverains : Entre réalité et fantasme
Leurs actifs ont reculé de 3% en 2009, à 3800 milliards de dollars. Industrie, services ou infrastructures comme thèmes d’investissement.
Après la peur qu’ils ont inspirée ces dernières années, les fonds souverains font de moins en moins la Une de l’actualité. Ces outils de certains Etats, qui recouvrent des réalités économiques et géostratégiques très disparates, ont pourtant souvent défrayé la chronique par le passé, notamment dans le cas de la compagnie pétrolière chinoise China National Offshore Oil Corporation (Cnooc) qui a tenté de reprendre l’américaine Unocal, ou encore celui du fiasco de Dubai Ports World avec la britannique P&O.
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Nicolas Baverez : L’industrie française victime du colbertisme
L’industrie française est naufragée et menacée de mort. La production et l’investissement manufacturiers se sont effondrés de 13 % en 2009 tandis que 196 000 postes de travail disparaissaient, soit 42 % des suppressions d’emplois, alors que le secteur n’occupe plus que 11 % de la main-d’oeuvre. Les parts dans les exportations de la zone euro ont chuté de 16 à 12,5 % depuis 2000. Au plan intérieur, les signaux d’alerte se multiplient : pannes à répétition dans le transport ferroviaire ; affaissement historique à 78 % de la disponibilité du parc nucléaire ; défaillance du réseau électrique dans l’ouest et le sud du pays… A l’international, les revers s’accumulent : rupture par Siemens de l’alliance avec Areva, désastre financier de l’EPR finlandais et échec à Abou Dhabi pour la filière nucléaire ; mise hors jeu des offres françaises pour les 42 lignes ferroviaires à grande vitesse construites en Chine et pour le projet saoudien Médine-La Mecque, comme pour les satellites Galileo ; entrée en force des opérateurs chinois dans les concessions autoroutières polonaises et les transports urbains scandinaves et envol des importations créant un déficit commercial de près de 10 milliards d’euros.
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Martin Wolf : Investir plutôt que consommer
Quiconque se penche de façon sérieuse sur l’économie mondiale est obligé de constater que, non seulement dans les pays à hauts revenus, mais également dans les grands pays émergents, les aiguillons qui la font avancer sont les mesures de relance monétaire et budgétaire sans précédent en temps de paix qui ont été mises en place. Par ailleurs, l’opinion dominante est que l’on se dirige vers une sortie de crise sans heurt. Rien n’est moins sûr…
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Les Graphiques du Jour : 2009 fut une année noire pour le crédit bancaire aux Etats-Unis
Le crédit bancaire s’est effondré aux Etats Unis en 2009
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Commentaire : Retour et focus sur la stratégie de sortie de la FED
Aux Etats-Unis, la courbe des rendements des emprunts du Trésor est soumise à des tensions qui affectent notamment les émissions à long terme. En hausse de près de 0.2 point de pourcentage au terme de la semaine écoulée, le rendement du T-Note à dix ans avoisine 3.8%; celui du’Long Bond’à trente ans atteint 4.7%. Les emprunts à court terme sont épargnés, ce qui s’explique par le discours prudent formulé mercredi passé par Bernanke.
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Carmignac Gestion : Lettre mensuelle mars 2010
chapitre 11
Les marchés de ce début d’année ont été affectés par trois facteurs susceptibles d’infléchir les perspectives économiques globales :
le terme qui sera prochainement mis aux mesures quantitatives déployées par les banques centrales occidentales, et en particulier par la Réserve Fédérale aux États-Unis, et le potentiel début de normalisation monétaire ;
le resserrement monétaire en cours dans les principales économies émergentes, rendu nécessaire par la remontée des indicateurs d’inflation, et ses conséquences en termes de tassement de la croissance future de ces pays, principaux contributeurs de la croissance mondiale ;
enfin, la saturation des marchés obligataires vis-à-vis de l’avalanche de dette publique en occident, et les conséquences de cette saturation sur la capacité de relance fiscale dans les pays développés.
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15/03/2010 Publié par The Wolf | 27371, Carmignac Gestion, Commentaire de Marché, OPCVM et Gestion Collective | Edouard Carmignac | 2 Commentaires