Tout fout le camp !!! : on ne prête plus qu’aux pauvres !!!
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France / Eco : l’AFT émet 2,8 MdsE de dette à 5 ans à un taux au plus bas
L’Agence France Trésor quoi espérait lever entre 6,5 et 7,5 Milliards d’euros de dette de moyen et long terme est parvenue à vendre 7,5 MdsE d’obligations. Dans le détail, 2,537 MdsE de bons du Trésor à intérêts annuels à échéance septembre 2014 ont été émis à un taux moyen de 0,1%. Le taux de couverture s’est établi à 2,85. 2,135 MdsE de bons à échéance avril 2015 ont été vendus à un rendement moyen de 0,16%. La demande a représenté 2,66 fois l’offre. 2,8 MdsE de BTAN à échéance juillet 2017 ont également été émis à un taux moyen de 0,76%, soit un plus bas historique. Le taux de couverture a atteint 2,56
Source Boursier.com
Australie : Standard & Poor’s devra indemniser les victimes de ses notations «trompeuses»/La responsabilité des agences de notation à un tournant
Australie : Standard & Poor’s devra indemniser les victimes de ses notations «trompeuses»/La responsabilité des agences de notation à un tournant
L’agence de notation américaine devra rembourser des collectivités locales en Australie qui avaient investi dans des titres toxiques bien notés. «La notation est un art, pas une science», s’est défendu S&P
La justice australienne a condamné lundi Standard & Poor’s à dédommager des collectivités locales. Elles avaient perdu des millions de dollars en investissant dans des produits toxiques très bien notés par l’agence américaine, souligne l’AFP.
Le Tribunal fédéral australien a jugé «trompeuse» la note «AAA» attribuée aux titres CPDO («constant proportion debt obligation») émis par la banque néerlandaise ABN AMRO et vendus fin 2006 à 13 municipalités par une société de services financiers, LGFS. La juge a condamné S&P, ABN AMRO et LGFS à payer solidairement les dommages et intérêts réclamés par les plaignants. L’agence de notation a d’ores et déjà dit qu’elle ferait recours contre cette décision. Ces titres à fort rendement, largement promus par les grandes agences de notation qui leur attribuaient systématiquement la plus haute note, se sont révélés ruineux avec la crise financière de 2008. Quelques mois après leur acquisition par ces communes de Nouvelle-Galles du Sud, les titres dits «Rembrandt» faisaient défaut, entraînant une perte nette de 16 millions de dollars australiens (15,6 millions de francs), soit plus de 90% du capital investi.
Une première
«C’est la première fois qu’une agence de notation a été reconnue responsable de ses opinions de telle manière», notait le professeur australien de finance Harald Scheule à l’agence Bloomberg. Le document de 1459 pages est un «coup majeur» porté aux agences de notation, a relevé de son côté Amanda Banton, associée au bureau d’avocats Piper Alderman. Cette décision améliorera la transparence dans les processus de notation, selon elle.
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Mister Market and Doctor Conjoncture du Dimanche 8 Juillet 2012 : Le grand survol, les arbres cachent la forêt, derriere la forêt il y a le ravin ! par Bruno Bertez (actualisé au 9/7/2012 à 15h15)
Mister Market and Doctor Conjoncture du Dimanche 8 Juillet 2012 : Le grand survol, les arbres cachent la forêt, derriere la forêt il y a le ravin ! par Bruno Bertez (actualisé au 9/7/2012 à 15h15)
L’économie globale est en difficulté. Il y a quelques mois, en, début d’année, l’optimisme régnait. Beaucoup se sont en effet laissé influencer par le regain trompeur americain provoqué par une méteo anormalement clémente.
Progressivement les choses sont rentrées dans l’ordre, les vraies tendances ont refait surface , les déceptions se sont multipliées en particulier du côté de l’emploi. La convergence des indicateurs dans la médiocrité a conduit les économistes à revoir en baisse leurs prévisions.
