Les arguments contre l’or ne sont que l’avis de trader
Les arguments contre l’or ne sont que l’avis de trader
Il s’est apprécié de près de 60% sur cinq ans. Environ trois fois les progressions du SMI et du S&P 500. Il affiche une performance de 650% sur une période de 12 ans consécutifs.
Les vues les plus communément répandues sur l’or, qui décroche depuis environ un an, sont pour le moins courtes. Sur la base de l’usure de la monnaie (currency debasement) pratiquée par les banques centrales un peu partout dans le monde, il faudrait se débarrasser de l’or. Ou éviter à tout prix cet actif qui ne rapporte pas de rendement comme on se méfie d’un agent chimique corrosif.
Seulement, l’investisseur n’est pas un trader. Le fait que l’once se dirige vers le point bas de 1350 dollars, voire, au pire, vers celui de 1175 dollars, cela ne change rien à la donne pour l’investisseur ayant une perspective de long terme. Mieux, chaque gros repli des cours de l’or offre un point d’entrée pour accumuler.
Les partisans de l’abandon de l’or, invoquant l’absence totale des qualités de refuge dans un environnement d’expansion monétaire, mettent un peu vite de côté les performances du métal depuis la crise financière. Sur cinq ans, il s’est apprécié de près de 60%, soit environ trois fois les progressions du SMI et du S&P 500.
Sous cette perspective, même libellé en yen, l’or surperforme de loin les actions sur le long terme. Il affiche en outre une performance avoisinant les 650%, en dollars, sur une période de 12 années consécutives de hausse. Difficile sous cet angle de se séparer aussi promptement de ce précieux actif, en hausse constante depuis plus de 4000 ans.
Parmi ceux qui recommandent de vendre l’or, le fait que celui-ci sous-performe pratiquement toujours les actions à court terme durant les phases de reprise est également vite passé sous silence. De sorte que la récente volatilité du métal est souvent perçue comme quelque chose d’extraordinaire ou financièrement contre nature.
Certes, le petit investisseur retail pourrait être impressionné par la cohorte de grands noms de la finance accroissant le camp des vendeurs. Georges Soros, Northern Trust ou encore BlackRock qui, la semaine dernière, ont fait la une des médias spécialisés en raison de leur biais résolument baissiers. Seul John Paulson et quelques résistants maintiennent leurs positions, même si le premier a déjà subi des pertes d’environ 165 millions de dollars au premier trimestre en raison de sa position longue.
Enfin, les récentes interrogations relayées par la presse spécialisée quant à une sortie plus tôt que prévue du programme de rachat d’obligation de la Fed reflète les dissensions ou avis divergents croissants au sein de l’institut d’émission américain. Des responsables régionaux tenteraient de convaincre Ben Bernanke de mettre la pédale douce, sans pour autant toucher au taux avant 2014-2015. Un risque qui, s’il devait se matérialiser ou influencer les anticipations, favoriser l’or.
Quant au Fonds monétaire international (FMI), tout en se montrant compréhensif vis des banques centrales, il n’a pas manqué d’alerter vendredi sur les risques des politiques monétaires actuelles pour les marchés. Et la difficulté que poseraient les différentes stratégies de sorties. La volatilité, actuellement au plancher, n’a pas dit son dernier mot.
Levi-sergio mutemba/Agefi mardi, 21.05.2013
L’Edito du Dimanche 19 Mai 2013: Notre scénario, survol et articulation avec ce que l’on voit Par Bruno Bertez
L’Edito du Dimanche 19 Mai 2013: Notre scénario, survol et articulation avec ce que l’on voit Par Bruno Bertez
Vous savez, car vous faites partie de nos fidèles lecteurs, que nous affirmons que les marchés d’actions sont chers. Que les analystes qui prétendent le contraire sont des incapables. Que la Fed, qui vient de réitérer une étude scandaleuse qui aboutit à conseiller l’achat du S&P 500 est un ramassis d’escrocs.
Vous savez aussi, si vous ne l’avez pas oublié, que nous sommes acheteurs d’actions depuis février 2009 et que nous le restons.
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Le 9 Mars 2009 les Marchés atteignaient leur point bas, le 11 Mars 2009 ce blog ouvrait ses portes résolument bullish sur les actions !!!
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Si vous nous lisez attentivement, vous avez également remarqué que nous avons, de moins en moins, donné des opinions de trading, à la hausse ou à la baisse. Vous savez que nous considérons qu’il faut être naïf pour se séparer de ses obligations et fonds d’Etat maintenant et pour croire à l’imbécilité de la Grande Rotation tout en affirmant que les porteurs de titres à revenu fixe seront en grande partie ruinés.
