Brèves de trottoirs du 23 Jan 11….en bord de route de la grande finance…

Il est parfois bon de s’arrèter sur les bas cotés… 

PLUS DE BREVES EN SUIVANT :

FRANCE

Chiffres arrêtés au 20/01/2011

5,98 %

D’après la FDIC (Federal Deposit Insurance Corp), une nouvelle banque vient de faire faillite aux Etats-Unis. Il s’agit d’Oglethorpe Bank, Brunswick  , Georgie, qui gérait 230,6 Millions de dollars d’actifs pour 212,2 M$ de dépôts. Bank of the Ozarks (NASDAQ: OZRK – actualité) va récupérer la majorité des dépôts. Oglethorpe Bank est le septième établissement bancaire à fermer ses depuis le début de l’année 2011. En 2010, 157 banques ont fait faillite, contre 140 en 2009, 25 en 2008 et 3 en 2007. Sheila Bair, présidente de la FDIC, a récemment indiqué que le nombre de faillites bancaires aux Etats-Unis a atteint son pic en 2010, mais a tout de même précisé que le nombre de fermeture de banques en 2011 restera élevé.

La dette des États-Unis a atteint des sommets inégalés et est désormais évaluée à plus de 14 mille milliards $US.

Les élus du Congrès américain devront choisir entre voter une nouvelle augmentation de la limite de dette permise, afin de permettre au gouvernement fédéral de s’endetter davantage, ou demeurer sous le seuil actuel de la dette en faisant des coupes draconiennes dans les dépenses. La prise de cette décision entraînera vraisemblablement une bataille virulente entre les défenseurs du déficit et les élus du mouvement Tea Party. Alors que Washington tente de préserver la bonne conduite des affaires gouvernementales et de continuer à honorer ses engagements financiers étrangers, les représentants rejettent le blâme sur le parti adverse pour expliquer la situation économique déplorable du pays. Les projets de loi visant à augmenter le plafond des dépenses figurent parmi les plus impopulaires à être présentés aux représentants américains ces jours-ci. Le secrétaire au Trésor, Timothy Geithner, a prévenu qu’échouer à augmenter les emprunts permis au gouvernement fédéral s’avérerait une «catastrophe», au même titre, ou presque, que les difficultés financières vécues en 2008 et 2009.

Les républicains de la Chambre basse ont toutefois martelé qu’à la suite des élections de novembre, il ne faisait aucun doute que les Américains souhaitent mettre au frein aux dépenses permises. Contrer une nouvelle augmentation du plafond des dépenses est par ailleurs devenue une priorité pour les élus du mouvement Tea Party. La dette actuelle équivaut à une facture d’environ 45 300 $ pour chaque citoyen américain. L’endettement américain représente la somme de tous les déficits actifs depuis la présidence de Georges Washington. Le montant fluctue notamment en fonction de la période de guerre ou de paix qui sévit.

La Chine, le plus grand détenteur des la dette américaine, a réduit le nombre des obligations d’état américain en novembre après quatre mois d’augmentation.

Ainsi, la Chine détient désormais $895,6 milliards en bons du Trésor américain, en baisse de 1,2% par rapport au mois précédent. Plus généralement, la détention des bons du Trésor par des non-résidents a progressé de 0,9% en novembre à $4,35 mille milliards. Cela signifie que les autres pays ont toujours un appétit pour la dette américaine malgré le déficit budgétaire qui excède $1 mille milliards. $2,82 mille milliards en bons du trésor sont détenus par les gouvernements étrangers et par les banques centrales. La demande étrangère des obligations d’état américain a été très importante pour maintenir les taux d’intérêt au niveau aussi bas. Si les États-Unis devaient financer leur dette eux-mêmes, les taux d’intérêt augmenteraient non seulement pour le gouvernement fédéral  mais aussi pour les entreprises et les ménages américains. Ce qui, à son tour, ralentirait la croissance américaine.

China holdings by month:

And the funniest chart by far, which nobody still has provided any explanation for why it is rising exponentially, « UK » Holdings:

L’indice Empire State de la Fed de New York est ressorti à 11,92 points au mois de janvier alors que les analystes attendaient un chiffre de 13 points. En décembre, ce chiffre a été à 9,89 points (chiffre révisé de 10,57 points).

