Chinamerica : L’activité industrielle repart à la hausse

 L’activité manufacturière en Chine est repartie à la hausse au mois d’octobre après trois mois de contraction, selon l’indice PMI préliminaire de la banque HSBC publié hier. Mais les perspectives de l’industrie du pays sont assombries par la crise aux Etats-Unis et en Europe.

source Wall Steet Journal

L’indice PMI des directeurs d’achat, calculé par HSBC, a atteint 51,1 en octobre, contre 49,9 en septembre. Il s’agit de l’indice le plus élevé en cinq mois, précise HSBC.

Un chiffre supérieur à 50 indique une expansion de l’activité manufacturière, un chiffre inférieur à 50 une contraction. Le chiffre pour octobre sera révisé vers le 1er novembre quand l’indice définitif sera publié par HSBC, qui interroge les directeurs d’achat de plus de 420 entreprises manufacturières en Chine.

Le rebond du mois d’octobre est dû à «une accélération des nouvelles commandes et de la production», selon Qu Hongbin, principal économiste de la banque  pour la Chine. «La composante inflation dans le résultat de l’indice PMI confirme une croissance stable des prix à la sortie d’usine et une moindre hausse du prix des intrants.

L’inflation a atteint 6,1% en septembre en Chine, après avoir culminé à 6,5% en juillet. Tous ces chiffres confirment notre analyse selon laquelle il n’y a pas de risque de ralentissement brutal en Chine. La croissance de l’économie chinoise a ralenti à 9,1% au troisième trimestre, contre 9,5% au deuxième et 9,7% au premier, après avoir caracolé à 10,4% en 2010.

Tao Dong, un économiste de Credit Suisse basé à Hong Kong relève que l’indicateur PMI était meilleur qu’attendu, mais considère que «la croissance économique en Chine va continuer à ralentir, ce qui signifie que de nouvelles mesures de resserrement (du crédit) sont improbables pour l’instant». «Il est peu probable que la Chine résiste bien alors que les perspectives sont mauvaises en Europe et aux Etats-Unis», estime de son côté Ren Xianfang de IHS Global Insight à Pékin.

Les exportateurs chinois commencent à ressentir les effets de la crise de la dette en Europe, leur premier débouché, ainsi que d’une situation économique difficile aux Etats-Unis. En septembre, les exportations chinoises vers l’UE ont ainsi reculé à 31,6 milliards de dollars contre 34,2 milliards de dollars en août, selon les chiffres des douanes chinoises.

«L’indice PMI préliminaire conforte notre perspective à court terme d’une croissance stable et modérée en Chine», dit encore dans une note d’analyse la banque Morgan Stanley, qui ajoute cependant que la faiblese de la demande dans les pays développés «pèsera sur les exportations chinoises dans les trimestres à venir».