Billet Invité du Mercredi 20 Février 2013: Ségolène à la BPI, une France bananière! par Hélène la Charentaise
Billet Invité du Mercredi 20 Février 2013: Ségolène à la BPI, une France bananière! par Hélène la Charentaise


Vous vous souvenez de l’affaire de Michel Sapin, lequel avait trouvé un job pour sa femme et était poursuivi pour prise illégale d’intérêts. On aurait pu ajouter à l’image de ce qui se passe pour les sociétés qu’il s’agissait d’un abus de biens nationaux. Quand un président de société fournit des emplois fictifs à sa famille, c’est un abus de bien social. Est-ce que, lorsque le Président d’un pays, ou le président d’un conseil régional, fournit du travail à sa famille, c’est un abus de bien national ou abus de bien régional, on peut se poser la question.
Charentaise, je sais à quel point la gestion de Ségolène a été calamiteuse. Dettes, erreurs d’investissements, gaspillage, favoritisme, caractérisent sa gestion. Ce n’est évidemment pas un hasard si elle n’a pas été réélue; les Rochelais ont signifié qu’ils n’en voulaient pas.
Hélas, Ségolène sort par une porte mais rentre par la fenêtre comme un représentant de commerce éconduit. Faute que les Français lui reconnaissent des compétences, c’est donc le père de ses enfants qu’elle fait chanter qui est obligé de présider à son reclassement.
On peut s’interroger sur la compétence qu’elle peut avoir en tant que vice-présidente de la BPI, futur fer de lance de l’investissement français. On aimerait connaître ses titres, ses diplômes, ses expériences en matière économique et surtout en la matière la plus pointue, celle qui concerne l’investissement. Car si déjà l’investissement privé est extrêmement difficile et nécessite des compétences exceptionnelles, l’investissement public, c’est encore pire, puisqu’il prétend se substituer au privé et faire mieux que lui. L’exemple du Crédit Lyonnais est-il déjà oublié?
On croit rêver!
Que l’ancienne patronne de Areva, qui a littéralement planté la société, avec des dégâts qui se chiffrent par milliards, et avec des suspicions plus ou moins légitimes sur l’attitude de son entourage, puisse être proposée à des postes de responsabilités se comprend encore dans un monde de népotisme, mais que la mère des enfants d’un Président de la République, donc personne très en vue, puisse prétendre à des postes semblables paraît juste digne d’une République bananière.
On peut se demander ce que vont penser les organes de contrôle, s’il y en a en France, on peut se demander ce que vont penser les ponctionnaires européens qui de près ou de loin vont quelquefois être amenés à co-financer des projets, on peut se demander ce que va penser le marché international de la sélection des compétences dans le pays phare, donneur de leçons mondial, qu’est la France.
Les abus de biens sociaux c’est à dire nationaux, sont courant à la tête de l’Etat. Mitterrand et ses conseillers de l’Elysée en savent quelque chose, mais on a passé sous silence, Mitterrand c’est sacré.
Hélas ou heureusement, ni Ségolène ni Hollande ne sont sacrés.
Où sont les beaux esprits qui se scandalisaient quand Giscard recevait une plaquette de diamants, cadeau d’Etat?
Hélène la Charentaise Le Mercredi 20 février 2013
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A PROPOS PAR BRUNO BERTEZ

Magnifique! Votre indignation réconforte à la fois sur la capacité d’analyse qui subsiste en France, et sur le sens moral d’une partie des Français.
L’emploi est le cancer de nos sociétés. Il est produit par la logique industrielle au sens large, logique du progrès des techniques et des savoirs faire, par la logique du capital des lors qu’il n’est pas policé par l’épuration destructrice, par le constructivisme qui fausse les signaux des marchés, par la politique politicienne qui affecte les ressources, là ou elles sont le plus inefficaces.
L’emploi c’est sacré, ce devrait être le seul domaine, s’il en reste un, où la nuisance politicienne ne devrait pas avoir le droit de se manifester. Il faut diriger les ressources pour s’équiper là où elles sont les plus utiles, aussi bien les ressources financières que les ressources humaines.
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Billet Invité : Où l’on reparle des dérivés…par Jérémie T.A.ROSTAN
Billet Invité : Où l’on reparle des dérivés…par Jérémie T.A.ROSTAN
Accusés de la dernière crise financière, les produits dérivés sont d’avance tenus coupables de celle qui se profile. Véritables armes de destruction massive minant l’économie réelle, selon l’expression de Warren Buffet, ceux-ci seraient un véritable cancer, et la preuve d’un capitalisme financier malade d’avidité et de spéculation.