Vous savez, car nous le répétons, que le marché financier est le Grand Piège, le lieu de destruction de l’excédent de capital qui asphyxie le Système. Nous soutenons que les mouvements boursiers, la volatilité, sont à votre détriment et qu’ils n’ont qu’une fonction, faire passer votre argent de votre poche dans celles des banques et des gouvernements. Les marchés, affirmons-nous, sont un pré sur lequel on vous tond, vous les sheoples, dans le cadre de la Grande Répression Financière en cours.
Il est temps, nous semble-t-il, de tenter de réconcilier tout cela et de monter la cohérence profonde du scénario sous-jacent, cohérence malgré les apparentes contradictions.
Il nous faut d’abord faire la liaison avec ce que l’on voit, non seulement la hausse des marchés, mais également avec ce que l’on entend, à savoir les argumentaires des haussiers, des bulls.
Pour cette raison, nous vous livrons le scénario dominant.
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Petit panorama général par Pierre Leconte
Petit panorama général par Pierre Leconte
Qu’il s’agisse du Dollar US Index qui forme un double top (pouvant signaler la fin de sa hausse), de l’or et de l’argent-métal ou de l’indice HUI des sociétés minières qui se trouvent exactement sur leurs lignes majeures de support (pouvant signaler la fin de leurs baisses) ou des indices boursiers comme le SMI suisse (souvent emblématique des marchés d’actions) qui forme une tête-épaule généralement négative et du S+P500 américain qui vient d’atteindre sa dernière résistance (pouvant signaler le début de leurs retournements baissiers), la plupart des marchés financiers sont à des niveaux de prix critiques indiquant qu’il est sage de se mettre quelques jours en situation d’attente (avec des positions les plus légères possibles) avant qu’ils donnent des signaux déterminants soit de fin de tendances, soit de début de nouvelles impulsions. Mai 2013 restera à coup sûr dans l’histoire financière comme un mois dont on se souviendra longtemps parce que “ça passe ou ça casse” ! Pour ce qui concerne les informations fondamentales, dont les liens ci-dessous donnent un aperçu, rien n’a changé: les bulles entretenues sur les actions et les obligations par les banques centrales restent évidentes et leurs manipulations à la baisse des monnaies et des métaux précieux le restent aussi.
http://www.zerohedge.com/news/2013-05-16/bill-gross-we-see-bubbles-everywhere
http://www.zerohedge.com/news/2013-05-13/race-door
http://www.moneynews.com/InvestingAnalysis/Faber-stock-market-economy/2013/05/15/id/504583
http://www.marketwatch.com/story/us-stock-futures-slip-ahead-of-empire-state-data-2013-05-15
http://www.businessinsider.com/us-facing-an-113-unemployment-rate-2013-5
http://www.bloomberg.com/video/falling-gold-prices-affect-on-miners-lj3EkYP1Q5G3DTh5jbfZoQ.html
http://www.marketoracle.co.uk/Article40443.html
http://www.marketoracle.co.uk/Article40459.html
Comme indiqué précédemment, le non franchissement du double top sur le Dollar US Index, du fait par exemple de l’implosion de l’administration Obama compromise dans plusieurs scandales majeurs -financiers mais aussi d’autres portant violation de la Constitution US- et qui échoue complétement à gérer démocratiquement les USA, ou bien d’un autre évènement significatif de portée générale (de géopolitique internationale par exemple), entrainant une rechute de cette monnaie, aurait des répercussions significatives sur l’ensemble des marchés (en particulier les métaux précieux qui alors pourraient entamer une correction significative -probablement temporaire mais néanmoins bienvenue pour ceux qui sont coincés avec du métal acheté trop cher dont ils profiteront alors pour s’en défaire- puisque c’est la hausse du dollar US qui est l’élément moteur de leur chute, indépendamment des manipulations de ces métaux par les banques centrales occidentales -via l’instauration d’un double marché du métal-papier et du métal-physique, le volume du papier atteignant plusieurs centaines de fois celui du physique- et des ventes à terme systématiques des bullion banks qu’elles financent pour casser leurs prix -ce qui n’est hélas pas prêt de cesser tant que les cours desdits métaux n’auront pas atteints leurs coûts de production et que les sociétés minières ayant fait faillite auront cessé d’en produire, ce qui alors entrainera la chute de leur offre en dessous de leur demande donc la remontée mécanique violente de leurs prix-).
