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La chute de la Turquie, l’essor du bitcoin Par Tom Luongo

La chute de la Turquie, l’essor du bitcoin

Je suis toujours étonné de voir à quel point les détenteurs du pouvoir sont sourds.

Le président turc Recep Tayyip Erdogan a de sérieux problèmes pour la première fois de sa carrière politique. Il est confronté à un énorme problème électoral cet automne.

Erdogan est actuellement à la tête d’une économie en chute libre. Avec les récentes informations faisant état d’émeutes de la faim dues aux distributions de pommes de terre et d’oignons par le gouvernement, les nouvelles ne font qu’empirer à la veille des élections nationales.

La Turquie est emblématique de ce qui arrive à un pays systématiquement mal géré en raison de son importance géopolitique. Un homme comme Erdogan peut se maintenir au pouvoir parce qu’il est constamment en train de bavarder avec les deux côtés du Bosphore pour obtenir des subventions afin d’alimenter ses ambitions personnelles.

C’est en partie la raison pour laquelle la Turquie possède la plus grande armée de l’OTAN alors que l’économie privée a la pire position en termes d’engagements de capitaux étrangers de tous les grands marchés émergents.

Et il semble qu’Erdogan ait finalement joué trop souvent la comédie l’année dernière.

Il a fait de nombreux faux pas sur la scène géopolitique, tentant de faire de la Turquie une puissance régionale, mais se heurtant à chaque fois à la Russie. Qu’il s’agisse de la Libye, de Chypre, de la Syrie, de l’Azerbaïdjan ou de l’Irak, Poutine a surclassé Erdogan à chaque fois.

Avec chacun de ces revers, ses manœuvres deviennent de plus en plus désespérées. Et les États-Unis et l’UE l’encouragent à faire ces manœuvres en se cachant derrière le bouclier de l’adhésion de la Turquie à l’OTAN.

Toute autre personne n’ayant pas une telle importance stratégique et ayant commis autant de bévues géopolitiques et militaires majeures aurait déjà été renversée. Mais maintenant, il semble qu’il soit arrivé au bout de sa course.

Cela le met dans la position de penser qu’il peut jouer la Russie contre les États-Unis à son avantage, puis retourner la situation et jouer les États-Unis contre la Russie à son avantage. Dans tous les cas, il ne voit que le bon côté des choses et jamais le mauvais.

Sa véritable faiblesse est le déficit en devises étrangères de la Turquie, qui ne peut être comblé et qui n’est pas incité à se résorber car Erdogan mord constamment la main qui le nourrit. La Chine et la Russie sont plus que suffisamment riches pour avoir aidé Erdogan à équilibrer les comptes de la Turquie depuis que les États-Unis l’ont attaqué financièrement pour la première fois en 2018.

J’ai longuement écrit à ce sujet à l’époque.

Mais Erdogan se retourne toujours contre la personne qui l’a aidé en dernier lieu en pensant être un plus grand joueur qu’il ne l’est.

Et maintenant que le président Biden reconnaît le génocide arménien, l’une des rares choses sur lesquelles la Turquie et Israël sont d’accord depuis des décennies, Erdogan se fait dire que les États-Unis n’ont plus besoin de lui. Erdogan s’est maintenu au pouvoir grâce à une politique intérieure nationaliste agressive. Ses ambitions néo-ottomanes ont bien fonctionné chez lui pendant près de deux décennies, mais l’économie turque étant maintenant vidée de sa substance par son aventurisme et sa mauvaise gestion de la lire, il a de sérieux problèmes politiques comme il n’en a jamais eu.

L’action de Biden sur le génocide arménien présente de nombreux aspects. Il s’agit d’une réprimande claire à l’encontre d’Israël, alors que les États-Unis et l’Iran sont en pleines négociations sur le retour du traité JCPOA, qui a fait des progrès significatifs. Rappelez-vous, le Forum Economique Mondial et l’Europe veulent le JCPOA, Israël ne le veut pas. Et le feu d’artifice de cette semaine entre l’Iran et Israël laisse présager un avenir dangereux à mesure que l’on se rapproche de son rétablissement et que l’Iran réintègre l’économie mondiale.

La Turquie n’a donc presque plus d’amis, car il est clair que le traité JCPOA est censé être la carotte de l’Iran et que le bâton d’isolement maximal est transféré à la Russie. Il s’agit d’un jeu à enjeux très élevés qui est autant un jeu de pouvoir de l’Europe contre Israël et le Royaume-Uni qu’autre chose.

Et cela laisse la Turquie devant une décision à prendre.

Aujourd’hui, la position de la dette extérieure de la Turquie n’est que marginalement meilleure qu’elle ne l’était en 2018 et s’est aggravée au cours de 2020. Le désendettement en dollars s’est amélioré, puis il a empiré une fois que la Fed est revenue à la limite du zéro après la Coronapocalypse et qu’Erdogan a lâché le contrôle de la Banque centrale de Turquie.

Source : tradingeconomics.com

Si vous jouez à un jeu aussi grand et que vous en comprenez les règles au niveau d’Erdogan, alors je ne peux pas comprendre pourquoi il a laissé la Banque de Turquie faire marche arrière après ses attaques cinglantes contre le FMI en 2018, qui, pour être juste, étaient justes et, à mon avis, la bonne ligne de conduite pour que la Turquie se libère des puissances plus vastes.

