Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, avait déclaré qu’un rapport sur l’emploi « décent » garantirait que le parapluie de la banque centrale américaine commence à réduire son programme de soutien.

« Si c’était le chiffre dans lequel la Fed mettait ses espoirs, alors il est clair, maintenant que ce chiffre est connu, que la banque centrale ne va pas faire de tapering (réduction progressive de la politique d’assouplissement monétaire, ndlr) Et qu’elle ne fait que bluffer quand elle prétend qu’elle va arrêter les mesures de soutien », a déclaré Schiff.

L’analyse attribue la dévaluation du dollar aux mesures de soutien que la Fed a prises (et continue de prendre) au début de la pandémie. Plus elle crée de dollars, moins les dollars existants ont de valeur.

Moins d’emplois gouvernementaux

Une forte baisse des emplois publics a réduit la croissance globale de l’emploi. Comme Schiff le souligne, ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose.

« Le seul moyen de payer le personnel du gouvernement est de payer des impôts. Ainsi, lorsqu’il n’y a plus d’employés du gouvernement, c’est en fait un avantage pour le contribuable car il est soulagé de la charge de payer leurs salaires. Et bien sûr, une grande partie du travail gouvernemental qui est effectué perturbe la productivité. En fait, nous nous portons mieux sans ces travailleurs, car ils ne font qu’entraver la productivité de tous les autres », estime-t-il.

Taux d’emploi

Ainsi, bien que la croissance de l’emploi n’ait pas été à la hauteur des attentes, le chômage est passé de 5,2% à 4,8%. « À première vue, cela semble positif. Mais l’une des raisons pour lesquelles ce chiffre a baissé est que de nombreuses personnes ont tout simplement quitté le marché du travail. Le taux d’emploi est passé de 61,7% à 61,6% », souligne-t-il.

Selon Schiff, c’est une autre raison pour laquelle il est peu probable que la Fed fasse du tapering dans l’immédiat. Powell a déclaré qu’il examinait le taux d’activité de la population active.

« Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,6%, mais les salaires réels continuent de baisser. L’inflation ronge la croissance des revenus. »

Marchés obligataires

Pendant ce temps, les prix du pétrole ont dépassé les 80 dollars le baril. C’est la première fois depuis 2014 que nous voyons le pétrole aussi haut. Schiff estime que cette flambée, ainsi que la hausse des prix des matières premières en général, ont effrayé le marché obligataire. Normalement, des données économiques faibles devraient entraîner une hausse des prix des obligations et une baisse des taux d’intérêt. Au contraire, les rendements obligataires ont augmenté à cause de l’inflation.

« Les rendements obligataires n’augmentent qu’en raison de l’inflation. Ils n’augmentent pas en raison d’une économie forte, mais d’une inflation plus élevée. Ce n’est pas négatif pour l’or. L’inflation qui fait baisser le prix des obligations devrait également faire monter le prix de l’or. La seule raison pour laquelle il ne l’est pas est que le marché s’attend toujours à ce que la Fed lutte contre l’inflation. Chaque fois que nous voyons plus de preuves d’une inflation plus élevée, l’or est martelé parce que les investisseurs supposent que la Fed va faire quelque chose. L’histoire est la suivante : la Fed pensait que l’inflation était transitoire et elle avait tort. Et parce qu’elle a eu tort, et que de plus en plus de preuves apparaissent qu’elle avait tort, la Fed doit maintenant changer sa politique et devenir plus agressive. »

Malgré cela, les investisseurs n’achètent pas d’or

Normalement, les nouvelles de l’inflation combinées à des données économiques faibles seraient un grand plus pour l’or. L’or a d’abord augmenté en raison des mauvaises nouvelles, comme on pouvait s’y attendre. Mais une hausse des taux d’intérêt et des rendements obligataires a pesé sur le métal jaune et la reprise s’est essoufflée.

« Les gens n’achètent pas d’or pour se couvrir contre l’inflation parce qu’ils pensent qu’il n’y a pas d’inflation à couvrir, parce qu’ils croient que la Fed va éteindre le feu avant qu’il ne commence vraiment à brûler. »

« L’essentiel est que nous avons un rapport sur l’emploi très faible. Nous avons une hausse des prix du pétrole. Nous avons des rendements obligataires en hausse, donc les taux d’intérêt augmentent au lieu de baisser pour stimuler une économie faible. L’indice du dollar a baissé. »

Et de conclure : « Un dollar faible avec des prix à la consommation en hausse, des rendements obligataires en hausse et des données économiques faibles – cela signifie la stagflation. Je veux dire, la stagflation est là. »

SOURCE

Peter Schiff : Nous sommes dans la quatrième dimension

PAR JADE · PUBLIÉ 10 OCTOBRE 2021 · MIS À JOUR 9 OCTOBRE 2021 Aube digitale

Peter Schiff dit que nous vivons dans la quatrième dimension de la finance.

Malgré les signes d’une inflation élevée persistante, l’or continue de languir. Peter a parlé de ce qui se passe dans cette économie bizarroïde lors de son podcast.

L’inflation poursuit sa spirale ascendante. En août, l’indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,3 % pour le mois et de 3,6 % par rapport à l’année précédente. Cette mesure, qui exclut les coûts de l’alimentation et de l’énergie, est l’un des indicateurs préférés de la Réserve fédérale. L’indice est à son plus haut niveau depuis 1991 et a conduit le président de la Fed, Jerome Powell, à qualifier l’inflation persistante de « frustrante ».