Le FMI craint un ralentissement americain sous les 1% en 2013 , si le blocage politique continue. Comprenez par là si la fiscalité n’est pas modifiée, si un nouveau plan de stimulation n’est pas possible.
Les chiffres de l’emploi US qui viennent d’etre publiés confirment la médiocre orientation de l’économie.avec seulement 80 00O postes créés , un chomage stable à 8,2% , le tout artificiellement bonifié par un chiffre record de personnes considérées comme ne faisant pas partie de la force de travail.
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Les Clefs pour Comprendre du Jeudi 28 Juin 2012 : L’Inde, l’Or , quelques souvenirs personnels par Bruno Bertez
Les Clefs pour Comprendre du Jeudi 28 Juin : L’Inde, l’Or , quelques souvenirs personnels par Bruno Bertez
L’Inde a été pendant quelques années l’un des phares de l’économie émergente.
Certains grands investisseurs ont d’ailleurs préféré l’Inde à la Chine pour des raisons de démographie, considérant que le potentiel de croissance de ce vaste pays était supérieur a celui de la Chine .
Nous n’avons pas partagé ce point de vue pour une raison essentielle, l’Inde avait une croissance très déséquilibrée qui nécessitait pour être financée des flux considérables de hot money, des flux considérables de capitaux courts. Très rétro, nous n’aimons pas les déficits.
Notre analyse de fond étant que le Monde est hiérarchisé , que le Centre est les Etats Unis et que la prospérité des Emergents ne durerait que tant que durerait la croissance américaine, nous ne croyions pas au découplage.
Les Emergents, comme toute la périphérie ne pouvaient selon nous ,faire cavalier seul, le retrait US devait entrainer le retrait des Émergents. La prospérité des Emergents est et reste selon nous. totalement liée à la situation américaine.
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Waterloo budgetaire : Quand la France bat en retraite…..et court à ses pertes !!!!
Waterloo budgetaire : Quand la France bat en retraite…..et court à ses pertes !!!!
L’OCDE rappelle à l’ordre le gouvernement français qui en matière de retraite comme sur l’Euro pense pouvoir avoir raison tout seul….
Pour l’OCDE c’est clair : Des âges de départs à la retraite encore plus élevés sont nécessaires….
Face à l’augmentation de l’espérance de vie, les gouvernements vont devoir relever l’âge de départ à la retraite et promouvoir des systèmes de pension privée afin de garantir la pérennité des systèmes de pension nationaux, estime un rapport de l’OCDE d’hier.
Dans les cinquante prochaines années, l’espérance de vie à la naissance devrait s’accroître de plus de 7 ans dans les économies développées, selon l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE).
L’âge de départ à la retraite sera de 65 ans à terme pour la moitié des pays de l’OCDE (Canada, Japon, Corée, Suisse, Turquie, Nouvelle-Zélande, Mexique, Suède, etc.) et de 67 à 69 ans pour 13 d’entre eux (Allemagne, Norvège, Islande, Espagne, Etats-Unis, Royaume-Uni, Italie, etc.). Des relèvements de l’âge de la retraite sont en cours ou prévus dans 28 des 34 pays de l’OCDE Mais ils ne devraient absorber les effets de l’allongement de l’espérance de vie que dans six pays pour les hommes, dix pour les femmes.
La "bombe budgétaire" des retraites menace la note de la France
Le rétablissement de la retraite à 60 ans pour certains salariés français menace la notation du pays, estime le Wall Street Journal. "Une dose de pragmatisme bismarckien serait appropriée" pour le gouvernement Hollande, recommande le quotidien financier.
Le nouveau gouvernement va permettre à certains salariés (environ 110.000) de continuer à partir à la retraite dès 60 ans, sans attendre les 62 ans prévus par la réforme du précédent président conservateur Nicolas Sarkozy votée en 2010. "Abaisser l’âge de la retraite rapproche la France d’une nouvelle dégradation" de sa notation par les agences financières, prévient dans un éditorial le Wall Street Journal, pour qui cette réforme a été "la réalisation la plus importante de Nicolas Sarkozy en matière de politique intérieure". "C’était plus d’un an avant que la France perde sa notation triple A et se déplace vraiment dans le camp à risque", ajoute-t-il. L’agence de notation Standard & Poor’s a retiré en janvier à la France sa note maximale "AAA". Sa concurrente Moody’s l’a confirmée fin mai mais a laissé la perspective négative, signifiant qu’elle pourrait abaisser la note "à moyen terme".