Objet : Barack Obama’s Presidency Is Imploding – Business Insider
http://www.businessinsider.com/barack-obamas-presidency-is-imploding-2013-5
Quinze jours après le krach sur l’or, la ruée sur les lingots se poursuit
Quinze jours après le krach sur l’or, la ruée sur les lingots se poursuit
Quinze jours après le krach sur l’or, la ruée sur les lingots se poursuit De Dubaï à Bangkok, la chute de 13% des cours mondiaux connue à la mi-avril a été mise à profit pour racheter du métal. Physique. Sous forme d’or et de lingots. Située au Tessin, la fonderie de la maison genevoise MKS dit avoir du mal à suivre
Vendre. Acheter. Vendre et acheter. Simultanément. Se débarrasser de l’or-assignat. Chasser l’or-métal. Profiter de la dépréciation du premier pour s’offrir le second. Le krach connu par le métal brillant sur les places d’échange internationales le lundi 15 avril – en deux jours les contrats reflétant la valeur du métal se sont retrouvés valoir 13% de moins – n’a pas été perdu pour tout le monde. La face cachée de la planète, celle disposant de pièces et de bijoux pour placer son épargne, s’est mise à acheter du métal jaune. En masse. Afin de tirer parti d’une dépréciation d’une violence inconnue depuis trente ans.
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Marc Faber: "Dr Doom" était de passage en Avril à Genève- Fidèle à son immense légende!
Marc Faber: " Dr Doom" était de passage en Avril à Genève- Fidèle à son immense légende!
A l’occasion d’une conférence organisée par Natixis à Genève, le financier zurichois a clos la matinée de débats. Toujours contrariant, volontiers provocateur et amateur de bons mots, l’auteur du «Boom, gloom and doom report» anticipe une crise massive découlant en partie du surendettement américain et de leur politique monétaire et fiscale expansionniste, mais également de la Chine. Deux pays dont il se méfie des statistiques officielles. «Je ne saurais pas vous dire si cela se produira dans cinq, dix ou quinze ans, mais nous allons assister à une crise majeure à laquelle personne ne pourra échapper», a-t-t-il asséné, tout en convenant qu’en attendant, il fallait tout de même investir. Et en concédant que ses prévisions étaient floues quant au timing. La stratégie d’investissement est en revanche limpide et axée sur quatre classes d’actifs équipondérées: 25% d’actions, 25% en cash et obligations, 25% en immobilier et 25% en or. Avec une nette préférence pour la détention d’or physique, traditionnellement conservé dans un coffre. Ou, mieux encore, dans un port franc à Genève ou Singapour. En ce qui concerne l’immobilier, il privilégie l’investissement direct et la proximité géographique. Même raisonnement pour les actions: Nestlé, Novartis ou Roche. Mais pas les financières. Quant au cash et aux obligations, ils jouent un rôle de préservation de valeur.
EN LIEN: Interview de Marc Faber ( en Français ) sur l’or
Plaidoyer pour les actifs tangibles/ L’équipondération du portefeuille
L’auteur du «Boom, gloom and doom report» et du site internet éponyme,, Marc Faber se distingue non seulement par son style mais aussi et surtout par son analyse et sa stratégie d’investissement. Le financier zurichois, conscient des limites des analyses économiques purement quantitatives, s’est attaché à démontrer l’importance de facteurs qualitatifs comme la finalité de la dette: est-elle destinée à la consommation ou à l’investissement?
«Aucun pays n’est devenu riche avec la consommation, seul l’investissement créé de la valeur et il s’est effondré aux USA depuis 2000».
Même conclusion du côté des chiffres de l’emploi:
«Depuis la crise, les USA n’ont récupéré qu’environ 60% des emplois détruits, et la grande majorité de ces emplois sont des emplois mal payés ou dans des emplois peu qualifiés et donc créent peu de valeur».
La Fed devrait relever ses taux
L’auteur du «Gloom, Boom & Doom Report», estime que le loyer de l’argent est trop bas, alors que la croissance est soutenue
Quatre ans de croissance économique et des taux d’intérêt qui restent à zéro. C’est la contradiction qu’a voulu souligner Marc Faber, d’autant que les marchés financiers ont, eux aussi, rebondi depuis lors. L’indice des actions américaines, le S&P 500, a grimpé de 84% sur les quatre dernières années.
Planche à billets inefficace
S’il devait prendre la tête de la Réserve fédérale américaine (Fed), il «normaliserait les taux d’intérêt à un niveau bien plus élevé qu’aujourd’hui. En ce moment, la banque centrale ne s’occupe pas seulement de politique monétaire, mais aussi de politique budgétaire», a-t-il souligné. Il préférerait, quant à lui, encourager le gouvernement à réduire la dette et augmenter la participation du secteur privé, quitte à «menacer le gouvernement d’augmenter les taux d’intérêt encore davantage», a assuré ce Suisse installé en Asie depuis 1973.
Il a critiqué la banque centrale américaine, dont l’utilisation de la planche à billets n’est pas efficace. «Les fonds ne sont pas répartis de manière égale. Pire, ils alimentent des bulles», a-t-il prévenu. Ainsi, «au lieu de calmer la situation, cette politique accroît la volatilité» et risque de mener à «une crise majeure», selon le «Dr Doom». En outre, il a voulu pointer certaines incohérences: «Les bénéfices des entreprises sont au plus haut parce que les taux d’intérêt bas favorisent l’utilisation du capital plutôt que du travail.»
