Les NEWS “sans importance” du LUPUS du Jeudi 18 Mai 2023

Le président de la Chambre des Représentants, Kevin McCarthy, s’est montré une fois encore confiant ce jour dans une résolution de la question du plafond de la dette américaine. Alors qu’il reste selon lui du travail à faire, McCarthy indique que les négociations concernent la portée de la réduction des dépenses et de la levée du plafond. Il suggère que des progrès importants ont été réalisés depuis une semaine et anticipe donc la concrétisation d’un accord. Il estime que la Chambre des Représentants pourrait être en mesure de voter dès la semaine prochaine un accord sur le plafond de la dette. L’homme politique républicain insiste sur l’importance de parvenir à un accord de principe ce week-end.

Le président américain Joe Biden a indiqué que la prochaine mise à jour sur le plafond de la dette aurait lieu dimanche, après quelques développements positifs mardi. Rappelons que le président de la Chambre, McCarthy, a déclaré plus tôt qu’un accord pourrait être possible d’ici la fin de la semaine, tandis que Biden a donc annoncé la prochaine conférence de presse prévue dimanche sur le sujet. Le grand développement mardi a été que Biden a nommé des négociateurs pour représenter la Maison Blanche, permettant à un groupe ciblé de traiter directement avec McCarthy. L’accord tant espéré pourrait inclure des plafonds de dépenses discrétionnaires, la réaffectation des fonds de secours Covid inutilisés et la rationalisation des infrastructures énergétiques en échange de la levée du plafond de la dette jusqu’en 2025. Cependant, l’échéance du 1er juin fixée par la Secrétaire au Trésor Janet Yellen approche rapidement. Ailleurs, un groupe de sénateurs démocrates continue de plaider pour une résolution par le 14e amendement, sceptique sur les négociations, et malgré le rejet de cette idée par la Maison Blanche.

La question essentielle des prochains jours reste donc de savoir si les leaders de Washington seront capables de parvenir à un accord sur le plafond de la dette américaine, actuellement de 31.400 milliards de dollars, avant le 1er juin, faute de quoi les États-Unis risqueraient un défaut… Les opérateurs s’attendent à une résolution, au terme du bras de fer habituel. Mardi, le président américain Joe Biden et le président de la Chambre des Représentants, Kevin McCarthy, ont donc progressé sur la question, même si McCarthy a estimé que les deux parties étaient encore “éloignées”… Ce dernier pense tout de même possible qu’un accord soit conclu d’ici la fin de la semaine, ce qui ne serait selon lui “pas si difficile”. La Maison Blanche a jugé quant à elle les discussions “productives et franches”, mais Biden a ajouté “qu’il restait du travail”. “Nous sommes sur la bonne voie”, a tout de même indiqué le président américain…

Les leaders démocrates et républicains ont annoncé aussi une nouvelle structure pour les pourparlers. Les discussions seront désormais gérées par un plus petit contingent de responsables de la Maison Blanche et d’alliés de McCarthy au lieu d’un groupe de négociateurs trop lourd… Le conseiller de la Maison Blanche Steve Ricchetti, la directrice de l’OMB Shalanda Young et la directrice des affaires législatives de la Maison Blanche Louisa Terrell dirigeront les discussions pour Biden. Le personnel de McCarthy et le représentant Garret Graves mèneront les débats du côté républicain… “Nous avons beaucoup de travail à faire en peu de temps”, a déclaré hier McCarthy. “En fin de compte, nous sommes tous parvenus à un accord”, a même entonné le chef de la majorité au Sénat, Chuck Schumer, faisant référence au nouveau cadre des négociations et évoquant une réunion cordiale. La vice-présidente Kamala Harris, le chef de la minorité au Sénat Mitch McConnell et le chef de la minorité à la Chambre Hakeem Jeffries étaient aussi de la fête hier.

