Philippe Bechade/BFM 06 Février 2013

Fausse Grande rotation : Evolution des flux vers les fonds action

Il y a deux semaines, nous avions noté l’afflux massif de capitaux vers les fonds communs de placement en actions. Nous nous étions demandé s’il laissait entrevoir un véritable retournement de la tendance observée ces dernières années, marquée par des retraits permanents de fonds de FCP en actions de marchés développés (gérés activement). La question se pose toujours au regard des deux semaines supplémentaires de statistiques.  Les entrées de capitaux sont restées d’actualité mais leur rythme a considérablement ralenti. Les flux d’ETF ont été négatifs ou stables, alors qu’ils étaient positifs pour le second semestre de 2012. Les flux d’actions des marchés émergents sont pratiquement inchangés par rapport à l’an dernier. Concernant l’origine des fonds qui se déplacent vers les actions, il ne s’agit pas d’obligations« core » (hors obligations à haut rendement et dette des marchés émergents), même si les rachats au sein des fonds monétaires sont supérieurs à la moyenne.