Dans son scénario, «Dr. Doom» anticipe une crise massive découlant en partie du surendettement américain et de leurs politiques monétaire et fiscale expansionnistes «qui ne seront pas éternelles», mais également de certains pays comme la Chine, dont l’endettement le préoccupe également.
Deux pays dont par ailleurs il se méfie des statistiques officielles et encourage à ne pas les prendre au pied de la lettre.
«Je ne saurais pas vous dire si cela se produira dans 5, 10 ou 15 ans, mais nous allons assister à une crise majeure à laquelle personne ne pourra échapper. Mais en attendant, il y a toujours des opportunités d’investissement».
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L’Edito du Dimanche 28 Avril 2013: Que faire face aux maîtres du monde ? Par Bruno Bertez
L’Edito du Dimanche 28 Avril 2013: Que faire face aux maîtres du monde ? Par Bruno Bertez
Ne vous y trompez pas, nous ne sommes pas partisans des thèses conspirationnistes. Les maîtres du monde ne se cachent pas, ils œuvrent au grand jour. Simplement, ils profitent du fait que la chose monétaire est compliquée et que les peuples ne comprennent pas.
Pour comprendre ce qui se passe sur les marchés et dans le monde réel en ce moment, il faut revenir aux fondamentaux et les simplifier à l’extrême. C’est la complexité de la situation, caractérisée par l’entrelacs des causes et des effets, l’enchevêtrement des actions et réactions, qui empêchent de voir clair.
La situation se schématise de la façon suivante: excès de passif du système global sur son actif présent et même son actif futur anticipé.
Le passif est constitué de tous les papiers émis, monnaie, dettes, actions, retraites promises, répartitions sociales octroyées, couvertures santé, etc. etc.
L’actif est constitué de tous les assets existants et de la somme actualisée des cash-flows futurs, ou présenté autrement, l’actif est plus ou moins indexé sur la croissance future.
Le système s’est arrêté en 2008 par la prise de conscience que le monde était insolvable.
On a trop promis, on ne peut pas tenir.
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Willem Buiter, l’économiste en chef de la Citibank, a déterminé que pour recapitaliser toutes les banques de la zone euro, il faudrait réunir un fonds de 3.000 milliards d’euros – une somme colossale qui représente 30% du PIB de l’ensemble de la zone euro. Steen Jakobsen, l’économiste en chef de la Saxo Bank. estime quant à lui que le fonds devrait atteindre 2.000 milliards d’euros, ce que l’on pourrait atteindre avec une taxation des actifs de 10% à 15%. Déjà en 2011, le Boston Consulting Group avait indiqué qu’une taxe de 30% sur l’ensemble des actifs serait le seul moyen de sortir de la crise de l’euro.
Pire, toute l’ingénierie financière qui a été construite sur ces anticipations s’est grippée. Chacun a voulu retirer ses billes. Le système financier s’est bloqué sous le poids conjoint de l’insolvabilité, de la crise de liquidité et de la fuite devant le risque.
Tout cela est intervenu alors que la communauté spéculative mondiale était très chargée, le système était très leveragé.
Pour stabiliser tout cela, les marchés, les banques, le shadow banking system, on a injecté des trillions et des trillions dans le système, on a donné l’assurance des Etats au secteur privé, on a maquillé les bilans. On l’a fait en disant que c’était pour les économies réelles, pour lutter contre le chômage, etc.
Cela n’a jamais été vrai.
L’argent créé ne s’est pas comporté comme on pouvait l’espérer. Il n’est pas allé dans les économies réelles, il n’y a pas eu ce que l’on appelle « transmission de la politique monétaire ». Il a servi très partiellement à stabiliser les positions spéculatives globales, il a servi à des opérations spéculatives temporaires, des coups de fusil, mais surtout il a servi à renforcer la sécurité des banques et du système financier. Ce que l’on appelle rétablir la confiance. En effet, instruit par le grippage de 2008, les banques se sont dits, plus jamais cela: Plus jamais nous ne nous mettrons en position de ne plus pouvoir nous refinancer, nous allons constituer des réserves. Comme l’ont fait les pays asiatiques victimes de la crise de 1998. Ces réserves, elles sont là, accumulées dans les livres des Banques Centrales, oisives, même si elles rapportent un peu. L’essentiel de la quantité de monnaie fabriquée par les Banques Centrales est oisif. Neutralisé. Il n’a, si l’on veut, même pas le statut de vraie monnaie, tout au plus a-t-il le statut de monnaie potentielle.
La communauté spéculative mondiale n’a pas liquidé les positions qu’elle aurait dû liquider en 2008, on l’a incité à rouler ses positions. Elle a, pour ce faire, bénéficié d’un carry avantageux, l’argent pour financer les positions, n’a rien coûté, et ce carry avait beaucoup d’origines, puisque beaucoup de pays pratiquent les taux zéro et cherchent à faire baisser leurs devises. Il était assuré et pour ce faire d’ailleurs, les autorités n’ont cessé de promettre que les taux zéro étaient là pour longtemps.