Au fond, les reproches faits à ces instruments sont au nombre de quatre. Il s’agirait là de pures spéculations, pour l’essentiel, atteignant des montant ridicules en raison d’invraisemblables effets de levier, et posant des risque systémiques du fait de leur insondable intrication et invraisemblable manque de régulation.
Le sujet étant devenu si commun, la plus brève présentation semble suffisante. Après tout, ces mystérieux ‘‘dérivés’’ sont simplement des contrats spécifiant des paiements en cas d’événements portant sur des éléments sous-jacents. Une description aussi simple recouvre bien entendu des réalités très différentes—a priori inimaginables, vraiment : les dérivés permettent aussi bien à une grande firme française d’assurer la valeur de ses ventes au Canada en monnaie du pays qu’à un particulier de miser sur le défaut de paiement d’un gouvernement des Caraïbes.
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Billet Invité /Energies renouvelables : intentions d’investissements pour les 18 prochains mois par Olivia
Billet Invité /Energies renouvelables : intentions d’investissements pour les 18 prochains mois par Olivia


2010 a été une année très active au plan international pour les fusions, acquisitions, participations, rachats (M&A) dans le secteur des énergies renouvelables, souligne l‘enquête mondiale KPMG « Green Power 2011 – Renewable Energy M&A Report ».
Au total 446 opérations ont été finalisées, soit une augmentation de plus de 70 % comparée aux 260 opérations de 2009.
Cette enquête publiée récemment a été réalisée auprès de 500 décideurs concernés par ce domaine répartis à parts égales en Europe, Amérique du Nord, Asie-Pacifique et par ailleurs Amérique latine, Moyen-Orient, Afrique.
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Billet Invité /Allemagne : basculement d’énergie non isolé aux conséquences à ne pas sous-estimer…par Olivia
Billet Invité /Allemagne : basculement d’énergie non isolé aux conséquences à ne pas sous-estimer…par Olivia

source Financial Times

L’Allemagne a décidé lundi 30 mai 2011 d’arrêter ses derniers réacteurs atomiques en 2022 et entend montrer la voie de l’abandon de l’énergie nucléaire au reste du monde.
D’ici à 2021, 14 des 17 réacteurs allemands seront mis hors service. Les 3 plus récents continueront de fonctionner jusqu’à fin 2022.
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Nucléaire/Filière thorium : quelques avantages et inconvénients – le cas français par Olivia
Nucléaire/Filière thorium : quelques avantages et inconvénients – le cas français par Olivia
Nous nous permettons de reproduire ici l’excellent commentaire laissé par la bien aimée Olivia à propos de l’article
Energie / Une alternative au nucléaire: la filière du thorium

