Dans l’actu : First Republic est dans la tourmente.

• La crise avait commencé lors de l’effondrement de Silicon Valley Bank, mi-mars. Les grandes banques sont venues prêter main forte, en prêtant 30 milliards de dollars à First Republic, également touché par des retraits importants et des problèmes de liquidités.
• Entre-temps, First Republic était sorti du jeu des projecteurs. Mais cette semaine, la banque californienne a présenté ses résultats… 72 milliards de dollars de dépôts ont été retirés. Par la suite, le nombre de dépôts a considérablement baissé (-41% sur le trimestre).
• La rentabilité est en péril et la banque va licencier environ un quart de ses effectifs.
• Wall Street a très mal réagi aux annonces. L’action a été en chute libre toute la semaine et les négociations ont dû être suspendues plusieurs fois. Depuis la clôture de lundi, elle a perdu deux tiers de sa valeur. Depuis début mars, elle a perdu 95%.

Effondrement imminent ?

L’essentiel : ce qu’on craint, c’est un nouveau bank run, suite à ces annonces. Il pourrait être fatal.

« La seule question à laquelle il faut vraiment répondre est de savoir si la Federal Deposit Insurance Corporation interviendra avant ou pendant le week-end, qui est le moment où elle agit habituellement. »

• La Federal Deposit Insurance Corporation, ou FDIC, est l’autorité qui intervient quand une banque s’effondre. Il s’agit d’une sorte de fonds de garantie qui rembourse les clients, jusqu’à 250.000 dollars, si les fonds sont assurés par les banques.
  • Pour mémoire, elle avait en effet fermé Silicon Valley et Signature un vendredi après-midi, il y a un mois et demi.

Et après ?

Zoom arrière : risques de contagion ?

• First Republic va-t-elle survivre au week-end ou pourra-t-elle se relever (et comment) ? Cela reste un sujet à débat.
• Une crise bancaire est cependant un événement très grave pour l’ensemble de l’économie. Le secteur reste donc attentif aux éventuels risques.

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Dans l’actu : une analyse de la société d’investissement Ark Invest, présidée par la célèbre investisseuse Cathie Wood, sur l’avenir de Tesla.

• Elle n’y va pas de main morte. L’action vaudrait 2.000 dollars en 2027, clame-t-elle, sur les ondes de Yahoo Finance cette semaine.
  • Ce serait plus de douze fois son niveau de ce mardi (160 dollars).
• La valeur boursière de Tesla, passerait ainsi à plus de 6.000 milliards de dollars. Au niveau de clôture de ce mardi, le constructeur vaut actuellement 509 milliards de dollars. Il perd ainsi à nouveau une place dans le classement (au profit de Johnson & Johnson) des entreprises à la valeur la plus importante du monde et glisse à la 10e place.
  • Apple tient la première place, avec une valeur de 2.600 milliards de dollars. Apple est d’ailleurs la seule entreprise à avoir dépassé (très brièvement) la barre des 3.000 milliards de dollars de valeur boursière.
• Ark ajoute un scénario bullish : 2.400 dollars l’action (fois 15 par rapport à aujourd’hui), ce qui porterait la valeur de la société à près de 8.000 milliards de dollars.
• Voilà des cas de figure encore plus optimistes que les prévisions de Cathie Wood un an plus tôt. Elle voyait alors l’action passer d’environ 300 dollars, à l’époque, à 1.500 dollars, pour 2026.

Robotaxi

L’essentiel : les raisons de son optimisme.

• Ark, fan de longue date de Tesla, base cette estimation sur le service de taxi autonomes que le constructeur devrait déployer l’année prochaine (selon une autre analyse de Wood). Il pourrait rapporter plus de 600 milliards de dollars de chiffre d’affaires à Tesla, en 2027.
• « C’est un potentiel incroyable pour Tesla », explique l’analyste d’Ark, Tasha Keeney, à Yahoo. « Il s’agira certainement du meilleur retour sur investissement par batterie produite, comme nous l’avons analysé dans notre nouveau rapport. »
• Elle estime que Tesla devrait présenter le logiciel pour une véritable conduite autonome l’année prochaine. Musk est encore plus optimiste et mise sur la fin de l’année, même si cela se fait au détriment des bénéfices de l’entreprise. Si Musk réussit à être le premier à présenter un tel logiciel, la marque recevrait un important coup de pouce sur les marchés.

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Les faits : forte baisse des valeurs ce mois-ci sur les bourses chinoises.

