Winston Churchill avait coutume de parler de l’Italie comme du ventre mou de l’Europe. Aujour­d’hui la crise monétaire frappe aussi par le Sud. Après la Grèce, l’Espagne et le Portugal sont menacés. Le problème de la dette y est moindre, mais  les décisions prises vont peser sur la croissance.

 Le Portugal, par exemple, peinera encore longtemps à sortir de la stagnation. Son problème n’est pas celui d’une vague de spéculation, mais du corset de l’euro, selon la NZZ. Malgré des salaires relativement bas et une politique d’austérité, sa compétitivité a baissé. Les pays émergents sont des concurrents redoutables dans les produits à bas prix.

EN COMPLEMENT : Commentaire du Wolf : Trappe à Dettes / le Portugal dans le viseur (cliquez sur le lien)