Le thorium est un métal dont certaines propriétés physiques et chimiques le rapprochent du titane, du cérium ou du plutonium. Il est réputé avoir la même toxicité chimique que l’uranium, mais une radiotoxicité supérieure à cause de ses descendants, émetteurs alpha et béta.
Le thorium 232 est en particulier un émetteur alpha très radiotoxique. Pour cet isotope, la limite annuelle d’incorporation (LAI) par inhalation est de 90 Bq/an (Becquerel/an)), en comparaison de celle du plutonium 239 qui est de 300 Bq/an. C’est-à-dire que le thorium 232 est considéré presque 3,3 fois plus radiotoxique que le plutonium.
Le thorium est également dangereux en raison de sa chaîne de décroissance. Les descendants du thorium 228, qui ont des périodes courtes s’accumulent rapidement. Ils comprennent le radon 220 (thoron), un gaz qui relâche des particules alpha ; puis le bismuth 212 et le thallium 208, qui émettent des rayons gamma de haute énergie. Quarante ans après la séparation du thorium de son minerai porteur, le thorium 232 et ses descendants sont cinq fois plus actifs que le thorium 232 et 228 au moment de leur séparation.
Les « périodes » des désintégrations alpha sont souvent longues. Ainsi, des émetteurs alpha comme le thorium-232 et l’uranium-238 mettent des milliards d’années à se désintégrer.
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Billet Invité : Tendances du tourisme par Vincent Marzin
Tendances du tourisme par Vincent Marzin
Evolution démographique, émergence de classes moyennes dans les pays émergents, vieillissement de la population dans les pays développés … sont autant de facteurs de croissance des fréquentations touristiques. Malgré la récession, la hausse du prix des matières premières et l’impact du volcan islandais sur le transport aérien européen, 2010 a été une bonne année pour les professionnels du tourisme, les niveaux de dépenses d’avant crise ayant été dépassé. Ce constat montre toutefois quelques disparités.
En effet, malgré ses atouts culturels, historiques et une bonne qualité d’infrastructure et d’hébergement, l’Europe est la région connaissant la plus faible croissance sur 2010 (+3%), impactée par les fermetures des espaces aériens suite au réveil du volcan Eyjafjöll en Islande.
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Le petit Investisseur pris au piège de la Bulle au prisonnnier : effet de (T)richesse oblige !!!!
Le petit Investisseur pris au piège de la Bulle au prisonnnier : effet de (T)richesse oblige !!!!
Serez vous le prochain numéro 6 ?

Le comportement du petit investisseur change mais les temps ont t- ils changé ?
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Billet invité : Le point sur le Gaz de schiste aux Etats-Unis et au Canada par Olivia
Billet invité : Le point sur le Gaz de schiste aux Etats-Unis et au Canada par Olivia

Le premier puit de gaz de schiste aux Etats-Unis a été foré dès 1821 a 8 m de profondeur dans les argiles dévoniennes et mis en production dans l’Etat de New York à Fredonia(maintenant dans le bassin dit de Marcellus). Mais ce gaz de schiste a été abandonné quand du gaz plus facile à extraire a été découvert quelques décennies plus tard (par l’équipe du colonel Drake entre autres). L’arrivée des puits horizontaux et la fracturation a permis d’obtenir des débits beaucoup plus important, mais d’un déclin rapide. Il faut en effet forer en permanence pout garder une production constante. Ce procédé est devenu économique quand le prix a dépassé les 7 $/kcf. Mais trop d’opérateurs indépendants ont foré pour maintenir les licences, la production a été trop abondante et les prix ont chuté a 3,5 $/kcf. Les promoteurs qui perdaient de l’argent (Chesapeake) ont vendu des intérêts aux majors : Exxon, Statoil, Total, CNOOC. La plupart des productions de gaz de schiste ne sont plus économiques, sauf quelques sites rares et ceux qui produisent des liquides (Eagle Ford).

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Billet Invité / Mouvements Fonds Mutuels US : Nouvel Alerte !!!par Buzzlightyear
Billet Invité / Mouvements Fonds Mutuels US : Nouvel Alerte !!! par Buzzlightyear

