Le Graphique du Jour : La dette (totale) des grands Pays
Le Graphique du Jour : La dette (totale) des grands Pays
Ce graphique, tirée d’une étude récente (en lien) du Mac Kinsey Institute analyse le poids de la dette totale (ménages, entreprises, institutions financières, dette publique) dans les grands pays exprimée en % de leur PIB. La France avec une dette totale de 346% se classe en tête des grands pays de l’eurozone juste derrière l’Espagne alors que la dette totale est de 314% pour l’Italie et 278% pour l’Allemagne. Mais c’est le Japon avec 512 % et le Royaume Uni avec 507% qui sont de loin les plus endettés.
La composition de la dette est très différente suivant les pays. La dette des ménages est la plus faible en France et en Italie. La France est par contre parmi les plus endettés des pays de l’eurozone dans les autres compartiments, dette publique, dette de ses intitutions financières mais aussi dette des entreprises.
On pourra se reporter en lien à l’étude publiée en Janvier 2012 par le Mac Kinsey Institute sur "Debt and deleveraging : uneven progress on the path to growth"
http://www.mckinsey.com/insights/mgi/research/financial_markets/uneven_progress_on_the_path_to_growth
SOURCE ET REMERCIEMENTS : INVESTMENT BANKER PARIS.COM
http://investmentbankerparis.blogspot.fr/2012/06/la-dette-totale-des-grands-pays.html
Dette privée : comparatif et montant en % du PIB sur quelques Pays
Dette privée : comparatif et montant en % du PIB sur quelques Pays
Dette des Menages
Dette des Entreprises non financières
Dette des Entreprises Financières
Source The Economist
La croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2011 en première estimation a été loin d’encourager l’appétit au risque des investisseurs
La croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2011 en première estimation a été loin d’encourager l’appétit au risque des investisseurs
Selon une analyse publiée par McKinsey, c’est aux Etats-Unis que le désendettement des ménages (c’est-à-dire le rapprochement du ratio endettement/revenus des ménages avec sa tendance à long terme) est le plus avancé, les pays comme le Royaume-Uni et l’Espagne étant loin derrière. Les Etats-Unis, où le processus a démarré en été 2008, en seraient à mi-chemin. Cela en situerait le terme vers mi-2015. Cependant, le manque de moyens et d’envie alors pour refinancer les hypothèques afin de relancer les dépenses n’augure pas d’une reprise économique bien vigoureuse.
Source Bespoke
Le Graphique du Jour : Les Empires de la Dette
Le Graphique du Jour : Les Empires de la Dette
Les données provenant du McKinsey Global Institute montrent que la dette souveraine n’est qu’une partie du problème de la dette globale . Les ménages et les banques sont eux aussi criblées de dettes….Et tout ceci c’est sans tenir comptes des engagements et promesses en matière de retraite et autres prestations socialesdes différents gouvernements…
Petit classement non exaustif des meilleurs performers
source Bloomberg Business Week
Mème comparée à ses compagnons d’infortune, pas très encourageante la situation économique grecque !!!!
Mème comparée à ses compagnons d’infortune pas très encourageante la situation économique grecque !!!!
Au terme d’une enquête de 10 mois, la réputée firme américaine McKinsey & Co. vient de terminer un rapport détaillé sur la situation économique et budgétaire de la Grèce. Cette étude, commandée par la Fédération des entreprises grecques et l’Association des banques helléniques, a été transmise la semaine dernière aux autorités grecques. Et le moins que l’on puisse dire, c’est que le diagnostic de McKinsey est sombre.
source Der Spiegel
source Wall Street Journal
En voici les faits saillants, tels que rapportés par des médias européens:
> Le système administratif et fiscal grec «dissuade la création et l’expansion des entreprises», entraînant un manque à gagner pour le fisc de 20 milliards d’euros par an.
> Dans ce contexte, la Grèce s’avère une terre réfractaire aux investissements et à la création d’emplois.
> Le secteur privé est carrément faible: seulement 27% des entreprises grecques comptent plus de 250 salariés, contre le double en Allemagne.