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La Suisse pourrait interdire à sa banque centrale de vendre de l’or par Mish
La Suisse pourrait interdire à sa banque centrale de vendre de l’or par Mish
En Suisse, les citoyens peuvent présenter devant la loi tout projet ayant reçu plus de 100.000 signatures. Une campagne menée par le parti populaire Suisse et qui se fait appeler ‘Il faut sauver l’or de la Suisse’ a récolté 106.052 signatures, et un vote devrait bientôt prendre place.
La Suisse devrait bientôt organiser un référendum quant à une mesure populaire qui vise à interdire à la banque centrale du pays de vendre son or et la forcer de conserver au moins 20% de ses actifs sous forme d’or.
Sous l’initiative ‘Il faut sauver l’or de la Suisse’, qui a été lancée par le parti populaire Suisse ultra-conservateur, la Banque Nationale Suisse devrait également rapatrier ses réserves d’or et les conserver dans ses propres coffres.
Les gouvernements de la périphérie sud de la zone Euro tendent à détenir une grande partie de leurs réserves étrangères sous forme d’or – la banque centrale Italienne détient 2451 tonnes d’or, ce qui représente plus de 70% de ses réserves totales, alors que les 383 tonnes d’or du Portugal représentent 90% des réserves de sa banque centrale.
En revanche, les partisans du projet pour l’or Suisse rejettent également toute possibilité de vente, puisque les ventes d’or à bas prix effectuées par leur banque centrale entre 2001 et 2006 ont coûté à la Suisse des milliards de francs Suisses.
Ils insistent sur le fait que les réserves d’or de la banque nationale Suisse, qui s’élevaient à 49,5 milliards de francs Suisses à la fin du mois de février et représentent 10% de ses bilans, sont la meilleure réserve de valeur dont dispose la banque centrale.
La banque nationale Suisse s’oppose bien entendu au projet et devrait formuler sa réponse d’ici peu. Il ne fait aucun doute qu’elle ressemblera un peu à ceci : ‘Nous nous réservons le droit de détruire le franc Suisse de notre plein gré et dès que nous le jugerons utile"
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La BNS combat l’initiative de l’UDC sur le stock d’or en révélant la localisation de ses stocks d’or
Contrairement à ce qui était sous-entendu, aucun lingot d’or de la Banque nationale suisse (BNS) ne se trouve aux Etats-Unis ou dans la zone euro, régions jugées risquées par l’UDC en raison de leur politique monétaire face à la crise de la dette. C’est le message envoyé vendredi par Thomas Jordan. Profitant de l’assemblée générale, le président a voulu couper l’herbe sous le pied à Ulrich Schlüer, Hans Kaufmann, ou Oskar Freysinger, Pour la première fois de l’histoire de l’institution, la BNS a décidé de donner des indications sur le lieu d’entreposage du stock d’or.
Ainsi «depuis plus de 10 ans», les pays étrangers choisis «pour des raisons de sécurité» sont la Grande-Bretagne, plus précisément la banque d’Angleterre, et le Canada. 30% des 1040 tonnes d’or suisse se situent donc hors de la zone euro et des Etats-Unis, à raison de 20% en Angleterre et 10% au Canada. Le solde se trouve en Suisse.
La BNS communiquera désormais régulièrement sur ce sujet, en glissant quelques lignes dans son rapport annuel. Elle refuse cependant de donner des informations historiques sur d’autres anciennes localisations éventuelles et le déplacement des stocks d’or au cours de l’Histoire.
L’initiative exige le rapatriement de l’or en Suisse. Le fait qu’il ne soit pas entreposé aux Etats-Unis ou dans la zone euro ne change rien à l’affaire selon Ulrich Schlüer. «100% de l’or suisse doit être en Suisse», a-t-il réagi. La BNS justifie le stockage décentralisé par respect des «principes d’une gestion avisée, notamment en période de crise». Les autres revendications de l’initiative, à savoir l’obligation de constituer au moins 20% des réserves en or et l’interdiction de toute vente du métal précieux.
A fin décembre 2012, la banque centrale en détenait pour 50,76 milliards de francs, soit 10,14% de ses positions à l’actif du bilan. La plus-value sur l’or s’est élevée à 2,1 milliards de francs l’an dernier.
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Par Mish – Global Economic Analysis Publié le 23 avril 2013
Marchés: Vers l’avènement de variations monétaires virulentes
Marchés: Vers l’avènement de variations monétaires virulentes
Les marchés deviennent nerveux. Tout a commencé il y a une dizaine de jours par la chute record en quarante-huit heures du prix de l’or. Les marchés du pétrole, malgré une glissade similaire, n’ont toutefois pas battu de record. Puis, en milieu de semaine dernière, l’indice boursier allemand (DAX) a fondu comme neige au soleil et a terminé la semaine en baisse de plus de 4%.