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Du côté de la Fed, c’est plus calme après une multitude d’interventions à tendance plutôt ‘faucon’ lundi et mardi, et en attendant Philip Jefferson ou Lorrie Logan jeudi, puis John Williams et Jerome Powell vendredi. La Fed devrait maintenir ses taux dans leur fourchette actuelle le reste de l’année malgré le risque de récession, selon une enquête de l’agence Reuters, les économistes s’inquiétant tout de même d’un potentiel défaut de paiement des États-Unis. Pourtant, les marchés, tenant compte de ces inquiétudes et de la crise bancaire, misent quant à eux sur une baisse des taux d’au moins 50 points de base d’ici à la fin de l’année… Plus de 60% des économistes interrogés par Reuters entre le 11 et 16 mai (75 sur 116) s’attendent à ce que le FOMC, le comité monétaire de la Fed, maintienne les taux entre 5% et 5,25% cette année. Cette fourchette pourrait même être relevée dans l’année, d’après 14 économistes. Trente autres ne prévoient pas de hausse et au moins une baisse, indique Reuters…

La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré ce jeudi qu’elle craignait que l’inflation, actuellement “beaucoup trop élevée”, ne se refroidisse pas assez rapidement pour permettre à la banque centrale américaine de suspendre son cycle de hausse des taux d’intérêt en juin. “Les données des semaines à venir pourraient encore montrer qu’il est approprié de passer une réunion”, autrement dit d’opter pour le statu quo, a indiqué Logan dans des remarques préparées pour la Texas Bankers Association de San Antonio, faisant référence à la prochaine réunion monétaire des 13 et 14 juin. Néanmoins, à ce stade, la responsable juge qu’il n’est pas justifié de se passer d’une hausse des taux supplémentaire en juin.

Ainsi, Logan ne paraît pas pour l’heure voir de motif clair pour une pause de la Fed, évoquant les données actuelles. Elle ne semble pas cependant exclure non plus de réviser sa position en fonction des nouvelles données. D’après elle, la gestion des risques ne doit pas empêcher la Fed de faire ce qui est nécessaire pour revenir à une inflation de 2%, alors que les progrès de ce point de vue sont jugés insuffisants.

Philip Jefferson, gouverneur de la Fed tout récemment choisi comme vice-président de l’institution monétaire par Joe Biden, a indiqué ce jour que l’inflation était toujours trop élevée, les progrès semblant ralentir. Une année ne serait toutefois pas suffisante selon lui pour ressentir le plein effet des hausses de taux antérieures. “La désinflation a été plus lente et plus inégale que nous le souhaitions”, a regretté Jefferson, qui prévoit toutefois que l’inflation devrait s’apaiser et l’économie continuer à progresser dans le même temps, avec un ralentissement attendu ordonné. Le responsable juge que la demande a clairement commencé à ressentir les effets du durcissement monétaire, mais que l’inflation des services de base hors logement reste obstinément élevée. Enfin, les éléments à ce stade suggèrent un “léger resserrement progressif” des conditions de crédit après le récent ‘stress bancaire’.

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Tesla . Les actionnaires du constructeur texan de véhicules électriques ont approuvé lors de l’assemblée générale la nomination au conseil d’administration du cofondateur du groupe Jeffrey Brian Straubel. Ce dernier avait quitté l’entreprise en 2019 pour lancer son entreprise de recyclage de batteries et matériaux, Redwood Materials. Robyn Denholm a été sans surprise reconduite en tant que présidente du conseil d’administration de Tesla pour un nouveau mandat, même s’il est reproché à la dirigeante et au ‘board’ par certains actionnaires de ne pas pouvoir suffisamment contrôler le fougueux Musk. Le fantasque multimilliardaire a conservé son siège au conseil d’administration pour un nouveau mandat. Les actionnaires se sont opposés en revanche à la publication d’un rapport sur le projet de succession d’Elon Musk à la direction.
Parmi les autres faits marquants, lors de cette AG d’Austin, Musk s’est adressé aux actionnaires et a annoncé le démarrage du nouveau moteur de nouvelle génération de Tesla… Il s’est montré très prudent à court terme concernant l’économie, mais voit la conjoncture se redresser après 12 mois attendus délicats. Il a aussi confirmé que le logiciel FSD serait contrôlé de bout en bout par un modèle d’IA de réseau neuronal. Il a estimé par ailleurs que la Tesla Model Y allait être le véhicule le plus vendu au monde. Musk a déclaré que Tesla commencerait à déployer des Cybertruck “de production” plus tard cette année. L’homme d’affaires a fait aussi allusion au développement de deux nouveaux modèles grand public. Enfin, il a indiqué que Tesla allait commencer à tester des publicités.

