Behaviorisme et Finance Comportementale

Cycles économiques et comportement boursier

L’évolution de l’économie et des Bourses

Comme déjà noté précédemment le capitalisme de type libéral évolue au travers de cycles dont il est important d’identifier les différentes phases…Contrairement aux inepties énoncés à longueur de médias par les néokeynésiens socialistes, les libertariens, les bonimenteurs (pseudos analystes) et les journaleux pseudo économistes  il n’y a pas dichotomie entre sphère financière et économie réelle mais bien au contraire évolution parallèle  et entremêlée  de ces 2 sphères dans le cadre de cycles très structurés et au travers d’une circulation monétaire bien comprise…

William André Nadeau, Gestionnaire canadien de portefeuille, identifie 8 phases dans un cycle  et nous sommes actuellement au stade de la stabilisation de l’économie.

L’évolution de l’économie et le comportement boursier : depuis la fin mars, nous sommes passés de la phase de la récession sévère à la phase de stabilisation de l’économie aux USA

EN SAVOIR PLUS :

Cycles économiques et comportement boursier

PHASE 1 RECESSION SEVERE (dernier trimestre 2008, 2 premiers trimestres 2009)

Croissance de plus en plus négative du PNB

Chutes des bourses pour des  raisons rationnelles et émotives

Les investisseurs sont paniqués et anticipent le pire pour l’avenir

 

PHASE 2 STABELISATION DE L’ECONOMIE (avril -mai 2009)

L’économie ralentit à un rythme moins rapide

Hausse des bourses concernant  la portion qui a le plus baissé pour des raisons émotives durant la phase précédente

 

PHASE 3  CREUX DE LA RECESSION (juin-aout 2009)

L’économie a cessé de ralentir

Environ la moitié des secteurs de l’économie est en reprise

Le taux de chomage continue de monter mais à un rythme moins rapide

La bourse a récupéré la portion émotive de la chute précédente

 

PHASE 4 REPRISE ECONOMIQUE (septembre 2009) 1ère section

La récession est terminée

Plus de la moitié des secteurs de l’économie sont en progression positive

Stabilisation du taux de chomage

La bourse progresse de façon rationelle  et grimpe en parallèle avec la hausse des profits des entreprises

 

PHASE 5 REPRISE ECONOMIQUE 2ème section

Le taux de chomage commence à baisser

Forte augmentation des profits des entreprises

La bourse progresse plus vite que ne le justifie l’amélioration des données fondamentales

 

PHASE 6 DEBUT DE LA CROISSANCE ECONOMIQUE

Le PNB croit à un rythme très rapide

Le marché boursier recule car il a progressé trop vite dans la phase précédente, la valorisation redevient donc normale

Les nouveaux investisseurs affluent au début de cette phase puisqu’ils sont confiants.Mais ils sont déçus du marché boursier au début,malgré l’excellente période ou la hausse des profits en pourcentage est la plus élevée du cycle économique complet.

A noté que les Investisseurs qui n’auront pas été présent  dans le marché à partir  de la phase de stabilisation auront perdu jusqu’à 50% de la hausse des cours sur 5 ans…

 

PHASE 7 CROISSANCE ECONOMIQUE AVANCEE

Cette phase est la plus longue…. L’économie croit à un rythme modéré

Vers la fin de cette phase le marché boursier a tendance à ètre surévalué , du moins dans des secteurs propices à l’explosion de bulles spéculatives. Les consommateurs et les investisseurs sont trop optimistes ainsi que les économistes et les analystes.C’est à ce niveau qu’importe d’étudier la finance comportementale.

 

PHASE  8 DEBUT DE LA RECESSION

Même si l’économie rentre en récession son impact est peu visible

Début des corrections boursières.les profits des entreprises sont en baisse et les investisseurs et consommateurs sont peu inquiets, anticipant  que ce mauvais passage sera de courte durée ce qui est le cas la plupart du temps mais parfois c’est le signe précurseur de maux économiques ou financiers beaucoup plus sévères…

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