> Même avant la crise en 2007, le PIB grec par habitant était inférieur de 15% à la moyenne de la zone euro et de 35% à celle des États-Unis. Tous les secteurs de l’économie ont une productivité insuffisante.
> Le marché du travail est inflexible. Le renouvellement, ou «turnover», de la main d’oeuvre est le plus faible d’Europe.
> Et pour couronner le tout, le secteur public est inefficace et surdimensionné, avec 1,1 million de fonctionnaires sur une population active de 4,8 millions.
Un travail énorme
Devant un tel gâchis, les autorités européennes devront faire un travail gigantesque pour remettre ce pays sur la bonne voie.
D’abord, suggère McKinsey, il faut simplifier et accélérer le processus d’autorisation des investissements.
Puis, il faudra faire la chasse aux fraudeurs du fisc, qui privent la Grèce de plusieurs milliards d’euros. En clair, cela implique de s’attaquer au travail au noir, aux importations illégales et aux jeux hors la loi.
Le système judiciaire mérite également d’être amélioré. Et les universités devraient resserrer leurs liens avec les entreprises pour promouvoir la recherche et l’innovation.
Quant à l’économie, McKinsey envisage un modèle s’appuyant sur cinq secteurs traditionnels, soit le tourisme, l’énergie, l’agroalimentaire, le commerce de détail et l’agriculture. Mais il faudra aussi développer des secteurs d’avenir comme la pharmacie, le tourisme médical et la pisciculture.
Toutes ces mesures, si elles sont appliquées correctement, permettraient à la Grèce d’atteindre une croissance de 3% par an et de créer un demi-million de nouveaux emplois….
source Richard Dupaul/presse affaire sep11
Les plus grandes villes chinoises ne peuvent pas encore rivaliser avec les plus grandes villes américaines
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| Chart Source: McKinsey Global |
Dette / Le désendettement des pays riches vient d’ à peine commencer
Dette / Le désendettement des pays riches vient d’ à peine commencer
source The Economist
Dans une étude parue en début d’année dernière, le McKinsey Global Institute, le groupe de recherche du consultant, avait noté que le fardeau de la dette publique et privée conbinée avait atteint des sommets historiques dans de nombreux pays riches. McKinsey a mis à jour certains de ses chiffres et a constaté que la dette, bien que la plupart du temps ait cessé d’augmenter en proportion du PIB, n’a visiblement pas baissé hormis aux Etats-Unis. La Dette Privé a commencé à baisser mais a été en fait compensée par une augmentation de la Dette publique …
source The Economist
L’histoire économique se décline en trois grands cycles sur les cinquante dernières années:
l Phase I: 1960 – 1980:
Les économies américaines et européennes étaient caractérisées par une inflation élevée et progressive. Durant cette époque, l’inflation américaine est passée de 2,0% à 14,7%. Parallèlement, la croissance restait soutenue malgré les récessions causées par les crises pétrolières. Une croissance moyenne accompagnée d’une inflation élevée signifiait une perte du pouvoir d’achat pour le consommateur. Ce cycle long s’est achevé sur une crise inflationniste majeure et la refonte des politiques monétaires.
l Phase II: 1980 – 2010:
Alors que les banques centrales ont axé leur effort dans la lutte inflationniste, la globalisation mondiale permettait également de réduire les coûts de production. Ces deux facteurs permirent une baisse rapide et durable de l’inflation. Parallèlement, l’expansion du crédit a consolidé la demande et soutenu la croissance tout au long de ce cycle. La croissance étant supérieure à l’inflation, le pouvoir d’achat des consommateurs s’est amélioré.