Tesla  s’intéresse de nouveau à l’immense marché indien. Des cadres séniors du groupe ont rencontré des responsables gouvernementaux indiens pour discuter de l’approvisionnement local en pièces et d’autres problèmes. Le regain d’intérêt du constructeur de voitures électriques pour l’Inde survient près d’un an après avoir suspendu ses projets de commercialisation de voitures dans le pays, le groupe n’ayant alors pas obtenu une baisse désirée des taxes à l’importation. Les cadres du constructeur ont eu des discussions avec des responsables indiens sur les incitations offertes par l’Inde pour la fabrication de voitures et de batteries, a déclaré à Reuters une personne ayant une connaissance directe des pourparlers. Le constructeur aurait proposé de créer une usine en Inde pour construire des véhicules électriques. Des projets de fabrication locale de batteries pour véhicules électriques seraient également en cours de discussion, a déclaré la source de Reuters.

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Charles Schwab , fournisseur américain de services financiers et de courtage, entend lever jusqu’à 2,5 milliards de dollars par une offre de dette dont BofA Securities, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs, JP Morgan et Wells Fargo Securities sont les teneurs de livres conjoints. L’offre est structurée en deux parties via des obligations d’échéance 2029 et 2034. Schwab utilisera les produits de l’offre à des fins générales. Le rendement à l’échéance des billets 2029 et 2034 serait supérieur de 205 points de base et 227 points de base à ceux des bons du Trésor de référence sans risque, indique Reuters. Le groupe avait auparavant annoncé, le mois dernier, des résultats supérieurs aux attentes, sans toutefois rassurer totalement les marchés suite au récent stress bancaire, dont Schwab avait été l’une des premières victimes boursières en mars.

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Alibaba , géant chinois du commerce en ligne coté à Wall Street, a affiché pour le quatrième trimestre de son exercice décalé 2023 des revenus inférieurs aux attentes de marché, en progression de seulement 2% en glissement annuel à 208 milliards de yuans, ou un peu plus de 30 milliards de dollars – contre 209 milliards de yuans de consensus. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a été de 23,5 milliards de yuans, contre une perte de plus de 16 milliards de yuans pour la période correspondante, un an avant. Le bénéfice ajusté par action, de 10,71 yuans, a largement dépassé les attentes sur le dernier trimestre (consensus 9,5 yuans). L’Ebitda ajusté est également meilleur qu’attendu à 32,1 milliards de yuans. Pour l’exercice, les revenus totalisent 869 milliards de yuans, en hausse de 2%, soit la plus faible croissance annuelle depuis l’introduction en bourse à Wall Street. Le groupe va par ailleurs procéder à la scission de son unité cloud.

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Western Alliance rebondit de 10,1%, alors que la banque régionale américaine a indiqué que ses dépôts avaient augmenté de près de 2 milliards de dollars depuis la fin du précédent trimestre. Le titre a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis le début du ‘stress bancaire’ au mois de mars. Les dépôts de la banque ont progressé de 200 millions de dollars environ entre le 9 et le 12 mai, alors qu’ils avaient déjà progressé de 1,8 milliard de dollars depuis la fin du dernier trimestre clos, à 49,4 milliards de dollars au 9 mai selon une mise à jour antérieure. Les analystes de Bloomberg Intelligence ajoutent que la banque est bien positionnée, avec 22,6 milliards de dollars de liquidité disponible et seulement 10 milliards de dollars de dépôts non garantis.

Notons que PacWest Bancorp, la banque la plus attaquée ces dernières semaines à Wall Street, considérée comme le prochain domino potentiel de cette crise bancaire, a repris 21,6% sur la place américaine.

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Walmart, colosse américain de la grande distribution, n’a pas failli au premier trimestre fiscal, affichant des revenus totaux de 152,3 milliards de dollars à comparer à un consensus de place de 148,7 milliards, et un bénéfice ajusté par action de 1,47$ supérieur de plus de 10% aux attentes de marché (1,32$). La croissance des revenus atteint ainsi 7,6%, le bénéfice opérationnel progressant quant à lui de 17,3%. Le commerce en ligne affiche une progression de 26%. Walmart se permet par ailleurs de rehausser ses prévisions financières sur l’exercice 2024, tablant désormais sur un bénéfice ajusté par action allant de 6,1 à 6,2$, contre une fourchette antérieure allant de 5,9 à 6,05$ et un consensus de 6,15$.

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