L’indice du sentiment des constructeurs de maisons est ressorti stable en janvier pour le troisième mois consécutif, selon la National Association of Home Builders (NAHB) et la banque Wells Fargo. L’indice s’établit à 16 points, alors que les analystes attendaient en moyenne une légère hausse à 17 points. Il faut remarquer qu’au-delà de 50 points, l’indice témoignerait qu’une majorité de constructeurs ont une opinion favorable du marché. Il est sous ce seuil depuis avril 2006.

Le nombre de mises en chantier a nettement reculé en décembre pour s’établir à 529 000, contre 553 000 le mois précédent, selon le département du Commerce alors que le consensus des analystes tablait sur un repli à 550 000 mises en chantier.

Le nombre de permis de construire octroyés en décembre a en revanche augmenté de 16,7%, pour atteindre 635 000, après 544 000 en novembre tandis que les analystes attendaient une hausse à 555 000.

Les ventes de logements anciens ont bondi de 12,3% aux États-Unis en décembre, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR) alors que les économistes attendaient un chiffre en baisse d’environ 4%. Les reventes de logements ont atteint 5,28 millions le mois dernier, contre 4,70 millions en novembre (chiffre révisé), ce qui reste inférieur aux 5,44 millions opérations qui avaient annoncées pour décembre 2009

L’indice corrigé des variations saisonnières des demandes des prêts hypothécaires de la Mortgage Bankers Association a augmenté de 5% lors de la semaine achevée le 14 janvier. L’indice des demandes de refinancement a progressé de 7,7% la semaine dernière. Le taux fixe des prêts hypothécaires à trente ans a été en moyenne de 4,77% la semaine passée, soit en baisse de 0,1% par rapport à la semaine précédente. A la fin du mois de décembre, il était de 4,93%.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont fortement baissé aux États-Unis lors de la semaine du 15 janvier, à 404 000 contre 441 000 (révisé) la semaine précédente, selon le Département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 415 000 inscriptions au chômage la semaine passée. En outre, les inscriptions de la semaine du 8 janvier ont été révisées en baisse par rapport à une estimation initiale de 445 000.

L’indice Philly de la Fed de Philadelphie a reculé légèrement à 19,3 points, contre 20,8 points, selon la Réserve fédérale de Philadelphie, inférieur aux attentes du marché. C’est le quatrième mois consécutif où l’indice ressort positif, après deux mois dans le rouge. Les commandes nouvelles et l’emploie augmentent, selon l’enquête. Et les perspectives pour les six prochains mois sont favorables.

L’indice des indicateurs avancés, établi par les économistes du Conference Board qui anticipe la progression de l’activité aux États-Unis à moyen terme, a progressé de 1 % en décembre pour atteindre 112,4 points. Le consensus des économistes prévoyait une augmentation plus faible de 0,6 %.

Meredith Whitney Advisory Group a amélioré sa recommandation sur le titre JPMorgan en conseillant désormais de l’acheter. C’est la première amélioration de recommandation d’une grande banque de Meredith Whitney depuis celle de Goldman Sachs en 2009. Elle a AUSSI une recommandation d’achat sur Visa  et Mastercard .

Le nombre de succursales du groupe Industrial and Commercial Bank of China devrait plus que doubler en Europe dans les prochaines semaines, le groupe cherchant ainsi à étendre sa présence à l’international, rapporte dimanche dernier le Wall Street Journal dans son édition online. ICBC va ouvrir cette semaine des antennes à Paris, Bruxelles, Amsterdam et Milan, ainsi qu’à Madrid la semaine suivante, afin de proposer des services de banque de détail et de banque commerciale, explique le journal. La première banque chinoise est actuellement présente à Londres, Moscou, au Luxembourg et à Francfort

La Chine a davantage prêté aux pays en développement que la Banque mondiale au cours deux dernières années, notamment pour satisfaire ses besoins en matières premières, a rapporté mardi le Financial Times.