• Les actions chinoises ont vu 446 milliards de dollars partir en fumée, rapporte Bloomberg.
• Les actions chinoises cotées aux États-Unis ont de leur côté perdu plus de 100 milliards de dollars sur la même période.
• L’indice Hang Seng China Enterprises, qui reprend les sociétés chinoises cotées à Hong Kong, a perdu 5% depuis début avril – après un départ flamboyant en début d’année. Le CSI 300, l’indice phare de la bourse chinoise, a perdu plus de 3%.
  • Les chutes se sont accélérées depuis une semaine environ. Depuis le 17 avril, le premier indice a perdu 6,5%. Le deuxième a perdu 4,9% depuis le 18 avril.

Les investisseurs étrangers quittent le navire

L’essentiel : des tensions géopolitiques et des risques économiques.

• « Les investisseurs semblent s’inquiéter de la durabilité de la reprise en Chine et de l’aggravation des tensions géopolitiques », explique Redmond Wong, de Saxo Capital Markets HK, à Bloomberg.
  • En ce qui concerne les tensions géopolitiques, il y a par exemple la décision des États-Unis de limiter les investissements en Chine, tombée la semaine dernière. Cela dans un contexte général déjà tendu et de guéguerre commerciale.
  • Sur le plan économique, il y a les risques de déflation qui peuvent jouer. Certains investisseurs se disent « frustrés des performances léthargiques » des marchés, estime Bank of America. Le taux de croissance de 4,5% de l’économie chinoise au premier trimestre ne semble pas les convaincre plus que cela.
• Résultat : ils se débarrassent de leurs actions chinoises. Les fonds étrangers notamment mènent la charge : ces trois derniers jours, ils ont vendu plus d’actifs chinois qu’ils n’ont acheté. Ils se sont ainsi débarrassés d’actifs d’une valeur de 1,7 milliard de dollars – dont plus de 700 millions de dollars mardi.

À l’avenir : un peu d’amélioration sur la fin du mois ?

• Le Politburo, l’organe politique principal du pays, se réunit cette semaine. Au menu : fixer les priorités pour l’économie. Cela pourrait donner lieu à des mesures pour doper la confiance des entreprises et l’emploi.
• Ce mercredi, la chute des cours s’est d’ailleurs calmée. Ils sont relativement plats sur la journée.
• Autre élément positif à venir : la semaine dite « dorée », ayant lieu la semaine prochaine. C’est une période de vacances généralement synonyme de dépenses de la part des consommateurs. Elle pourrait ainsi être un test de l’état de santé de la relance post-pandémique.

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Cela a été long mais ça y est : dans le secteur public de Changshu, dans l’Est de la Chine, les salaires seront versés en yuan numérique au premier mai. Beaucoup de services sont déjà réglables en monnaie numérique, l’eau, le gaz, la télé par câble et les transports publics. A la différence des crypto-monnaies, le yuan numérique est garanti par la banque centrale de Chine et plusieurs banques qui ne sont pas la propriété de l’Etat (Banque commerciale de Chine, Banque de l’industrie, WeBank et MYbank). Mais depuis son lancement en 2022, le yuan numérique n’attire pas beaucoup les consommateurs, surtout parce que peu d’endroits s’offrent pour le dépenser.

En Europe, le principal souci des utilisateurs potentiels, qui se traduit par une valse-hésitation au Parlement européen, regarde la sécurité et l’anonymat, qui fait préférer l’argent liquide. C’est pourquoi la Banque centrale européenne vient de communiquer à ce sujet : l’euro numérique qu’elle prépare sera conçu avec le souci de préserver la vie privée des clients. C’est facile de l’affirmer. Mais il ne sera en aucun cas aussi anonyme que le liquide, même la BCE l’admet.

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L’Europe veut stimuler la concurrence pharmaceutique, pour baisser les prix grâce aux génériques. Dans le monde industriel, c’est la levée de boucliers. Et de brandir la peur d’un grand retard de l’Europe dans l’accès à de nouveaux médicaments.

Le contexte : la Commission européenne a publié ce mercredi une révision des règles pharmaceutiques de l’UE, dans laquelle elle prévoit de réduire de facto les bénéfices des grands groupes pharmaceutiques.

Privilégier le patient, aux dépens des entreprises ?

• Le texte prévoit de réduire de deux ans la période d’exclusivité du marché pour les nouveaux médicaments. Celle-ci passerait donc de dix à huit ans.
• Cela signifie que les nouveaux médicaments mis sur le marché par les grands groupes pharmaceutiques subiraient la concurrence des génériques deux ans plus tôt qu’actuellement.
• La Commission prévoit aussi de dresser d’ici la fin de l’année une liste de médicaments essentiels, qui pourra ensuite servir de base à une obligation de constituer des stocks.
• Pour l’UE, c’est là une manière d’améliorer l’accès aux médicaments en forçant une baisse des prix par une concurrence accrue. Mais pour le secteur, c’est un pas dans la mauvaise direction.

Une Europe à la traîne

La réaction : les entreprises du secteur affirment que celui-ci est déjà en difficulté, et qu’elles devront donc prendre, elles aussi, des mesures drastiques.