Le Wall Street Journal évoque la "bombe budgétaire" qui menace les régimes de retraite en Europe en raison de l’allongement de la durée de vie et de la baisse de la natalité. Il rappelle que quand le chancelier allemand Bismarck avait créé le premier système de sécurité sociale en 1889, l’âge de la retraite était fixé à 70 ans, quand les travailleurs en dépassaient rarement 50.
"Une fiscalité plus élevée pourrait aider à aplanir les chiffres durant un moment, mais au prix d’une hausse du coût du travail salarié et donc en endommageant la création d’emplois et la croissance", souligne-t-il. "A moins que les taxes sur les salaires n’atteignent des niveaux astronomiques, il s’avérera impossible sur la durée d’équilibrer un système dans lequel les retraités
Synthèse réalisée par THE WOLF
Source Afp juin12
US : L’inquiétante chute des prix de l’immobilier
US : L’inquiétante chute des prix de l’immobilier
Le phénomène semble s’auto-entretenir dans l’attente de nouvelles baisses.
La chute des prix de l’immobilier a pris un tour inquiétant aux Etats-Unis en novembre, selon l’enquête Case-Shiller publiée par Standard & Poor’s. En données corrigées des variations saisonnières, les prix des logements vendus dans les vingt plus grandes métropoles du pays ont reculé de 0,7% par rapport au mois précédent.
source The Big Picture
source Bespoke
C’est le cinquième mois consécutif de baisse, et elle est d’une ampleur égale à celle déjà constatée en septembre et en octobre. Pour retrouver une hausse des prix en données corrigées, il faut remonter à avril.
En données brutes, il suffirait que les prix baissent de 1% pour atteindre le point bas des prix lors de la crise immobilière, touché en mars 2011. Ils sont aujourd’hui redescendus à leur niveau de début 2003. Sur un an, ils affichent une baisse de 3,7%, alors que les analystes tablaient sur 3,2%. «Malgré le maintien de taux d’intérêt bas et une amélioration de la croissance (…) au quatrième trimestre, les prix des logements continuent de baisser», a constaté S&P.
Les analystes de la maison de courtage Nomura ont estimé que le phénomène s’auto-entretenait, compte tenu des «attentes largement répandues de nouvelles baisses» alors qu’approche une période de faible activité pour le marché. Le gouvernement américain s’est inquiété lundi de la possibilité que cette glissade se poursuive.
La Dette des Pays Emergents se vend comme des petits pains
La Dette des Pays Emergents se vend comme des petits pains
Du Brésil à l’Indonésie en passant par les Philippines, les pays émergents se financent à tour de bras sur le marché obligataire, profitant de la demande des investisseurs pour leur vendre de la dette à des taux d’intérêt exceptionnellement bas. Les gouvernements et les organisations liées au gouvernement dans le monde en développement ont ainsi vendu 11,3 milliards de dollars en obligations rien que sur les deux premières semaines de l’année, selon le fournisseur de données Dealogic
source Wall Street Journal
Les notes des pays émergents ne cessent d’être relevées
Infographie. 36 relèvements en 2011
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Nigel Farage – Europe/Un nouveau traité pour éviter les référendums
Nigel Farage - Europe/ Un nouveau traité pour éviter les référendums
Z comme Zemmour du 17 Janvier 2012 sur RTL
Z comme Zemmour du 17 Janvier 2012 sur RTL
A Chaud!!!!! du Vendredi 13 Janvier : De Vendredi 13 chapitre 2 à l’Exorcisme 1 ou quand Marianne perd sa virginité par Bruno Bertez
A Chaud!!!!! du Vendredi 13 Janvier : De Vendredi 13 chapitre 2 à l’Exorcisme 1 ou quand Marianne perd sa virginité par Bruno Bertez
C’est fait. La France a perdu son triple A. Cela nous fait sourire, à plusieurs titres.