Deux banques étatiques chinoises, la China Development Bank et la China Export-Import Bank ont accordé pour 110 milliards de dollars de prêts à des  pays en développement en 2009 et 2010, selon des calculs effectués par le quotidien économique. De son côté, la Banque mondiale a financé des projets pour 100,3 milliards de USD entre la mi-2008 et la mi-2010, un montant exceptionnellement élevé pour cette institution en raison de sa volonté de contrebalancer les effets de la crise financière. Alors que les banques des pays développés souffraient d’un manque de liquidités, la Chine a notamment signé des accords avec des pays producteurs pour financer de l’extraction de pétrole ou d’autres ressources naturelles, souligne le Financial Times. Des accords pétroliers comprenant d’importants prêts ont été notamment consentis par les banques chinoises à la Russie, au Venezuela et au Brésil. D’autres ont servi à financer l’achat d’équipements pour produire de l’électricité par une société indienne, des infrastructures au Ghana ou encore un chemin de fer en Argentine, précise le quotidien. Certains de ces prêts ont été libellés en yuans, dans le cadre d’une politique visant à augmenter l’usage de la monnaie chinoise à l’étranger.

Le Financial Times relève que certains de ces prêts bénéficiant d’un important soutien du gouvernement chinois ont été accordés à des conditions plus favorables que celles de la Banque mondiale ou d’autres banques, tandis que d’autres l’ont été à des conditions plus proches des normes internationales. Les prêts de la Banque mondiale ont été accordés à travers deux de ses filiales, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement ainsi que l’International Finance Corporation, qui prête au secteur privé.

La banque centrale chinoise veut réduire d’environ 10% les nouveaux prêts accordés par les banques à leurs clients en 2011, afin de lutter contre l’inflation et la hausse des prix de l’immobilier, a rapporté mardi le Zhongguo Zhengjuan Bao (China Securities Journal).

L’objectif à ne pas dépasser serait fixé entre 7.200 et 7.500 milliards de yuans (819 et 853 milliards d’euros), selon le journal qui cite des sources anonymes dans le milieu bancaire. D’autres journaux chinois avaient indiqué précédemment que la banque centrale ne publierait pas d’objectif pour cette année, alors que celui fixé pour 2010 à 7.500 milliards de yuans avait été dépassé, le montant des prêts accordés l’an passé s’élevant à 7.950 milliards de yuans.

La banque centrale doit approuver les objectifs de prêts des banques commerciales et peut leur imposer des restrictions, souligne le quotidien économique. Pour limiter le volume des prêts, la banque centrale a décidé vendredi dernier de relever de 0,5 point de pourcentage les taux de réserves obligatoires des banques. Six relèvements de ces taux, qui déterminent la quantité d’argent que les banques commerciales doivent déposer auprès de la banque centrale et ne peuvent pas prêter, avaient déjà eu lieu courant 2010. Les nouveaux prêts accordés durant la première quinzaine de janvier pourraient avoir atteint 800 milliards de yuans et l’autorité de régulation bancaire pourrait obliger certains établissements à acheter des obligations d’Etat ou à garder plus d’argent dans leurs coffres, rapporte encore le Zhongguo Zhengjuan Bao. La Chine est confrontée à une inflation qui s’est accélérée à 5,1% sur un an en novembre et 4.6% en Décembre et est due en partie aux injections massives de liquidités dans  l’économie en réponse à la crise financière. En 2009, le montant des nouveaux prêts avait atteint le montant record de 9.600 milliards de yuans, soit presque le double de l’année précédente.

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MATIERES PREMIERES

Les terres rares chinoises sont devenues plus rares et plus chères en 2010. Les USA, le Japon et l’Union européenne s’inquiètent de ce phénomène.

Les exportations de terres rares ont baissé de près de 10% en 2010 et le prix de ces métaux a atteint des sommets, selon des données des douanes chinoises publiées mercredi. Le pays produit environ 97% des terres rares utilisées dans le monde dans les technologies de pointe. Pour préserver les réserves nationales et l’environnement, Pékin a réduit de 35% ses quotas d’exportation pour le premier semestre 2011 malgré les protestations des Etats-Unis, de l’Union européenne et du Japon.

La Chine a exporté 39.813 tonnes de terres rares en 2010 alors qu’elle s’était fixée un quota de 30.258 tonnes. Ce chiffre est en baisse de 9,3% par rapport à 2009.