• Les directeurs généraux de Novo Nordisk et d’Eli Lilly, ont déclaré que les nouvelles règles encourageraient les entreprises pharmaceutiques à quitter l’Union et à s’installer ailleurs. Avec des conséquences sur l’emploi, mais aussi sur l’accès aux médicaments de pointe.
• L’Europe, en effet, risque bien de se retrouver à la traîne : ce sont les États-Unis qui sont depuis longtemps à la pointe de la recherche médicale, mais la Chine avance à pas de géant pour rafler la seconde place.
• « Je crains que nous ne passions lentement mais sûrement du statut de leader à celui de client de l’innovation » confirme Susana Solís Pérez, citée par Politico, qui a travaillé pour la société pharmaceutique Johnson & Johnson et qui est maintenant eurodéputée.
• Selon la Fédération européenne des industries pharmaceutiques, principal lobby du secteur à Bruxelles, l’écart d’investissement entre l’UE et les USA se chiffrait à 2 milliards d’euros en 2002, et serait de 25 milliards aujourd’hui. Il pourrait atteindre les 90 milliards d’ici à 2030 si les tendances actuelles se poursuivent.

À nuancer : un constat qui doit toutefois être observé en gardant en compte d’autres facteurs, car l’économie pharmaceutique américaine est très différente.

• Les médicaments peuvent coûter beaucoup plus cher aux USA pour les particuliers ; les marges permettent à l’industrie d’investir plus, et plus souvent. Il est d’ailleurs significatif que les entreprises américaines préfèrent généralement développer des médicaments liés à des traitements de longue durée, forcément plus rentables. Au risque d’entretenir le manque de nouveaux antibiotiques, par exemple.
• En outre, les USA restent le territoire des investisseurs en capital-risque font de gros paris sur de nouvelles entreprises à haut risque. Les sources d’argent ne manquent donc pas, à condition de mettre les gains en avant sur les bénéfices pour les patients.

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Le Soudan est en proie à un violent conflit qui oppose l’armée régulière au pouvoir, dirigée par le général Abdel Fattah al-Burhan, au groupe paramilitaire des Forces de soutien rapide de Mohamed Hamdan Dogolo, dit Hemedti, qui accuse la première de vouloir ramener au pouvoir le dirigeant déchu Omar al-Bashir. Le chaos est tel que de nombreux ressortissants étrangers, comme les citoyens des pays membres de l’Union européenne, ont été évacués dans un plus ou moins grand désordre, mais les Soudanais, et notamment la minorité chrétienne, n’ont pas cette échappatoire. Selon une association d’information et de défense des chrétiens persécutés dans le monde, les deux millions de chrétiens du Soudan craignent pour leur survie dans un pays où une prise en mains islamiste menace. Et avec elle, l’application renforcée de la charia. Le tout sur fond d’implication soupçonnée du groupe russe Wagner.

Déjà aujourd’hui, les chrétiens du Soudan – qui représentent une petite minorité dans ce pays peuplé d’un peu plus de 45 millions d’âmes – hésitent à parler ouvertement de leur foi, la moindre déclaration pouvant être perçue comme « menaçant » l’islam, voire considérée comme une « apostasie », avec à la clef la mise en danger de leurs propres vies. Mais une persécution plus active n’est pas à exclure à l’avenir.

Deux millions de chrétiens de plus en plus persécutés au Soudan

La section espagnole de l’association Puertas abiertas (Portes ouvertes) cite ainsi son porte-parole pour l’Afrique Orientale, Fikiru Mehari, selon lequel les leaders des différentes communautés chrétiennes craignent un véritable effondrement du pays : « De ce chaos pourraient émerger des extrémistes islamiques qui mettront en place une application stricte de la charia. Ce serait mortel pour les chrétiens. »

Alors que le Soudan a enregistré plusieurs centaines de morts et des milliers de blessés au cours des combats de ces derniers jours, « les responsables religieux chrétiens ne peuvent même pas visiter les membres de leurs congrégations, et ceux qui s’y sont risqués quand même ont mis en jeu leurs propres vies », souligne Mehari.

Le conflit couvait depuis le coup d’état militaire de 2021 et oppose deux parties en lesquelles les chrétiens du Soudan n’ont aucune confiance. « Lorsque le dictateur Omar al-Bashir a été renversé, il y eut des promesses de mise en place d’un gouvernement provisoire chargé de convoquer des élections. Cela nous a donné quelque espoir, étant donné que la persécution des chrétiens a commencé à faiblir. Mais ces espoirs se sont vite évanouis », ajoute-t-il. La persécution se renforce actuellement, et la perspective d’élections en 2023 s’éloigne.

La charia, grande gagnante potentielle du chaos

Et selon Mehari, si le Soudan « s’effondre », les pays voisins en seront « affectés » par une extension de l’instabilité.

