Commentaire du Wolf :  Pourquoi l’euro n’est-il pas plus faible contre le dollar?

  Avec la croissance de la zone euro qui va probablement être plus faible que la croissance américaine cette année, la Fed américaine qui risque d’augmenter ses taux avant la banque centrale européenne et les journaux qui n’arrêtentpas de parler de la crise de la dette souveraine en zone euro, pourquoi l’euro est-il toujours audessus de sa valeur de lancement de 1.16 $ ?

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 Une des raisons peut-être la taille des chiffres de la dette américaine, qui comme le tableau lemontre, sont pour la majorité des mesures pires que celles des pays appelés PIGS dans la zone euro (Portugal, Espagne, Irlande et Grèce).

 Le montant de la dette américaine qui arrive à échéance et devant être refinancée est équivalent à 21% du PIB. Ajoutez à cela le déficit budgétaire de 11% prévu cette année et le besoin de financement brut de 32% est bien au dessus de celui des PIGS. En effet, parmi les principaux émetteurs de dette souveraine, seul le Japon ade plus grands besoins de financement cette année.

Besoins de financement des économies développées 2010

(en % du PIB sauf si précisé différemment)

                 Dette arrivant à maturité   Déficit   Besoins de financement  Dette 2009 Echéance moyenne(années)  

France 16,9 -8,2 25,1 77,4 6,5

Allemagne 10,2 -5,7 15,9 72,5 6,0

Gréce 13,4 -8,1 21,5 115,1 7,4

Irlande 7,7 -12,2 19,9 64,5 6,7

Japon 54,2 -9,8 64,0 217,7 5,2

Portugal 13,0 -8,8 21,8 77,1 6,2

Espagne 10,3 -10,4 20,7 55,2 6,7

Royaume-Unis 8,6 -11,4 20,0 68,2 12,8

Etats-Unis 21,2 -11,0 32,2 83,2 4,4

EN RAPPEL :

Dette des pays et des différents agents économiques dont l’Etat.