En décembre, les exportations ont plus que doublé par rapport à novembre. Les prix des terres rares ont très nettement augmenté en 2010 : elles ont rapporté un total de 940 millions de dollars à la Chine contre 310 millions en 2009. Les prix ont atteint des sommets au mois de décembre, à plus de 65.000 dollars la tonne, contre 14.405 dollars en juillet. Les exportations chinoises de terres rares ont baissé en volume l’an passé mais elles ont flambé en valeur en raison d’une hausse des prix internationaux, selon des données publiées mercredi.

La Chine, qui assure 97% environ de l’offre mondiale de terres rares, a réduit ses quotas d’exportation de 40% en 2010, ce qui a mis en émoi les acheteurs et ses partenaires commerciaux. Au point que les Etats-Unis ont menacé en décembre de porter plainte contre la Chine devant l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Pour le premier semestre 2011, les quotas d’exportation ont été réduits de 35% par rapport au premier semestre 2010, mais les quotas pour l’ensemble de l’année n’ont pas encore été annoncés.

La Chine a exporté 4.738 tonnes de métaux, minéraux et composés à partir des terres rares en décembre, soit plus double de novembre, portant le volume annuel exporté à 39.813 tonnes, selon les statistiques douanières chinoises. (http://www.eiahk.com/consult_e.html)

Le montant des exportations réelles dépasse largement le quota de 2010 qui avait été fixé à 30.258 tonnes et il se peut que la différence tienne à des livraisons effectuées en début d’année, enregistrées dans les quotas non employés de 2009. Une faible demande internationale en 2009, motivée par la crise financière, a pu amener la Chine à réduire sensiblement ses quotas d’exportation l’année suivante. Mais la demande s’était redressée lorsque cette réduction a été annoncée l’été dernier et le marché l’a très mal pris. Les sociétés high tech américaines et japonaises en particulier ont alors cherché d’autres fournisseurs.

La baisse des échanges de terres rares en volume a été plus que compensée par une flambée en valeur. Ainsi, le tonnage exporté en décembre 2010 était en baisse de près des deux tiers par rapport à celui de décembre 2009, mais sa valeur avait quadruplé à 309,2 millions de dollars sur une base FOB (free-on-board ou franco à bord). En valeur, les exportations chinoises de terres rares ont atteint 939,7 millions de dollars en 2010 contre 310,1 millions en 2009.

Les exportations de décembre ont représenté en moyenne 65.257 dollars la tonne, point culminant de cinq mois de hausse intensive. En juillet, la valeur moyenne était de 14.405 dollars la tonne. Les mois suivants ont vu des hausses dépassant les 10.000 dollars.

Yao Jian, porte-parole du ministère du Commerce, a réaffirmé mardi que le gouvernement devait encore décider des quotas annuels pour 2011. « La Chine continuera de fournir des terres rares au marché international et gèrera ses quotas à l’exportation conformément aux règles de l’OMC », a-t-il dit, ajoutant que les quotas de 2011 seraient annoncés « en temps opportun ». Il a salué les initiatives prises par les Etats-Unis et l’Australie en vue d’augmenter leur propre production de terres rares. « Cela permettra de fait de préserver l’offre mondiale », a-t-il estimé.

La Chine a accru le contrôle de cette activité minière particulière et compte émettre de nouvelles normes pour réduire la forte pollution qui y est attachée. Le ministère des Ressources et du Territoire a dit lundi qu’il créerait des zones spéciales pour mieux réglementer l’extraction. Les turbines éoliennes et les voitures hybrides figurent parmi les plus gros utilisateurs de terres rares, un ensemble de 17 éléments chimiques dont le scandium et l’yttrium.

Les pays arabes stockent le blé pour éviter de nouveaux troubles

Constituer des stocks de grains, c’est une des précautions que prennent les Etats d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient pour éviter les troubles sociaux qui ont mis à bas le régime tunisien voisin. 

L’office public des céréales à Alger vient de lancer coup sur coup deux nouveaux appels d’offres en début de semaine pour au moins 600 000 tonnes de blé tendre – le blé meunier – et 50 000 tonnes de blé dur, utilisé pour la semoule. Cela s’ajoute aux 350 000 tonnes achetées le 6 janvier dernier, au lendemain du déclenchement des émeutes de la vie chère en Algérie. En tout, ce pays aura commandé 1 million de tonnes de blé en quinze jours, pour livraison au printemps. 