Bien que les grandes devises aient été moins ébranlées par ce mouvement de fond, le dollar australien a traversé sa pire semaine depuis des mois, face à un dollar américain qui termine la semaine sur une note solide (comme c’est souvent le cas en période de pics de volatilité sur les marchés). Si de nombreuses explications ont été avancées sur ces phénomènes, aucune ne m’a pleinement satisfait.
Voici ma position sur ces événements, et l’explication qui en découle: nous nous orientons vers un grand changement de régime des marchés, loin des schémas qui se sont répétés depuis l’accalmie amorcée après la crise financière mondiale de 2008-2009. Ces schémas ont consisté notamment en l’achat d’actifs durables et d’actifs risqués, contre des monnaies dont les banques centrales pratiquent les politiques d’assouplissement les plus agressives. Il n’y a pas si longtemps, lorsque le Japon s’orientait clairement vers un fonctionnement ininterrompu de la planche à billets, la seule transaction sensée était de tabler sur des actifs durables et des actions mondiales face au yen japonais. Dès lors que la Banque du Japon a annoncé une nouvelle politique d’assouplissement quantitative, plus agressive encore que celle de n’importe quelle autre banque centrale, nous avions toutefois été prévenus que le yen se déprécierait. Mais nous avons également été récompensés par un effondrement virtuel du marché de l’or et une nervosité à son paroxysme des marchés d’actions. Comment est-ce possible?
Peut-être faudrait-il reconnaître que le mélange des politiques des banques centrales pratiqué ces dernières années a eu pour seul effet d’encourager la spéculation sur les devises et les situations à risques extrêmes sur les marchés d’actifs. D’où la recherche de plus de volatilité sur le marché, notamment du côté des devises.
Les marchés essaient alors de déterminer si le soutien des banques centrales encourage la prise de risques et la vente des devises les plus liquides, ou l’inverse. Ces politiques gonflent des bulles dangereuses, pouvant éclater à tout moment si la confiance chute.
Par John J. Hardy Stratège et consultant en devises auprès de Saxo Bank/Le temps 23-4-13
http://www.letemps.ch/Page/Uuid/45242fb8-ab79-11e2-8b26-1cc08c0ba8fa/
Le rôle de l’or dans le système monétaire de demain
Le rôle de l’or dans le système monétaire de demain
La crise actuelle accroît la pression en faveur d’un système multimonétaire. Durant la phase de transformation, l’or jouera un rôle crucial
Les chutes actuelles des cours des métaux précieux et des actions ne constituent probablement pas des opportunités durables d’achat… Le risque de krach global se précise ! par Pierre Leconte
Les chutes actuelles des cours des métaux précieux et des actions ne constituent probablement pas des opportunités durables d’achat… Le risque de krach global se précise ! par Pierre Leconte
Nous pensons que les niveaux de 1.300 et de 21,50 dollars US l’once sur l’or et l’argent-métal mentionnés dans notre dernier commentaire qui pour le moment n’ont pas été enfoncés constituent des supports à partir desquels ils pourraient modérément rebondir (du fait de short-coverings) mais, leur tendance haussière étant durablement cassée compte tenu des pertes énormes que la plupart de leurs détenteurs ont dû subir ce qui ne les incitera pas de sitôt à en acheter (mais qui n’est pas notre cas puisque nous avions dans la mesure du possible allégé, arbitré ou renversé nos positions longues avant la chute), sans compter que les mécanismes de manipulation de ces métaux à la baisse sont toujours en place (le double marché entre métaux papiers et métaux physiques en particulier), tout rebond ne devrait être que temporaire et limité. Pour les conduire ensuite (au pire) progressivement vers 1.000-1.100 et 16-18 respectivement, là où se situe leur grand support à long terme. C’est-à-dire en dessous de leurs coûts globaux de production, d’exploitation et de commercialisation. Entretemps, la plupart des sociétés minières (dont il ne faut surtout pas acheter ou conserver les actions -répétons le-) devenues non rentables feront faillite (CE POINT EST LE SEUL ÉLÉMENT POSITIF DU PLONGEON ACTUEL, avec la conséquence ultérieure que l’on peut imaginer tenant à l’effondrement progressif de l’offre des métaux, ce qui précisément fera plus tard repartir leurs prix à la hausse quand leur demande naturellement reviendra). L’effondrement des métaux s’est fait en deux jours, leur consolidation puis leur reprise prendront des semaines voire des mois… Pour le moment ces “marchés” sont durablement cassés parce que leurs intervenants sont traumatisés ! La question qui demeure est de savoir que faire des métaux physiques pour ceux qui en ont encore, nous y réfléchissons et la traiterons prochainement.
