Commentaire du Wolf : C »est écrit dans l’ECRI…. 

La sortie de Ben Bernanke, président de la banque centrale américaine, devant la commission du sénat a curieusement pris les investisseurs à contre-pied.

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 Ceux-ci s’attendaient en effet à ce qu’il tienne un discours confiant quant à la reprise de l’économie américaine. Il en a décidé autrement en pointant les incertitudes toujours très élevées entourant le niveau de la croissance américaine . Il a même été jusqu’à se dire prêt à aider l’économie par de nouvelles mesures de soutien quantitatif. Si ces déclarations semblent avoir surpris les Bourses, elles confirment mon  analyse actuelle de l’activité américaine : lente reprise économique et difficultés persistantes au niveau de l’emploi , de l’immobilier et de l’investissement des entreprises…

Le trou d’air provoqué par Bernanke a finalement été éclipsé par la vague de résultats trimestriels américains où les bonnes surprises l’ont emporté sur les moins bonnes.

Les résultats des entreprises sont examinés à la loupe. Pour l’heure, ils sont bons. Au 22 juillet, 79% des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs comptes ont dépassé les prévisions de bénéfices selon des données extérieures. Pour ce qui est du chiffre d’affaires (essentiel pour juger de l’activité), 69% des entreprises ont fait mieux qu’attendu. Des données positives mais à prendre avec des pincettes : le consensus est-il « orchestré » par les entreprises pour tenter de le battre ? Correspond-il vraiment aux attentes des investisseurs ?

En attendant c’est écrit dans l’ECRI….

ECRI’S GROWTH GAUGE CONTINUES TO DECLINE

The Economic Cycle Research Institute’s Weekly Leading Index rose for the week from 120.6 to 121.1, but the growth gauge continued to decline to -10.7% as of July 30th.  Last week’s decline was revised down to 10.5%.  The growth gauge is a 4 week moving average so it is not unusual to see the growth gauge move in the opposite direction of the index.  The latest reading is firmly in position that has always preceded recession, however, Lakshman Achuthan continues to believe that the current decline is not yet indicative of a double dip.

   
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