Etats-Unis

Croissance US des profits à venir et juste valeur de la Bourse Americaine

Croissance US des profits à venir et juste valeur de la Bourse Americaine 

Mieux vaut de vraies données que de faux  discours idéologiques…..

Croissance américaine des profits: en rebond marqué pour les 12 prochains mois

TOUT LE DETAIL EN SUIVANT :

Les secteurs dont la croissance des profits devrait être la plus élevée pour les 12 prochains mois: finance, consommation discrétionnaire, santé et technologies de l’information

Source : RBC Capital Markets, mai 2009

Faits saillants 

Les profits du S&P 500 ont baissé de 40 % depuis leur sommet de septembre 2007. Ils ont cependant rebondit de 30 % depuis le creux au début de mars 2009. La forte performance des secteurs cycliques est le principal facteur de ce rebond alors que les secteurs défensifs sont significativement sous-performé.

Projections

Selon les données du dernier rapport The U.S. Earnings Guide publié par RBC Capital Markets en mai 2009, les prévisions de croissance des profits du S&P 500 ont bondi passant de 3,4 % en Avril à 16,4 % pour les 12 prochains mois, le plus haut niveau depuis depuis le début de l’année. Les prévisions les plus positives de croissance des profits sur 1 an se retrouvent dans les secteurs financiers, la santé, les technologies de l’information et la consommation discrétionnaire. 

Le ratio cours/bénéfices anticipé est de 14,5 fois soit légèrement inférieur à la moyenne historique sur 30 ans. Le ratio actuel pour les 12 dernier mois est de 16,9 fois.

Croissance des profits & cours/bénéfices

  Projection 12 mois

consensus

Actuel sur 12 mois
Croissance des profits 16,4% -36,2%
Cours/bénéfices 14,5 16,9

 

Le ratio cours/bénéfices historique moyen depuis 30 ans est de 15,0 fois 

Évaluation des secteurs pour les 12 prochains mois

Les 2 secteurs les moins chers :

  • Services publics: cours/bénéfices de 10,7 fois 
  • Santé: cours/bénéfices de 10,2 fois

Les 2 secteurs les plus chers :

  • Consommation discrétionnaire: cours/bénéfices de 34,4 fois
  • Matériaux : cours/bénéfices de 23,6 fois 

Pour atteindre la juste valeur marchande du marché boursier

Selon l’historique de 128 ans, la bourse américaine doit grimper de 33% dans les 12 prochains mois pour atteindre sa juste évaluation

Le consensus des analystes anticipe d’autres baisses des profits de l’indice S&P500 pour le présent trimestre et le suivant et une hausse par la suite. 

Au 26 mai, la bourse américaine se transige à 14.5 fois ses profits. Depuis 128 ans ce ratio est de 16,3 fois. Selon les prévisions de profits des ces analystes, pour atteindre la juste valeur de l’indice S&P 500, le rendement devrait être de 33% à partir d’aujourd’hui sur 12 mois; soit un indice de plus de 1100. Le niveau d’évaluation des actions canadiennes est à peu près similaire.

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