La plupart des analystes excessifs (pour ne pas dire quasi dingos) comme ceux qui par exemple écrivent sur le site “King World News” (dangereux et irresponsables parce qu’entretenant de fausses attentes de gains mirobolants ensuite nécessairement déçues auprès des investisseurs) expliquant depuis des mois que les prix des métaux et des actions des sociétés minières vont exploser à la hausse sont totalement coupés des réalités et tous ceux qui les ont écoutés n’ont fait que subir des pertes. Il faut arrêter de suivre les fantaisies de ces idéologues. Parce que leurs arguments ne sont pas convaincants. Le seul élément de nature à faire rapidement remonter les prix des métaux serait une chute éventuelle du dollar US contre la plupart des monnaies de papier, l’euro et le yen surtout. Mais elle n’est pour le moment, sauf accident, pas d’actualité puisque la zone euro s’enfonce irrémédiablement dans la crise permanente ( l’Allemagne devenue non coopérative ayant décidé de jouer sa propre carte contre ses partenaires lesquels restent tétanisés au lieu d’en profiter pour sortir de l’euro) et que le Japon détruit sa monnaie.
A noter, enfin, ce qui illustre un nouveau développement de la “guerre des monnaies”, que la Federal Reserve US a de facto confisqué l’or que certaines banques centrales occidentales ont déposé chez elle -sans avoir eu besoin de se saisir de celui détenu par le public- puisqu’elle a admis récemment ne pas pouvoir rendre le sien à la Bundesbank allemande avant sept ans sans que cette dernière d’ailleurs ne proteste, histoire de leur montrer qui est le “patron” du système monétaire actuel, et qu’en faisant sciemment chuter le prix de l’or elle place en situation financière difficile plusieurs BRIC et pays émergents qui accumulent depuis des années de l’or en vendant leurs dollars US, histoire de leur montrer qu’ils doivent stopper cette diversification. La manipulation de l’or à la baisse a des raisons géopolitiques évidentes impliquant qu’elle pourrait durer puisqu’elle sert les intérêts de la puissance mondiale encore dominante que sont les USA et de ses banques qui y ont trouvé un nouveau moyen de faire des profits.
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Bourse et Finance sur fond de textes, grogs et patates chaudes….
CONTACTS Email : LGAROULOUP@AOL.COM
Nouveau blog , nouvelle année, nouveau cycle ,nouvelle action…croix de bois, croix de fer, si nous mentons, nous allons en enfer…le regard est hagard mais l’écriture aussi…courte et acérée et souvent trop alambiquée, pressée par le temps, empressée d’embrasser l’actualité économique et financière…orthographe approximative….pensée sms pour une mise en lumière, un simple coup de projecteur sur un théâtre d’ombres financières témoins de nos passions et de nos désirs les plus obscurs…magnéto Serge et bienvenue donc à bord du radeau médusé: Capitaine "Devil"Virtual Lupus est à la barre du 1er site garanti 100% porno financier…parce qu’ici si on ne vous cache rien, on ne vous dit parfois, pas grand chose non plus….enfin en apparence….seulement en apparence…
le blog a lupus…un regard hagard sur l’écocomics et ses finances….
« Depuis que le Président Nixon a rompu le lien final entre le dollar et l’or, aucune monnaie majeure pour la première fois dans l’histoire n’a de connexion avec une commodity ». Milton Friedman, 1991.
« Il n’y a pas de moyen plus subtil et plus sûr de détruire les bases de la société que de débaucher la monnaie ». John Maynard Keynes,1920.
« Le papier monnaie sans ancrage s’est régulièrement avéré une malédiction pour le pays qui l’a employé ». Irving Fisher, 1921.
« Il y a de bonnes raisons de croire que la nature de la monnaie n’est pas vraiment comprise ». John Law, 1720.
« Nous pensons que si vous sapez les bases de la monnaie, vous sapez aussi les bases de l’économie. La difficulté est de définir quelle est la part de la structure de liquidités qui correspond à de la vraie monnaie » ; « la monnaie, je ne sais plus très bien ce que c’est ». Alan Greenspan, 2000.
« La liquidité, l’abondance monétaire, c’est quand on croit que l’on va vendre plus cher que l’on a acheté ». D. Kohn, 2003.
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"Le sexe, la drogue et le rock and roll sont au jeune fou ce que les textes, le grog et les patates chaudes sont au vieux Sage"
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"Vous ne pouvez pas donner la force au faible en affaiblissant le fort… Vous ne pouvez pas aider le pauvre en ruinant le riche"
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"Le Pouvoir et les richesses, à l'échelle de l'histoire passent toujours de ceux qui y ont titre à ceux qui y ont droit et le droit c'est le droit du plus fort"
« La valeur de l'or n'est pas liée a la tradition c'est plus fondamental que cela
L'or fait partie des archétypes qui constituent l'esprit humain au sens de Carl Jung et des alchimistes L'or est un symbole et c'est pour cela qu il est éternel
L'éternité du métal ne réside pas dans sa matière mais dans son caractère symbolique ancré dans l'âme humaine il est éternel et universel dans l'esprit humain
Mais pour comprendre cela il faudrait que Bernanke ait une culture !