D’abord cette perte du triple A sonne comme la perte d’un pucelage et nous ne serions pas étonné que dans l’inconscient collectif, cela résonne de la même façon: on était vierge, on ne l’est plus. Phénomène de tout ou rien alors que les notations des agences sont tout sauf en tout ou rien, on chute , on faute par paliers.
EN LIENS : LE COMMUNIQUE DE S&P SUR LA DEGRADATION DE 16 PAYS DE LA ZONE EURO
Ensuite, nous sommes dans le cadre de l’arroseur arrosé. Sarkozy a voulu jouer au plus fin , il a monté en épingle cette affaire du triple A pour faire passer les économies budgétaires et les hausses d’impôts, cela se retourne contre lui.
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A Chaud!!! Le Lundi 12 Décembre : Agences tous risques , forfaits compris !!!! par Bruno Bertez
A Chaud!!! Le Lundi 12 Décembre : Agences tous risques , forfaits compris !!!! par Bruno Bertez
Nous nous permettons d’attirer l’attention sur le fait du jour qui est l’assassinat pur et simple du sommet du 9 Decembre par l’Agence Moody’s.
Source Wall Street Journal
Moody’s…
" Moody’s qui va revoir les notes souveraines de la zone euro au cours du premier trimestre 2012, le sommet de la semaine passée n’ayant pas produit à son sens de résultat décisif et laissant la zone euro exposée à de nouveaux chocs. "L’absence de mesure pour stabiliser les marchés du crédit à court terme implique que la zone euro, et l’UE dans son ensemble, restent exposées à de futurs chocs et que la cohésion de la zone euro est menacée de manière permanente", estime l’agence de notation dans un communiqué.
Elle ajoute que la crise en reste à un stade critique et instable, les marchés des dettes souveraines et bancaires restant exposés à des perturbations aigües que les autorités monétaires et financières auront de plus en plus en mal à juguler.
→"En substance toutefois, le communiqué présente peu de nouvelles mesures et ne modifie pas notre opinion suivant laquelle les risques pour la cohésion de la zone euro continuent de croître", explique Moody’s dans un rapport hebdomadaire sur le crédit. "Comme nous l’avons annoncé en novembre, à moins que les conditions du marché du crédit ne se stabilisent dans un avenir proche, nos notes de l’ensemble des souverains de l’UE devront être réexaminées. Le communiqué ne change pas cette opinion et nous pensons toujours achever un tel repositionnement durant le premier trimestre 2012."
Moody’s estime que le communiqué atteste de tensions permanentes entre dirigeants de la zone euro, du fait que les pays les plus solides de la zone euro sont parfois fermement opposés à augmenter l’aide pour les pays les moins solides budgétairement.
"Les autorités de la zone euro font face à une pression toujours plus grande pour ce qui est de rétablir la confiance sur les marchés et également à des contraintes toujours plus fortes. Plus cette situation durera, plus le risque augmentera pour les autorités de voir se développer des conditions économiques défavorables, alors même qu’elles seront confrontées à des épreuves lourdes pour leurs efforts de coordination et de réduction de la dette."
… comme pour Fitch
"Le sommet européen ne propose pas de solution globale à la crise de la zone euro", a renchéri de son côté Fitch en fin de soirée… Fitch Ratings a estimé lundi que l’incapacité des dirigeants européens à trouver une solution "globale" à la crise de la dette avait accru la pression à court terme sur les notes souveraines des pays de la zone euro.
Le sommet des chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union a débouché vendredi sur un accord qualifié d’historique ébauchant un nouveau traité intergouvernemental censé faire avancer l’intégration économique au sein de la zone euro. "Il semble qu’une ‘solution globale’ à la crise actuelle ne soit pas d’actualité", écrit Fitch dans un communiqué.
