Mister Market and Doctor Conjoncture du Samedi 12 Avril 2014: A propos de la chute du Nasdaq Par Bruno Bertez
Nous vous conseillons de relire notre texte publié il y quelques jours sur « la déculottée du NASDAQ » et celui qui traite des flash boys et de la confiance. Ils se complètent.
Les signes d’une spéculation désordonnée dangereuse se développent sur le NASDAQ depuis plus d’un an. Il n’y avait qu’un sens, l’achat sur les biotechs, l’internet, les réseaux sociaux etc. Les IPO de sociétés sans valeur réelle se multipliaient; cela aussi était un signe. Clairement, nous étions en surchauffe spéculative: la correction était due et elle est positive.
Le plus important n’est pas là.
Il est dans la technique. Les achats sur marge sont à des niveaux records et ils sont vulnérables. Le sentiment est très haussier et il reste peu de réserves d’acheteur, tant les baissiers ont été laminés ces derniers mois. Les risques de boule de neige ne sont pas écartés.
Heureusement, si on peut dire, certaines grosses institutions, banques dites d’investissement, ont « servi » le marché depuis le début 2014, et elles constituent un possible filet de sécurité quelques pour cents plus bas. Le plus probable et le souhaitable, serait que l’on puisse secouer le prunier et faire décrocher les mains les plus faibles sur les franges du marché les plus spéculatives et les plus malsaines, sans faire renaître la peur. C’est un exercice délicat, il faut beaucoup de doigté pour réussir ce genre de manœuvre sélective. Comment purger une frange du marché sans menacer le reste de contagion, telle est l’équation que les pilotes manipulateurs ont à résoudre. Si nous avions un pari à faire, nous dirions qu’ils peuvent le réussir, ils s’y sont préparés et quand on est prêt et que l’on connait les risques, il est plus facile de réussir.
Nous vous rappelons à tout hasard la toile de fond des marchés.
L’ensemble américain semble aller mieux. On croit que cette fois la tendance à la reprise modérée est bien accrochée. On se persuade que la GFC , la Grande Crise Financière est terminée aux USA, que les banques sont rétablies. La création de crédit est à nouveau très active, ce qui favorise la croissance, mais fait le lit des difficultés futures. On est en train de réduire la stimulation et on anticipe une fin des QE pour Octobre et une ébauche de hausse des taux vers le début 2015. Les capitaux internationaux se déplacent au profit des Etats-Unis.
L’ensemble européen est incertain, même si les autorités font campagne pour faire croire que les problèmes sont réglés. Le Smart Money n’est pas dupe, ainsi Dimon (JP Morgan) vient de rappeler que les banques du vieux continent ne sont pas en ordre de marche. Le consensus politique est faible, le système ne tient que par défaut, par l’idée qu’il n’y a pas d’alternative.
Les émergents sont en sursis après l’alerte du printemps dernier. Les excès du crédit là-bas n’ont pas été résorbés, le régulation de pays importants comme la Chine, Le Brésil est très délicate, les accidents graves ne sont pas exclus. Une crise bancaire, financière ou crise du change n’est exclue.
Toujours dans la toile de fond des marchés, il faut inclure, nous allions oublier, la Grande Expérience connue sous le nom des Abenomics. Cela prend mauvaise tournure. La population ne réagit pas comme espéré. Le marché boursier est en chute de 15% sur les plus hauts, conduit par le plongeon des bancaires. Tout cela ne préfigure rien de bon. La situation japonaise est importante à la fois en elle-même, bien sûr, mais surtout parce que le Yen est la monnaie de carry-trade qui alimente toute la spéculation mondiale. C’est la base de l’édifice spéculatif. La communauté spéculative est prise à contre-pied depuis quelque temps et les bouffées de risk-off peuvent s’avérer très déstabilisantes.
BRUNO BERTEZ Le Samedi 12 Avril 2014
illustrations et mise en page by THE WOLF
EN BANDE SON: 
SUR LE FRONT: REVUE DE PRESSE ( Source et Remerciements à Maître Confucius)
COLLAPSE UPDATE
FRANCE:…chômage des jeunes…25 milliards pour les banques…hausse des faillites en février….OCDE voulait déjà supprimer les départements/retraites…sauver l’éco taxe. Non-dits de Valls
http://www.lepoint.fr/economie/les-non-dits-de-manuel-valls-09-04-2014-1811428_28.php
FRANCE:. Logement problème de 80% des jeunes…attente emploi…manifestation violente d’agriculteurs à Nevers…rouler sans assurance
http://www.challenges.fr/actu-immo/20140410.CHA2634/8-jeunes-sur-10-ont-du-mal-a-se-loger.html
http://www.challenges.fr/emploi/20140410.CHA2631/les-attentes-des-jeunes-en-matiere-d-emploi.html
EUROPE:. Menacée par les créances douteuse dit le FMI…Hongrie & Grèce souffrent de la faim
UK:…73% des étudiants ont toujours leurs dettes étudiantes à l’âge de 50 ans (comme aux usa, on s’endette sur 20-30 ans)
CHYPRE:. Créances douteuses et contraction du crédit
GRECE:…scandale politique…chômage 26,7% en janvier
USA:…Goldman Sachs flaire le roussi
USA/UE:…sévères corrections boursières attendues…aggravation de la dette de la zone euro
http://www.wnd.com/2014/04/fears-of-market-collapse-amid-record-margin-debt/
TRAITE TRANSALTANTIQUE:…divergences réelles ou supposées sur les normes entre allemands et américains
CHINE:….Chine détient plus d’or que prévu
JAPON:…planche à billets = hausse de la TVA = chute des ventes (confirmant Olivier Delamarche)