Le pétrole est proche de 80 dollars le baril et grimpe. Les autres coûts énergétiques augmentent rapidement.

Les prix de nombreuses matières premières s’envolent.

Les États-Unis menacent de faire faillite si le Congrès ne parvient pas à relever le plafond de la dette. Janet Yellen a averti que le dollar pourrait perdre son statut de réserve.

C’est une véritable quatrième dimension. Le prix de l’or devrait s’envoler. Le dollar devrait se faire laminer. Rien de tout cela ne se produit ».

Peter a déclaré qu’il pense que l’une des raisons pour lesquelles l’or et les actions aurifères ne répondent pas positivement à cet environnement inflationniste est que les investisseurs sont frustrés de ne pas répondre à cet environnement inflationniste.

Je pense que beaucoup d’autres personnes sont très frustrées parce qu’elles avaient raison et qu’elles ne sont pas payées. »

Les personnes qui ont fait le plein d’or et de titres aurifères il y a quelques années l’ont fait parce qu’elles s’attendaient à une forte inflation. La Réserve fédérale s’est exécutée et a inondé le monde de milliers de milliards de dollars fraîchement frappés.

J’ai souligné, et j’étais l’une des seules personnes à le faire à l’époque [au début du COVID], que le véritable effet du COVID allait être un double coup dur pour l’inflation. En effet, la COVID allait avoir pour effet de réduire l’offre de biens, grâce à la diminution du nombre de personnes produisant des biens, tout en augmentant la demande de ces biens en raison de l’argent supplémentaire que les gouvernements allaient imprimer pour stimuler l’économie et tenter de protéger tout le monde des effets négatifs de la COVID. Et donc, c’était la tempête parfaite de l’inflation ».

Nous en voyons la manifestation aujourd’hui. Et certaines personnes commencent enfin à voir l’écriture sur le mur.

Le président de la Fed de St Louis, James Bullard, a admis qu’il était inquiet que l’inflation soit là pour rester.

Je crains que les risques soient à la hausse, que nous continuions à avoir une inflation plus élevée que prévu et que cette inflation plus élevée persiste en 2022. Elle se dissipera quelque peu, mais pas au point où nous aimerions qu’elle soit en 2022″.

Comme Peter l’a souligné, cela va à l’encontre des assurances répétées de Powell selon lesquelles la Fed ne laissera pas l’inflation dépasser durablement 2 %. Powell a déclaré que la Fed dispose d’outils qu’elle peut utiliser pour contenir la hausse des prix. C’est pourquoi l’or et l’argent ont souffert malgré la hausse des pressions inflationnistes. Les marchés supposent que la Fed va agir. Les investisseurs pensent que la Fed va resserrer sa politique monétaire pour lutter contre la hausse des prix.

Tout le monde croit la Fed, qu’elle ne tolérera pas l’inflation élevée. Ainsi, plus les marchés constatent que l’inflation est pire que prévu, plus ils vendent les actions aurifères. Parce que ces données sur l’inflation leur fournissent davantage de preuves que la Fed va resserrer ses politiques, qu’elle va lutter contre l’inflation et réussir. Elle va gagner cette bataille. »

Pourquoi les gens croient-ils cela ? Parce que Jerome Powell le dit.

Et pour une raison quelconque, peu importe à quel point les gouverneurs de la Fed se sont trompés dans le passé – souvenez-vous de Ben Bernanke ‘ne vous inquiétez pas pour les subprimes, ils sont contenus’. La Fed s’est donc complètement trompée sur ce point, mais pour une raison quelconque, elle n’a pas perdu sa crédibilité. Et donc, quand Powell dit. « Ne vous inquiétez pas, l’inflation est transitoire, et si elle ne l’est pas, nous avons les outils. Nous allons la combattre », le marché le croit. Et donc, toute cette inflation, toutes les preuves qu’elle s’aggrave, au lieu d’acheter de l’or et d’acheter des actions aurifères, ils vendent de l’or et se débarrassent des actions aurifères en attendant que la Fed fasse quelque chose. »

Mais Bullard a vendu la mèche. Il nous a donné un aperçu des cartes que Powell détient.

J’ai dit que c’était du bluff. Il n’a pas l’intention de relever les taux d’intérêt et de combattre l’inflation. Mais bien sûr, la seule chose qu’il ne peut pas faire est de l’admettre. Donc, il n’a rien dans sa main. Et donc il doit bluffer. Donc, il prétend qu’il va combattre l’inflation. Mais je ne cesse de souligner que si la Fed pouvait combattre l’inflation, elle l’aurait déjà fait ! »

Si la Fed a peur de combattre l’inflation maintenant – comment pourra-t-elle la combattre plus tard, quand la situation sera encore pire ?

Dans ce podcast, Peter parle également de la façon dont la n numérique a rendu l’or plus précieux que jamais, de la possibilité que la composition de la Fed change pour le pire, de Janet Yellen et du plafond de la dette, et plus encore.

Traduction de Schiff Gold par Aube Digitale

« Il s’agirait d’assumer […] les processus les plus destructeurs de l’ère moderne pour les utiliser en vue d’une libération : ce serait une manière de retourner le poison contre lui-même ou de “chevaucher le tigre”. » — Julius Evola, Révolte contre le monde moderne (1934)

EN BANDE SON :