l Phase III: 2010 – 2025?:
Après 30 années d’accès «facile» au crédit, nous voici confronté à des problèmes de discipline: brèche dans le budget de nombreux gouvernements, découverts des caisses de pension, déficits des systèmes d’assurance maladie, endettement des ménages et des sociétés pour ne citer que les plus évidents
Marchés : Les 10 prévisions de Goldman Sachs sur 2011/12
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1Le S & P 500 est touchera 1500 points d’ici 2012 et 1450 à fin2011
2 Croissance du PIB américain atteindra 2,6% en 2011, et 3,2% en 2012
PLUS DE PREVISIONS ET DE GRAPHIQUES EN SUIVANT :
Risque Nucléaire/Japon : Puissant séisme non loin de Fukushima
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Un fort tremblement de terre de magnitude révisée à 6,6 sur l’échelle de Richter s’est produit ce lundi dans le nord-est, un mois exactement après le séisme géant du 11 mars. La secousse dont l’épicentre se situe à 80 kilomètres de Fukushima a entraîné l’évacuation de la centrale
Une puissante réplique s’est produite lundi dans le nord-est du Japon, un mois jour pour jour après le séisme géant du 11 mars, faisant au moins un mort et provoquant des glissements de terrain dans lesquels plusieurs maisons ont été ensevelies. Une alerte au tsunami a été déclenchée, mais elle a été levée moins d’une heure après. La secousse avait une magnitude de 6,6, selon l’Institut de géophysique américain (USGS), qui l’avait initialement mesurée à 7,1.
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Vous avez certainement noté notre position haussière, très haussière, überbullish, à l’égard du marché des actions développée dans notre dernière chronique. Certains s’en sont étonnés. Cela signifie que nous vous devons quelques clarifications.
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On pensait que le pire était passé, que le système financier se remettait lentement mais sûrement de sa formidable cuite des dernières années, et voilà que tout indique qu’il faudra remettre ça : l’augmentation des dettes publiques, les reprises hypothécaires et l’insolvabilité des grandes banques sont au menu en 2011….
PLUS DE MOINS/BONNES NOUVELLES EN SUIVANT :
Bourse et Finance sur fond de textes, grogs et patates chaudes….
CONTACTS Email : LGAROULOUP@AOL.COM
Nouveau blog , nouvelle année, nouveau cycle ,nouvelle action…croix de bois, croix de fer, si nous mentons, nous allons en enfer…le regard est hagard mais l’écriture aussi…courte et acérée et souvent trop alambiquée, pressée par le temps, empressée d’embrasser l’actualité économique et financière…orthographe approximative….pensée sms pour une mise en lumière, un simple coup de projecteur sur un théâtre d’ombres financières témoins de nos passions et de nos désirs les plus obscurs…magnéto Serge et bienvenue donc à bord du radeau médusé: Capitaine "Devil"Virtual Lupus est à la barre du 1er site garanti 100% porno financier…parce qu’ici si on ne vous cache rien, on ne vous dit parfois, pas grand chose non plus….enfin en apparence….seulement en apparence…
le blog a lupus…un regard hagard sur l’écocomics et ses finances….
« Depuis que le Président Nixon a rompu le lien final entre le dollar et l’or, aucune monnaie majeure pour la première fois dans l’histoire n’a de connexion avec une commodity ». Milton Friedman, 1991.
« Il n’y a pas de moyen plus subtil et plus sûr de détruire les bases de la société que de débaucher la monnaie ». John Maynard Keynes,1920.
« Le papier monnaie sans ancrage s’est régulièrement avéré une malédiction pour le pays qui l’a employé ». Irving Fisher, 1921.
« Il y a de bonnes raisons de croire que la nature de la monnaie n’est pas vraiment comprise ». John Law, 1720.
« Nous pensons que si vous sapez les bases de la monnaie, vous sapez aussi les bases de l’économie. La difficulté est de définir quelle est la part de la structure de liquidités qui correspond à de la vraie monnaie » ; « la monnaie, je ne sais plus très bien ce que c’est ». Alan Greenspan, 2000.
« La liquidité, l’abondance monétaire, c’est quand on croit que l’on va vendre plus cher que l’on a acheté ». D. Kohn, 2003.
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Mais pour comprendre cela il faudrait que Bernanke ait une culture !