L'or , le soleil, l'arbre , l'eau etc sont non pas des réalités concrètes mais des réalites symboliques qui peuplent et constituent le fond de la psyché partout et de tous les temps ! »« Bernanke et Geithner veulent ce qu’ils appellent « un dollar fort ». Mais dans leur pensée et dans leur conception, un dollar fort ce n’est pas comme on le croit un dollar cher. C’est un dollar qui impose sa loi, c’est un dollar que l’on force à accepter, un dollar que l’on continue de stocker. Bref, un dollar qui, négativement, faute d’alternative et à la faveur de la puissance militaire, continue de bénéficier de son rôle de monnaie impériale, de safe-haven. Ils veulent un dollar à la fois faible en prix mais en même temps roi ».
”Les gens, y compris les économistes ont du mal à considérer et à comprendre que les états souverains sont des agents économiques comme les autres; soumis aux mêmes lois de la valeur , de la rareté et de la comptabilité; simplement ils sont plus gros que les autres et se sont octroyé le droit de tricher”
“Dans les temps anciens, les Banquiers prêtaient aux Rois, aux Souverains. Incapables de se modérer, les Souverains se su rendettaient et se mettaient en situation de défaut de paiement. C’est alors que les Banquiers faisaient pression sur le Roi, lui dictait sa politique fiscale. Placés sous tutelle, les Souverains pressuraient le peuple pour honorer les créances des Banquiers. Les Banques Centrales ont été créées pour aider les Banquiers à faire le plein de leur créances en ajoutant à l’impôt visible , l’inflation tax invisible. Quand la Banque Centrale octroie de l’argent à un Banquier, elle dilue l’argent qui se trouve dans les mains des citoyens. L’histoire de la Great Experiment de John Law, n’est rien d’autres que celle là, poussée à sa plus extrême limite, c’est le modèle de la Great experiment de Greenspan, puis Bernanke; la bulle de la Compagnie du Mississipi est l’ancêtre de toutes les bulles car elle a été soufflée volontairement, cyniquement ».
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Il n’y a plus aucun marché fonctionnant normalement sans manipulation, mais les plus coupés des réalités d’entre eux chuteront les premiers ! Par Pierre Leconte
Il n’y a plus aucun marché fonctionnant normalement sans manipulation, mais les plus coupés des réalités d’entre eux chuteront les premiers ! Par Pierre Leconte
La pyramide d’émission massive de fausses monnaies et de manipulations en tous genres des taux d’intérêt comme des principaux actifs financiers que les Systèmes de réserves fractionnaires et de monnaies fiduciaires de papier ont permis aux principales banques centrales de créer est proche de s’effondrer puisque lesdites banques ne peuvent plus continuer et accroitre leurs pratiques de destruction, à moins de faire exploser leurs marchés financiers et de finalement ruiner leurs concitoyens avant que leurs économies s’effondrent et les bilans desdites banques centrales avec, comme le Japon est en train d’en administrer le triste exemple. Les USA ensuite et peut être l’Europe enfin connaitront la même tragique situation dans beaucoup moins de temps que ne le pensent la plupart des spéculateurs encore grisés par leurs succès récents.
LA HAUSSE DES ACTIONS ET DES OBLIGATIONS VA PROBABLEMENT SE TRANSFORMER EN UNE DÉBÂCLE GLOBALE. Sortez de tous ces marchés partout pendant qu’il en est encore temps. Comme les manipulateurs ont pris soin de casser préalablement les prix de l’or et de l’argent-métal et que le dollar US à bout de souffle n’a plus, à notre avis, de marge notable de hausse, pas facile de décider dans quoi garder ses actifs liquides en attendant que les inévitables krachs se produisent et que de nouvelles opportunités s’offrent. Le moins risqué étant d’acheter progressivement en échelle de baisse pour partie de l’or -et accessoirement de l’argent-métal- (comme certains autres actifs réels) même s’ils peuvent aller ultérieurement plus bas jusqu’à leurs coûts globaux de production, et de conserver le reste dans les deux monnaies les moins manipulées (l’euro) et les moins pourries (franc suisse).
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25/05/2013 Publié par The Wolf | Art de la guerre monétaire et économique, Changes et Devises, Commentaire de Marché, Gold et Métaux Précieux, Indicateur des Marchés, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, l'hérésie keynésienne, Les Tribulations de la Kleptocratie, Marché Obligataire, Marchés Financiers et Boursiers Actions, Matières Premières, Mon Banquier est Central, Monétarisme | Pierre Leconte | Poster un commentaire