Le ministre algérien de l’Agriculture confirme l’avis d’un négociant : ce sont des achats de précaution, au cas où de nouveaux troubles perturberaient l’approvisionnement. Ces stocks sont aussi destinés à accroître les quantités mensuelles de blé livrées au marché local et en particulier aux minoteries pour lutter contre la spéculation qu’on a vu naître sur la farine depuis le début du mois. Cette mesure s’appliquera jusqu’en août, il faut donc pouvoir tenir le rythme jusqu’à la prochaine récolte.

 Dans la région, depuis la révolution tunisienne, l’Algérie n’est pas seule à reprendre brutalement les achats céréaliers qui s’étaient un peu calmés depuis quelques semaines, découragés par des prix mondiaux stratosphériques. Au cours des dix derniers jours, le Maroc et la Libye ont commandé respectivement 255 000 tonnes et 100 000 tonnes de grains ; l’Arabie Saoudite et les Emirats arabes unis ont annoncé qu’ils allaient étendre leurs stocks de six mois à un an de consommation. L’Egypte, elle, se défend d’avoir accéléré le rythme, mais elle a déjà, en six mois, acheté 4,5 millions de tonnes de blé, presqu’autant qu’au cours de toute l’année précédente ! 

Cette région ultra-dépendante des importations de céréales étrangères a donc renforcé ses stocks. Et jusqu’en Jordanie et en Syrie, les gouvernements ont pris des mesures exceptionnelles sur les prix, en supprimant des taxes et des droits de douanes sur les denrées de base, grains, sucre ou huile, mais aussi en augmentant les subventions aux importateurs ou aux grossistes pour qu’ils modèrent leur prix. Une politique difficilement soutenable, à long terme, par tous ces Etats. 

Pétrole : Les pays consommateurs de pétrole dénoncent le double jeu de l’Opep

Le porte-voix des grands pays consommateurs de pétrole, l’Agence internationale de l’énergie (AIE), a lancé un avertissement dans son dernier rapport : à près de 100 dollars le baril, « les prix du pétrole sont entrés dans une zone dangereuse pour l’économie mondiale ». La reprise de l’activité industrielle, des transports et donc de la consommation de pétrole a certes été plus forte qu’on le prévoyait au troisième et au quatrième trimestre 2010, y compris dans les pays occidentaux. L’Agence a de ce fait revu en forte hausse la demande de brut de l’an dernier mais aussi celle de 2011. 

Cependant les niveaux de prix actuels pourraient saper cette reprise, estime l’AIE. Les cours du pétrole, qui étaient stables jusqu’à l’automne, ont gagné 25 % depuis le mois de septembre. Il est temps, conclut en substance l’Agence, que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) augmente ses quotas de production pour peser sur les cours. 

L’Agence épingle aussi passage le double jeu du cartel pétrolier. Officiellement, l’Opep, pour ménager les membres farouchement opposés à une révision des quotas, proclame qu’il n’y a pas besoin d’offre supplémentaire de pétrole, que la hausse des cours n’est due qu’à la spéculation, à la nouvelle faiblesse du dollar, ou aux récents incidents en Alaska et en mer du Nord. Mais en coulisse Ryad et les Emirats s’inquiètent de voir la reprise enrayée si les cours s’échauffaient davantage. C’est pourquoi ils réapprovisionnent le marché en douce pour limiter la surchauffe car les réserves de capacité du cartel sont énormes. 

Selon les experts de l’AIE, l’Arabie Saoudite fournirait ainsi 500 000 barils de plus par jour que ce qu’elle déclare officiellement. L’Opep se décidera-t-elle à augmenter ses quotas et quand ? Les producteurs craignent certainement que cela ne fasse brutalement fuir les fonds d’investissement des marchés à terme du pétrole, ce qui ferait s’effondrer les cours. Mais le souvenir de 2008 où l’Opep avait tellement tardé à ouvrir en grand les vannes que les cours avaient déjà commencé à chuter quand le cartel s’était décidé, ce souvenir est encore cuisant. D’où le double jeu de l’Opep.

BREVES PRECEDENTES : Brèves de trottoirs du 16 Jan 11….en bord de route de la grande finance…

EN BANDE SON :