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”Les gens, y compris les économistes ont du mal à considérer et à comprendre que les états souverains sont des agents économiques comme les autres; soumis aux mêmes lois de la valeur , de la rareté et de la comptabilité; simplement ils sont plus gros que les autres et se sont octroyé le droit de tricher”
“Dans les temps anciens, les Banquiers prêtaient aux Rois, aux Souverains. Incapables de se modérer, les Souverains se su rendettaient et se mettaient en situation de défaut de paiement. C’est alors que les Banquiers faisaient pression sur le Roi, lui dictait sa politique fiscale. Placés sous tutelle, les Souverains pressuraient le peuple pour honorer les créances des Banquiers. Les Banques Centrales ont été créées pour aider les Banquiers à faire le plein de leur créances en ajoutant à l’impôt visible , l’inflation tax invisible. Quand la Banque Centrale octroie de l’argent à un Banquier, elle dilue l’argent qui se trouve dans les mains des citoyens. L’histoire de la Great Experiment de John Law, n’est rien d’autres que celle là, poussée à sa plus extrême limite, c’est le modèle de la Great experiment de Greenspan, puis Bernanke; la bulle de la Compagnie du Mississipi est l’ancêtre de toutes les bulles car elle a été soufflée volontairement, cyniquement ».
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Les Clefs pour Comprendre du Vendredi 15 Mars 2013: Le Génie est sorti de la bouteille par Bruno Bertez
Les Clefs pour Comprendre du Vendredi 15 Mars 2013: Le Génie est sorti de la bouteille par Bruno Bertez
Nous avons soutenu dès le premier jour que le deleveraging américain était un mythe.
Selon nous, jamais les Américains ne se désendetteraient volontairement. Ce fut notre thèse dès 2008. Nous avons interprété la crise comme une crise des passifs, une crise d’excès de dettes de tout le système et nous avons tout de suite souligné que le choix des autorités US était la fuite en avant. Nous avons expliqué que ce choix était sans retour, on avait choisi de bruler les vaisseaux. Conseiller d’Obama à l’époque, Summers avait en effet obtenu gain de cause et persuadé le gouvernement que même si on avait trop bu, il fallait soigner le mal par le mal et boire plus encore. Faire plus de tout ce qui avait amené la crise, tel était le résumé de son conseil.
Jamais il n’a été question d’assainissement, de résorption des excès et des erreurs.
Fait significatif, la notion de surendettement n’a jamais été évoquée dans un communiqué de la Fed ou un discours de Bernanke. Tout ce qui a été fait n’avait qu’un but, maintenir une augmentation de la masse de crédit de deux trillions au moins par an dans le système.
Il est évident que le problème du logement, lequel touchait les ménages et l’ATM qui est branché dessus, a empêché les ménages de s’endetter comme par le passé. Cela a donné l’illusion aux déflationnistes, aux défenseurs de la thèse de la déflation, que les ménages allaient se désendetter. Nous n’y avons jamais cru, absolument jamais. Pourquoi?
Parce que nous connaissons très bien la société américaine et les Américains ne savent dans leur masse rien faire d’autre que consommer. Sans consommation, leur vie n’ a plus de sens.
C’est psychologique, sociologique, ontologique. Je crois que c’est Arthur Burns qui a dit: « Ne désespérez jamais du consommateur américain ». Nous avons toujours retenu cette formule, il faut toujours et on peut toujours compter sur lui, il consommera.
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15/03/2013 Publié par The Wolf | A Chaud!!!!!, Bloomberg, Commentaire de Marché, Consommation, Crédit Consommation, Cycle Economique et Financier, Déflation, Etats-Unis, Idées Courtes, Idées Fausses, Immobilier, Indicateur des Marchés, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, l'hérésie keynésienne, Le Graphique du Jour, Les Clefs pour Comprendre, Les Tribulations de la Kleptocratie, McKinsey Global Institute, Mon Banquier est Central, Monétarisme, Trappe à Dettes, Une info importante qui peut en cacher une autre | Bruno Bertez | Un commentaire