Dominique Casai le fondateur d’Uram fait partie de ces analystes gold que je suis avec toujours beaucoup d’attention et d’intérêt…..Il revient dans sa lette de Juillet sur quelques éléments structurant les fondamentaux actuels de l’offre et de la demande….Manque bien évidement   tout l’aspect behavioriste et politique conférant au célèbre métal son statut si particulier ….

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Uram: stabilisation de l’or

«Durant le mois de juillet, l’or s’est stabilisé, fluctuant dans une bande entre 905 et 960 dollars l’once», déclare Dominique Casaï, créateur de Uram SA, dans sa lettre de juillet. Et l’expert d’ajouter: «Le métal jaune a continué d’évoluer dans le sillage du dollar, qui n’a pas connu de tendance clair, et a ainsi fini le mois à 939 dollars l’once. Des signaux d’amélioration sont apparus récemment au niveau de la demande bijoutière. Tout d’abord, les importations turques ont progressé de 31,8% sur un an en juillet. Ensuite, la demande indienne est réapparue lorsque le cours de l’or a reculé autour de 925 dollars l’once. D’autre part, et c’est peut-être encore plus important, les ventes de recyclage (l’antithèse de la demande bijoutière) ont chuté de 40% entre le premier et le deuxième trimestre, selon les estimations provisoires de Gold Fields Mineral Services.» Enfin, le découplage de l’économie chinoise a entrainé une forte accélération de la demande par rapport aux autres pays, ce qui pourrait permettre à la Chine de s’emparer en 2009 du titre de plus important consommateur d’or, en passant devant l’Inde. Du côté des banques centrales, les nouvelles sont toujours positives, puisque leurs ventes d’or ont chuté de 73% sur un an au premier semestre et sont ainsi sur le point d’atteindre le plus bas niveau depuis 1994. Le FMI a confirmé le 29 juillet que la vente des 403 tonnes d’or s’intégrera dans le cadre de l’Accord sur les avoirs en or des banques centrales, écartant ainsi cette incertitude. «Au niveau de la demande d’investissement, la quantité d’or détenue par les différents ETF a diminué alors que les positions nettes longues détenues par les spéculateurs ont augmenté.»

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