Des voix s’élèvent pour dire que la reprise actuelle des Bourses n’est pas qu’un feu de paille. Il s’agirait d’un véritable marché haussier, non pas un simple repli positif au milieu d’une tendance baissière persistante.En entrevue au quotidien Financial Post, l’analyste technique Leon Tuey a fait remarquer que l’indicateur put/call de la Bourse des dérivés de Chicago est à un niveau très élevé. Alors que le sentiment de pessimisme atteint presque son paroxysme, les grands parquets boursiers, eux, n’affichent aucune correction. Au contraire, ils sont en pleine forme. Ce genre de situation, signale Leon Tuey, est caractéristique des creux boursiers majeurs qui sont le prélude à l’éclosion d’un solide marché haussier.L’expert souligne que les Bourses anticipent généralement les revirements économiques. Elles atteignent leurs creux des mois avant que ne se terminent les récessions. « Les investisseurs devraient faire fi des corrections de courte durée et concentrer leur attention sur les facteurs qui stimulent les marchés : conditions économiques et monétaires, offre et demande, évaluation des titres », a dit Leon Tuey. Or, si l’on examine ces facteurs aujourd’hui, on constate qu’ils donnent tous des signaux bullish. La reprise boursière à laquelle nous assistons n’est pas un repli haussier dans un marché bear. Au contraire, insiste le spécialiste, il s’agit d’un véritable marché haussier dont la puissance et la durée en surprendront plus d’un. « Toute faiblesse des cours représente une occasion d’achat en or », a indiqué Leon Tuey.

Peter Gibson, de Valeurs mobilières Desjardins, partage l’enthousiasme de Leon Tuey. Il note que le rallye du S&P 500 enregistré en mars (+ 26 % depuis le creux) est différent des précédents. Il a été marqué par une forte participation des sociétés financières en même temps que l’indice VIX de volatilité était en baisse. Les actions des entreprises chinoises ont également fait bonne figure.Robert Buckland, stratège à Citigroup, voit aussi des signes réellement positifs dans l’actuelle poussée boursière. Cependant, avant de conclure que nous sommes dans un élan haussier persistant, il attend que de bonnes nouvelles émanent de la « vraie économie ». Ses données indiquent que les pays de l’Asie et du Pacifique (sans le Japon) sont les plus avancés dans leurs efforts de relance économique. Suivent les États-Unis, l’Europe et le Japon.Robert Buckland criera victoire lorsque le recul des bénéfices des entreprises s’estompera, les conditions d’obtention du crédit s’amélioreront, le marché immobilier se raffermira et les taux d’épargne mondiaux se stabiliseront. Certes, nous n’en sommes pas encore là, mais mieux positionnés que jamais pour y arriver, conclut Robert Buckland