"L’approche graduelle retenue implique des coûts économiques et financiers supplémentaires par rapport à une solution globale immédiate. Cela signifie que la crise se poursuivra à des niveaux d’intensité variables tout au long de 2012 et probablement au-delà, jusqu’à ce que la région soit en mesure de connaître une reprise économique solide", ajoute l’agence
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L’Agence S & P n’a pas été en reste puisque le célèbre chef économiste européen SIX qui a totalement raté la prévision de la crise et de son importance a souhaité un échec de la politique suivie afin de provoquer un choc en Europe, sorte de mise au pas. Le chief economist de S&P souhaite un choc qui fasse prendre conscience à l’Allemagne de la gravité de la situation , le choc pouvant être selon lui la déconfiture d’une grande banque Allemande.
"Il faudra sans doute un autre choc avant que tout le monde en Europe fasse la même analyse de la situation, par exemple une grande banque allemande ayant des difficultés sur le marché, ce qui est possible à court terme", a déclaré Jean-Michel Six. "On admettrait alors que tout le monde est dans le même bateau, et que même les établissements allemands peuvent être affectés par cette contagion." "J’ai peur que cela puisse être nécessaire", a-t-il ajouté.
source Wall Stret Journal
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Bourse et Finance sur fond de textes, grogs et patates chaudes….
CONTACTS Email : LGAROULOUP@AOL.COM
Nouveau blog , nouvelle année, nouveau cycle ,nouvelle action…croix de bois, croix de fer, si nous mentons, nous allons en enfer…le regard est hagard mais l’écriture aussi…courte et acérée et souvent trop alambiquée, pressée par le temps, empressée d’embrasser l’actualité économique et financière…orthographe approximative….pensée sms pour une mise en lumière, un simple coup de projecteur sur un théâtre d’ombres financières témoins de nos passions et de nos désirs les plus obscurs…magnéto Serge et bienvenue donc à bord du radeau médusé: Capitaine "Devil"Virtual Lupus est à la barre du 1er site garanti 100% porno financier…parce qu’ici si on ne vous cache rien, on ne vous dit parfois, pas grand chose non plus….enfin en apparence….seulement en apparence…
le blog a lupus…un regard hagard sur l’écocomics et ses finances….
« Depuis que le Président Nixon a rompu le lien final entre le dollar et l’or, aucune monnaie majeure pour la première fois dans l’histoire n’a de connexion avec une commodity ». Milton Friedman, 1991.
« Il n’y a pas de moyen plus subtil et plus sûr de détruire les bases de la société que de débaucher la monnaie ». John Maynard Keynes,1920.
« Le papier monnaie sans ancrage s’est régulièrement avéré une malédiction pour le pays qui l’a employé ». Irving Fisher, 1921.
« Il y a de bonnes raisons de croire que la nature de la monnaie n’est pas vraiment comprise ». John Law, 1720.
« Nous pensons que si vous sapez les bases de la monnaie, vous sapez aussi les bases de l’économie. La difficulté est de définir quelle est la part de la structure de liquidités qui correspond à de la vraie monnaie » ; « la monnaie, je ne sais plus très bien ce que c’est ». Alan Greenspan, 2000.
« La liquidité, l’abondance monétaire, c’est quand on croit que l’on va vendre plus cher que l’on a acheté ». D. Kohn, 2003.
The Wolf international corporation edition est heureux de vous présentez ses bruits, cris et hurlements à l’oreille des Loups
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BRUNO BERTEZ
"Le Pouvoir et les richesses, à l'échelle de l'histoire passent toujours de ceux qui y ont titre à ceux qui y ont droit et le droit c'est le droit du plus fort"
« La valeur de l'or n'est pas liée a la tradition c'est plus fondamental que cela
L'or fait partie des archétypes qui constituent l'esprit humain au sens de Carl Jung et des alchimistes L'or est un symbole et c'est pour cela qu il est éternel
L'éternité du métal ne réside pas dans sa matière mais dans son caractère symbolique ancré dans l'âme humaine il est éternel et universel dans l'esprit humain
Mais pour comprendre cela il faudrait que Bernanke ait une culture !
