Analyse Technique

Billet Invité : Bilan d’allocation d’actifs des fonds mutuels US du mois d’août par Buzzlightyear

Billet Invité : Bilan d’allocation d’actifs des fonds mutuels US du mois d’août par Buzzlightyear

Les gestionnaires de fonds US ont réalisé les flux suivants

 Actions : le délestage s’est accéléré au mois d’août avec une sortie nette de 16.5 Md$ contre 10.4 Md$ en juillet.

Il s’agit du 4e mois consécutif de retraits. A 16.5 Md$, ce flux n’est pas anodin et représente la 2e plus forte sortie mensuelle depuis mars 2009 (la plus forte ayant eu lieu au mois de mai 2010 avec un retrait de 24.8 Md$). Ces réductions d’exposition concernent encore et toujours le marché intérieur américain pour 15.6 Md$ (-11.1 Md$ en juillet), le flux oversea restant neutre à -0.9 Md$ (+0.7 Md$ en juillet.

Obligation : le déversement se poursuit bien sûr.  

Le flux, je devrais écrire le flot, massif du mois de juillet (30.0 Md$) est reconduit en août à 30.6 Md$. Voici 20 mois que les gestionnaires de fonds mutuels augmentent leurs positions obligataires à une dose moyenne qui doit largement dépasser le Md$ par jour ouvré !

Forex : nous assistons pour août à un flux positif de 19.1 Md$ (-6.2 Md$ en juillet).

Ce montant correspond aux fluctuations mensuelles observées avant l’été 2007 confirmant ce que j’indiquais le mois passé à savoir que les gestionnaires semblent estimer détenir une part revenue normale dans cet actif. A noter que ce flux positif met fin à 18 mois de sortie ininterrompue de cash.

L’Investment Company Institute publie également une estimation hebdomadaire des flux de fonds mutuels.

 J’en avais brièvement fait mention il y a quelques semaines indiquant  une fort flux négatif sur les action lors de la dernière semaine du mois d’août coïncidant avec une nette baisse du SP500. Pour les 3 premières semaines de septembre, le flux sur actions reste négatif mais sans accélération (en moyenne 2 Md$/semaine) alors que les obligation semblent toujours aussi attrayantes pour ces gestionnaires laissant augurer un bilan mensuel pour septembre dans la ligne du mois d’août.

BILLET PRECEDENT :  Billet Invité : Mouvements Fonds Mutuels US juillet0 par Buzzlightyear

1 réponse »

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google

Vous commentez à l’aide de votre compte Google. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s