Les investissements des fonds mutuels US montrent une amorce de changement de politique sur leurs flux hebdomadaires clos le 13 octobre :
- le flux action est pour la première fois positif depuis avril 1.4 Md$ sur l’oversea et -0.6 Md$ sur le marché indigène.
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Billet Invité : Bilan d’allocation d’actifs des fonds mutuels US du mois d’août par Buzzlightyear
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Les gestionnaires de fonds US ont réalisé les flux suivants :
Actions : le délestage s’est accéléré au mois d’août avec une sortie nette de 16.5 Md$ contre 10.4 Md$ en juillet.
Il s’agit du 4e mois consécutif de retraits. A 16.5 Md$, ce flux n’est pas anodin et représente la 2e plus forte sortie mensuelle depuis mars 2009 (la plus forte ayant eu lieu au mois de mai 2010 avec un retrait de 24.8 Md$). Ces réductions d’exposition concernent encore et toujours le marché intérieur américain pour 15.6 Md$ (-11.1 Md$ en juillet), le flux oversea restant neutre à -0.9 Md$ (+0.7 Md$ en juillet.
Obligation : le déversement se poursuit bien sûr.
Le flux, je devrais écrire le flot, massif du mois de juillet (30.0 Md$) est reconduit en août à 30.6 Md$. Voici 20 mois que les gestionnaires de fonds mutuels augmentent leurs positions obligataires à une dose moyenne qui doit largement dépasser le Md$ par jour ouvré !
Forex : nous assistons pour août à un flux positif de 19.1 Md$ (-6.2 Md$ en juillet).
Ce montant correspond aux fluctuations mensuelles observées avant l’été 2007 confirmant ce que j’indiquais le mois passé à savoir que les gestionnaires semblent estimer détenir une part revenue normale dans cet actif. A noter que ce flux positif met fin à 18 mois de sortie ininterrompue de cash.
L’Investment Company Institute publie également une estimation hebdomadaire des flux de fonds mutuels.
J’en avais brièvement fait mention il y a quelques semaines indiquant une fort flux négatif sur les action lors de la dernière semaine du mois d’août coïncidant avec une nette baisse du SP500. Pour les 3 premières semaines de septembre, le flux sur actions reste négatif mais sans accélération (en moyenne 2 Md$/semaine) alors que les obligation semblent toujours aussi attrayantes pour ces gestionnaires laissant augurer un bilan mensuel pour septembre dans la ligne du mois d’août.
BILLET PRECEDENT : Billet Invité : Mouvements Fonds Mutuels US juillet0 par Buzzlightyear











































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Marx avait compris le phénomène monétaire par Bruno Colmant
Marx avait compris le phénomène monétaire par Bruno Colmant
La monnaie représente du travail accumulé dans le passé, qui se négocie désormais sous forme de signes monétaires. Cette monnaie peut être son propre travail ou celui d’un autre, qu’on a réussi à valoriser.
Que se passe-t-il dès lors, lorsqu’on fait tourner la planche à billets, comme c’est le cas actuellement ? On favorise le travail à venir, puisque l’impression monétaire conduit à ce que chaque unité de travail future sera représentée par plus de billets que le travail accumulé.
Inversement, le capital qui est le reflet du travail passé et accumulé se déprécie. C’est pour cette raison que tant Marx que Keynes reconnaissent qu’en période d’inflation, l’impression monétaire excessive nuit au rentier et est globalement (et indirectement) favorable au travail.
Mais cette réflexion (dont je reconnais qu’elle est très approximative) en suscite une autre : si le coût de la monnaie, c’est-à-dire son taux d’intérêt, devient nul, comme c’est le cas actuellement au travers des injections monétaires, alors que le travail garde son coût (c’est-à-dire le salaire), ne risque-t-on pas d’exproprier le travail qui devient, en termes relatifs, plus coûteux ?
Cela pourrait conduire à un rééquilibrage favorable au capital et défavorable au travail, puisque la création monétaire (comme les dettes publiques que cette création monétaire finance) est dissociée de la production. C’est sans doute correct, jusqu’au moment où le coût de la monnaie incorpore une prime d’inflation qui rééquilibre le coût marginal des facteurs de production.
Marx est peut-être le meilleur adepte de la théorie quantitative. En effet, si la monnaie reflète une quantité de travail passé ou futur, l’impression monétaire ex-nihilo déprécie le travail accumulé passé et apprécie le travail futur. Sous cet angle, l’expansion monétaire s’assimile à l’inflation qui est néfaste au facteur de production « capital » et favorable au facteur de production « travail ».
SOURCE ET REMERCIEMENTS : LE BLOG DE BRUNO COLMANT
http://blogs.lecho.be/colmant/2012/12/marx-avait-compris-le-ph%C3%A9nom%C3%A8ne-mon%C3%A9taire.html
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19/12/2012 Publié par The Wolf | Billet Invité, Changes et Devises, Commentaire de Marché, Déflation, Echo, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette | Bruno Colmant, inflation, keynes, marx, planche à billets | 4 Commentaires