L'or , le soleil, l'arbre , l'eau etc sont non pas des réalités concrètes mais des réalites symboliques qui peuplent et constituent le fond de la psyché partout et de tous les temps ! »« Bernanke et Geithner veulent ce qu’ils appellent « un dollar fort ». Mais dans leur pensée et dans leur conception, un dollar fort ce n’est pas comme on le croit un dollar cher. C’est un dollar qui impose sa loi, c’est un dollar que l’on force à accepter, un dollar que l’on continue de stocker. Bref, un dollar qui, négativement, faute d’alternative et à la faveur de la puissance militaire, continue de bénéficier de son rôle de monnaie impériale, de safe-haven. Ils veulent un dollar à la fois faible en prix mais en même temps roi ».
”Les gens, y compris les économistes ont du mal à considérer et à comprendre que les états souverains sont des agents économiques comme les autres; soumis aux mêmes lois de la valeur , de la rareté et de la comptabilité; simplement ils sont plus gros que les autres et se sont octroyé le droit de tricher”
“Dans les temps anciens, les Banquiers prêtaient aux Rois, aux Souverains. Incapables de se modérer, les Souverains se su rendettaient et se mettaient en situation de défaut de paiement. C’est alors que les Banquiers faisaient pression sur le Roi, lui dictait sa politique fiscale. Placés sous tutelle, les Souverains pressuraient le peuple pour honorer les créances des Banquiers. Les Banques Centrales ont été créées pour aider les Banquiers à faire le plein de leur créances en ajoutant à l’impôt visible , l’inflation tax invisible. Quand la Banque Centrale octroie de l’argent à un Banquier, elle dilue l’argent qui se trouve dans les mains des citoyens. L’histoire de la Great Experiment de John Law, n’est rien d’autres que celle là, poussée à sa plus extrême limite, c’est le modèle de la Great experiment de Greenspan, puis Bernanke; la bulle de la Compagnie du Mississipi est l’ancêtre de toutes les bulles car elle a été soufflée volontairement, cyniquement ».
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A Chaud!!!! du Lundi 29 Octobre 2012 : Le grand écart, cela peut faire mal! par Bruno Bertez
A Chaud!!!! du Lundi 29 Octobre 2012 : Le grand écart, cela peut faire mal! par Bruno Bertez
Nous avons dans l’éditorial boursier livré ci dessus attiré l’attention sur le comportement décevant des marchés de risk-on, post-QE.
Nous aurions du ajouter également post-OMT. Post OMT car c’est l’annonce par Draghi de l’utilisation de son gros bazooka qui a, comme celle de QE, favorisé le rally précédent.
L’examen des marchés de la dette souveraine en Europe en fin de semaine dernière laisse une impression de malaise. Les bonds souverains espagnols ont enregistré leurs plus mauvaise semaine depuis Aout , le 10 ans a été particulièrement étrillé , avec des rendements en hausse de 22 points de base à 5,59%. Le spread a fait un bond de 28 pts de base à 405. Le rendement du Bund allemand pour sa part a chuté de 6 pts de base à 1,51%, signe d’un retour des achats de protection.
Le coup de force de Draghi a obligé les vendeurs short à se racheter tout en suscitant des achats spéculatifs de prédateurs type Pimco ou Blackrock sur la dette des pestiférés. Ceci a permis aux dernières levées de fond de bien se passer.
Il semblerait que le mouvement ait fait long feu, et que déjà les plus prudents reprennent leur bénéfice ou réduisent leur exposition.
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29/10/2012 Publié par The Wolf | A Chaud!!!!!, Atlantico, Commentaire de Marché, crédit crunch, Cycle Economique et Financier, Déflation, Douce France, Europe, Indicateur des Marchés, Inflation, inflation importée, monétarisation de la dette, l'hérésie keynésienne, Le Figaro, Le Graphique du Jour, Marché Obligataire, Mon Banquier est Central, Monétarisme, S&P | François Lenglet | Poster un commentaire