Mais ça ne s’est pas passé comme ça et la situation de la Turquie aujourd’hui est pire qu’en 2018 parce que maintenant il ne peut plus compter sur Poutine et/ou Xi pour le renflouer. Toutes les grandes puissances sont maintenant fatiguées de lui et de son jeu et lui permettent la grande chute en disgrâce.

C’est pourquoi la lire est en train d’imploser et c’est pourquoi Erdogan essaie de se sauver en soutenant le jeu des États-Unis en Ukraine et en annonçant l’interdiction du bitcoin pour les services de paiement en Turquie.

Je suis sûr que le Forum Economique Mondial et l’administration Biden sont heureux de cette décision.

Le moment de cette annonce a été choisi pour étouffer la dernière percée vers un nouveau sommet du bitcoin et saper l’introduction en bourse de Coinbase (COIN), qui a été très réussie, surtout si l’on se souvient de l’introduction en bourse de Facebook en 2012. Depuis lors, les attaques se succèdent sur le marché des crypto-monnaies, comme je l’ai expliqué dans un récent article.

Et il semble qu’elle ait finalement réussi à ralentir l’élan du bitcoin. En provoquant d’abord une grande rupture dans les altcoins de haute qualité. DASH a atteint 400 $, Decred a atteint 250 $, Litecoin a dépassé 300 $, Monero a menacé 375 $. ARRR $15.00, et DOGE a atteint le chiffre stupéfiant de $0.45.

Depuis, ils ont tous succombé à la même perte d’élan qui s’annonce comme un sommet significatif, peut-être maintenant, pour le reste de 2021. Le marché des bons du Trésor américain s’est suffisamment stabilisé, avec une bonne demande pour les titres à long terme de la courbe de rendement, comme en témoigne la solide vente aux enchères de titres de 20 ans cette semaine, pour justifier une certaine consolidation des immenses gains de 2021.

Ce qu’il faut retenir ici, ce n’est pas que le bitcoin est ou même était dans une bulle, mais que cette rotation vers les altcoins s’est produite parce que les gens ne veulent plus revenir aux dollars ou aux euros. Ils veulent de la garde.

Et cela me ramène au contre-mouvement de la Chine qui a lancé une bouée de sauvetage aux banques turques en annonçant que les banques chinoises peuvent désormais importer de l’or pour la première fois depuis 2019.

Comme les banques turques peuvent détenir de l’or comme réserves, la langueur du prix de l’or leur a vraiment nui, ainsi qu’à la position financière de la Turquie. Parce que si un nouveau rebond de l’or commence avec la hausse des prix de l’or de la semaine dernière, alors regardez la position de la dette extérieure de la Turquie s’améliorer également.

Cela ne résoudra pas l’inflation galopante, la flambée des prix des denrées alimentaires et tous les autres problèmes sociétaux de la Turquie à temps pour les élections de cette année. Les Turcs, d’après les sondages actuels, commencent à voir qu’Erdogan n’a pas de vraies réponses et qu’il n’a pas d’amis.

S’ils doivent avaler qu’ils sont le seul pays à refuser d’admettre leur propre histoire, ce sera pour eux un moment d’effondrement mnésique sur l’ampleur de la chute de leur position grâce aux aventures ratées d’Erdogan et à sa mauvaise gestion de leurs richesses.

La suppression de l’or était importante pour essayer de maintenir un couvercle sur l’argent institutionnel se déplaçant vers le bitcoin. La Chine, en permettant une certaine stabilité des prix de l’or, devrait atténuer une partie de la tendance à la baisse dans l’espace cryptographique, en fonction de l’importance de l’effet de levier qui existe encore. Alors que l’économie américaine bénéficie d’un coup de pouce artificiel grâce à toutes les mesures de relance ridicules qui sortent de Washington de la manière la plus insoutenable, la Fed n’a aucun scrupule à renflouer les marchés émergents, comme la Turquie, à court de dollars.

Erdogan a dû prendre des mesures pour endiguer la marée contre la lire. Le plus simple était de prendre publiquement position contre le bitcoin, manifestement pour apaiser ses partenaires occidentaux qui l’ont poignardé dans le dos moins d’une semaine plus tard. Mais cela ne suffira pas et cette action est peut-être le signal le plus fort de la capacité du bitcoin à déceler les faiblesses du système financier.

Erdogan n’aurait pas fait cette annonce contre le bitcoin et les cryptomonnaies s’ils ne représentaient pas une menace réelle pour la lire. Dans un monde où les stablecoins en dollars américains rapportent plus de 10 % et peuvent être achetées et vendues pour presque rien, qu’est-ce qu’une banque turque pourrait bien offrir aux Turcs à ce stade, si ce n’est un endroit peu sûr où placer leur argent ?

La Turquie se rapproche rapidement d’un point de décision sérieux, tout comme Erdogan. Son orgueil l’a conduit dans des endroits où il n’aurait jamais dû aller et, après avoir mordu la main qui l’a nourri trop souvent, son avenir, ainsi que celui de son gouvernement, s’annonce sombre. Heureusement pour ses victimes, il existe des solutions pour les protéger de lui.

Traduction de Tom Luongo par Aube Digitale

https://www.aubedigitale.com/la-chute-de-la-turquie-lessor-du-bitcoin/

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