Le cash-flow, ou flux de trésorerie, permet de mesurer l’enrichissement annuel de l’entreprise. Il existe diverses méthodes pour le calculer mais toutes visent à estimer la capacité de l’entreprise à créer de la valeur grâce à son exploitation en s’appuyant sur les flux de trésorerie qu’elle génère.

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Le cash-flow représente le bénéfice courant de l’entreprise avant de payer le dividende aux actionnaires, rembourser la dette ou réaliser d’autres investissements.
Ainsi, on peut comparer la capacité de deux entreprises à générer un rendement économique en comparant leur ratio cours sur cash-flow.
Le cash-flow est également utilisé pour mesurer la pertinence d’un investissement. Exemple, pour un bien immobilier de 100 financé moitié par fonds propres et moitié par un crédit au taux de 2,5 %, le cash-flow obtenu par ce bien mis en location à 7 % de sa valeur et supportant des frais de gestion de 1,75 %, sera de :
7 (le revenu) – 1,75 (les frais de gestion) – 1,25 (les frais financiers), soit 4. Rapporté aux fonds propres mis à disposition, le rendement économique du bailleur sera de 8 %. On peut aussi estimer que ce taux correspond à une rente perpétuelle à conditions de financement et de location inchangées