Pendant ce temps, on s’interroge sur le rôle du groupe paramilitaire Wagner du « chef » de Poutine, Evgueni Prigojine – le président russe fréquentait volontiers le restaurant moscovite de ce cuisinier multi-tâches – dans le conflit soudanais. Si les mercenaires de Prigojine nient toute présence dans le pays « depuis plus de deux ans », ainsi que tout intérêt financier dans des sociétés locales, ce démenti ne semble pas résister aux faits.

Le Wall Street Journal, invoquant un ancien responsable américain proche de Hemedti, assure cependant que Wagner vient de lui proposer la fourniture d’armes lourdes depuis la République Centrafricaine voisine. Le Washington Post, citant un document « fuité » par les services de renseignement américains, affirme que Wagner a assuré ces dernières années des formations et des ventes d’armes au profit des forces armées soudanaises et se trouve maintenant dans l’embarras à cause du conflit entre factions rivales : laquelle soutenir ? En cause : la poursuite de la construction d’une base navale russe sur la Mer Rouge à Port Soudan, en échange d’armes et d’équipements militaires.

Les deux factions en présence ont évoqué la base lors de la visite du ministre russe des Affaires étrangères, Serguei Lavrov, au Soudan en février dernier. A l’heure actuelle, Port Soudan est sous le contrôle de l’armée régulière.

Le groupe de mercenaires russe Wagner joue un rôle peu clair

Or il apparaît que le groupe FSR a récemment reçu 30 chargements de pétrole et au moins un chargement d’équipement militaire depuis la Libye envoyés par le fils du chef de guerre Khalifa Hifter, lui-même en cheville avec des hommes de Wagner qui « sécurisent » son équipement et ses munitions. L’information a été démentie par les troupes de Hifter, mais confirmée par des sources libyennes et diplomatiques. Elle aurait une logique, puisque Wagner veut protéger ses voies de communication entre ses bases logistiques en Libye et la République Centrafricaine.

Par ailleurs, une société soudanaise lié à Prigojine possède des concessions minières et l’accord du gouvernement soudanais pour faire fonctionner une usine de traitement de l’or, via le groupe russe M-Invest qui a acquis la nouvelle société soudanaise Meroe Gold, après que le leader déchu Omar al-Bashir est allé chercher le soutien de Poutine en Russie en 2017, selon Al-Jazeera. Le groupe Wagner serait alors entré en jeu pour « sécuriser les ressources minières », puis pour protéger le pouvoir d’al-Bashir. Lors de sa chute, Wagner s’est rapproché de Fattah al-Burhan, puis s’en est éloigné à l’occasion du massacre de Khartoum en 2019, pour se tourner vers les FSR, dont le chef Dagolo-Hemedti s’est au demeurant rendu à Moscou un jour après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. C’est en tout cas ce qu’avance Samuel Ramadi dans son récent livre Russia in Africa.

Prigojine, quant à lui, a balayé ces affirmations, affirmant selon le Washington Post qu’il n’y a « pas d’or au Soudan qui présente un intérêt industriel », et pas « de gros profits à espérer ». Reste que le Soudan est le troisième producteur d’or africain.

Quoi qu’il en soit, au vu de ces informations, on ne peut que constater la forte implication russe en Afrique et dans les conflits africains, et on ne peut la prétendre désintéressée. Ce sont des intérêts militaires, financiers et liés aux matières premières. Les souffrances de populations – et en l’occurrence, des chrétiens du Soudan – n’en sont qu’un épiphénomène.

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Censurée par la révolution woke qui lui rappelle Mao

Elle n’a pas été « surprise du tout », puisque l’un de ses objets d’observation est la similitude entre la révolution woke et la révolution culturelle qu’elle a vécue sous Mao. Le gouvernement des étudiants de Whitworth lui a reproché, conformément à ce qu’elle en attendait, ses critiques contre Black Lives Matter, l’idéologie LGBTQ, la « justice environnementale », etc. Elle est tout de même inquiète qu’une université chrétienne, qu’elle espérait « plus conservatrice », soit contaminée à ce point par l’idéologie dominante. D’autant que l’université de Whitworth insiste beaucoup sur son attachement à la liberté d’expression et ses racines chrétiennes. Elle espère quand même que les étudiants tireront des enseignements de la révolution culturelle. On peut toujours espérer.

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« Quand tout le monde vous ment en permanence, le résultat n’est pas que vous croyez ces mensonges mais que plus personne ne croit plus rien (…). Un peuple qui ne peut plus rien croire ne peut se faire une opinion. Il est privé non seulement de sa capacité d’agir mais aussi de sa capacité de penser et de juger. Et avec un tel peuple, vous pouvez faire ce que vous voulez. » Hannah Arendt

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