L’évolution de l’économie et des Bourses
Comme déjà noté précédemment le capitalisme de type libéral évolue au travers de cycles dont il est important d’identifier les différentes phases…Contrairement aux inepties énoncés à longueur de médias par les néokeynésiens socialistes, les libertariens, les bonimenteurs (pseudos analystes) et les journaleux pseudo économistes il n’y a pas dichotomie entre sphère financière et économie réelle mais bien au contraire évolution parallèle et entremêlée de ces 2 sphères dans le cadre de cycles très structurés et au travers d’une circulation monétaire bien comprise…
80 ans de hauts et de bas…
DONNEES SUPPLEMENTAIRES :
80 ANS de Hauts et de Bas
QUELQUES EXEMPLES :
CRISE ECONOMIQUE MONDIALE
1929-32 / -65% évolution Bourse au niveau mondial
1933-36/ +190%
2EME GUERRE MONDIALE
1940-41/ -17%
1942-45/ +122%
CRISE PETROLIERE
1973-74/ -38%
1975-76/ +66%
BULLE INTERNET
2000-02/ -38%
2003-07/ +83%
CRISE DU CREDIT
OCT 2007-DEC2008/ -40%
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Source awd
Un point important à noter est que nous venons de traverser une période unique puisque c’est la première fois que l’indice MSCI World – créé en 1969 – a produit une performance négative sur les 10 dernières années. Et, comme le souligne Charles Gave sur le même type d’analyse avec le S&P 500, chaque investisseur qui a acheté des actions sur ces points bas a dégagé une performance positive sur les 10 ans suivants (de l’ordre de 207 % en moyenne – source Gavekal Research)
Si l’on prend maintenant le Rendement de l’indice Russell mondial, il est de 0.15% depuis 10 ans
C’est la première fois, depuis les année 30, que le rendement de l’ensemble des marchés bousiers avoisine 0%, on a donc une nette sous-évaluation des entreprises mondiales.
Cet indice est le reflet des grandes capitalisations mondiales. Historiquement, les actions obtiennent, à long terme un rendement autour de 10% . Avec 2 grandes corrections boursières en seulement 10 ans, le rendement a été effacé.
La consolation est qu’habituellement les 10 années qui suivent une décennie très faible, le rendement redevient supérieur à la norme historique.
On observe de plus que le niveau de dividende est très élevé (3.3%) et que les cours bénéfices et la valeur au livre sont moins élevés de 30% par rapport aux normes historiques. Le consensus des analystes anticipe une croissance des profits de 16.9% pour les 5 prochaines années ….
indice Russell :
http://www.russell.com/Indexes/characteristics_fact_sheets/global/russell_global_index.asp
ANALYSE PRECEDENTE SUR LE MEME SUJET :
http://leblogalupus.com/2009/05/09/cycles-economiques-et-comportement-boursier/