Alerte Rouge du Vendredi 21 Juin 2013 : craquements sinistres dans le secteur des ETF

Alerte Rouge du Vendredi 21 Juin 2013 : craquements sinistres dans le secteur des ETF 

EN LIEN:  http://leblogalupus.com/2011/12/18/ledito-du-dimanche-18-decembre-2011-lirresistible-retour-de-lor-par-bruno-bertez/

Si vous nous suivez régulièrement vous vous souvenez de notre mise en garde sur le risque que comportaient les ETF. Nous avons comparé ces véhicules miracles aux Fonds de Bernard Cornfeld , fondateur du groupe IOS. 

Nous avons expliqué que sous des dehors simples, il s’agissait de machines complexes , la réplication se faisant avec de multiples outils sophistiqués . Nous avons dit qu’en cas de baisse brutale, la question de la liquidité sous-jacente pour les outils utilisées par les ETF se poserait , nous étions le seul à aborder cette question en raison de nos expériences personnelles avec Bernie. 

On a maintenant les premières alertes, depuis deux jours de nombreux ETF décotent par rapport à leur valeur théorique, le secteur souffre d’un problème de rédemption comme il fallait s’y attendre. On commence à mettre des freins à la liquidité et aux conversions en cash. 

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 Selon Financial Times les pertes pour les ETF sont aujourd’hui bien au-delà de ce que les modèles de risques financiers les plus sophistiqués avaient envisagé dans  le pire des scénarios ! Citigroup et State Street ont déjà cessé d’accepter les demandes de rachat d’actifs concernant certains ETF.

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Ce n’est qu’un début, un jour viendra où le château de cartes s’écroulera et personne ne voudra faire la contrepartie face à ce risque que nous évaluons à près de 3 trillions globalement. 

En Bourse, les miracles n’existent pas, il n’y a que des illusions.



Catégories:Alerte Rouge, Citigroup, Commentaire de Marché, crédit crunch, Gestion du risque, Titrisation, Produits Structurés, Fonds à formules...., Marché Obligataire, Marchés Financiers et Boursiers Actions, Mister Market and Doctor Conjoncture

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3 réponses

  1. Nous vous invitons à lire et relire le texte sous le lien mis en tête d’article, cela va bien servir dans les semaines à venir. Cet édito du 18 Décembre va à la racine des choses; il englobe tout.

    http://leblogalupus.com/2011/12/18/ledito-du-dimanche-18-decembre-2011-lirresistible-retour-de-lor-par-bruno-bertez/

    Tout est corrélé, le sous-jacent de toutes les valeurs et de toutes les équivalences c’est la monnaie, le cash, la liquidité. Sans liquidité toutes les équivalences tombent.

    Le taux d’intérêt est l’operateur par lequel se transmet la contraction des liquidités, c’est à dire la baisse des valeurs.

Rétroliens

  1. Alerte rouge du Lundi 27 Janvier 2014: Nouvelle alerte sur les marchés, la périphérie craque Par Bruno Bertez « Le blog A Lupus un regard hagard sur Lécocomics et ses finances
  2. Mister Market and Doctor Conjoncture du Mardi 4 Février 2014 : La dialectique de la mise en difficulté des émergents. On va secouer le cocotier! Par Bruno Bertez « Le blog A Lupus un regard hagard sur Lécocomics et ses finances

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