Michael Burry, investisseur légendaire et patron du fonds Scion Asset Management, a tiré la sonnette d’alarme sur l’endettement des consommateurs. Il prévient également que la récente reprise des marchés boursiers a peu de chances de durer.

Dans une série de tweets, Burry présente ses arguments: « Les soldes nets des crédits des consommateurs augmentent à un rythme record, car les consommateurs choisissent la violence plutôt que de réduire leurs dépenses en raison de l’inflation », a tweeté l’investisseur. Par violence, Burry entend que les consommateurs provoquent le chaos sur le marché.

« Vous vous souvenez du problème de l’excès d’épargne ? Plus maintenant », a-t-il poursuivi. En raison de ce que Burry appelle « l’argent hélicoptère du COVID », les consommateurs choisissent désormais de dépenser plutôt que d’épargner. « L’hiver arrive », conclut le légendaire investisseur, une référence à la populaire série télévisée Game of Thrones.

En mai dernier, Burry avait prédit que de nombreux Américains verraient toutes leurs économies s’évaporer d’ici à la fin de 2022.

M. Burry a également ajouté un graphique à son tweet, montrant que le crédit à la consommation américain augmente actuellement de 40 milliards de dollars par mois, soit quelque 40 % de plus que la moyenne historique.

« Qui a inventé tout ça ? »

L’investisseur légendaire pense également que la reprise du marché boursier ne durera pas longtemps. Le Nasdaq Composite, la bourse américaine des valeurs technologiques, s’est redressé de plus de 20 % depuis la mi-juin, mais il est encore loin de son niveau du début de l’année 2022.

« Le Nasdaq est un marché haussier parce qu’il a récupéré 20 % depuis son point bas ? Qui invente tout cela ? », a déclaré Burry dans un autre tweet, supprimé depuis. Il fait référence à l’éclatement de la bulle technologique au début du millénaire, lorsque le Nasdaq a pu enregistrer pas moins de sept reprises, avant de voir 78 % de sa valeur partir en fumée au point le plus bas.

M. Burry appelle même ces récupérations fictives de courte durée « doom bounces ». Cela signifie simplement que les actions menacent souvent de se redresser pendant les baisses de marché, mais que cette reprise n’est jamais durable.

Michael Burry de « The Big Short » liquide tout son portefeuille et ne détient plus qu’une seule action à la fin du deuxième trimestre

PAR JADE· PUBLIÉ 16 AOÛT 2022 · MIS À JOUR 16 AOÛT 2022 Aube Digitale

Au moins, le Big Short joint le geste à la parole… ou plutôt retire son argent, selon le cas.

Après avoir qualifié la dernière débâcle boursière de « sottise » et affirmé – à juste titre – que l’économie américaine est confrontée à un krach épouvantable dans des tweets qu’il a ensuite promptement supprimés (heureusement, un autre compte a capturé ses tweets pour la postérité)…

… Michael Burry – qui dirige le petit fonds spéculatif Scion Capital – a fait quelque chose que peu de ses pairs envisageraient de faire : il a négocié conformément à sa déclaration, et selon son 13Fqui vient d’être publié, le célèbre investisseur a liquidé l’ensemble de son portefeuille qui, au 31 mars, avait une valeur notionnelle d’un peu plus de 200 millions de dollars (dont 35 millions de dollars de put notionnel AAPL), pour ne conserver qu’une seule action : L’opérateur de prisons privées GEO Group, dans lequel il avait déjà investi mais s’était débarrassé de tous ses avoirs à la fin de l’année 2021, pour ne conserver qu’une modeste position de 3. 3 millions de dollars, soit une position de 501 000 actions, au 30 juin. Plus important encore,  c’est le seul titre qu’il a conservé à la fin du deuxième trimestre.

La nouvelle selon laquelle Burry’s Scion ne détenait que des actions du Geo Group, basé à Boca Raton, en Floride, a fait bondir son action de 12 % à 7,68 dollars, portant à 14 % son gain depuis la fin du deuxième trimestre.

Entre autres, le fonds spéculatif a abandonné des positions telles qu’Alphabet, Meta Platforms, la société mère de Facebook, Bristol-Myers, et a également dénoué des options de vente Apple représentant une valeur notionnelle de 36 millions de dollars.

Pour être sûr, la déclaration 13F de Scion, qui est requise pour tous les gestionnaires de fonds supervisant plus de 100 millions de dollars en actions américaines, ne montre que les avoirs en actions qui se négocient sur les bourses nationales. Elle ne révèle pas les titres négociés en dehors des États-Unis ni les positions de ventes à découvert. Ces déclarations sont également historiques, fournissant un instantané des avoirs d’un fonds à la fin d’un trimestre qui s’est terminé il y a 45 jours, et peuvent ne pas refléter les investissements actuels.

On ne sait pas quand, au cours du deuxième trimestre, Burry a liquidé l’ensemble de son portefeuille. L’investisseur de 51 ans s’est fait connaître après avoir gagné un pari contre les prêts hypothécaires à l’approche de la crise financière de 2008 ; cet antilibéral au franc-parler est depuis devenu une figure culte sur les médias sociaux, avec des prédictions inquiétantes sur une récession imminente. Dans un tweet publié en mai, il a évoqué le spectre d’une crise similaire à celle d’il y a 14 ans.