Commentaire de Marché

Indicateur de Marché : Evaluation Morningstar Bourse US

Les bourses sont redevenues à l’heure actuelle   justement évaluées, selon Morningstar….

Prévisions donc d’une surévaluation dans les prochains  mois…

PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :

 La méthode d’évaluation de morningstar.com, développée depuis 2001 pour déterminer si la bourse américaine est sous-évaluée ou surévaluée, indique que les cours sont redevenus justement évalués.

http://www.morningstar.com/cover/pfvgraph.html (cliquez sur le lien)

Il est prévisible que la Bourse redevienne légèrement surévaluée, durant les prochains mois, puisque les annonces de hausse de profits anticipés dans le dernier trimestre de 2009 et le premier de 2010 se refléteront sur les ratios financiers, avec un décalage de quelques mois….CQFD

C’est à suivre !

COMMENTAIRE MORNINGSTAR PRECEDENT : Indicateur de Marché : évaluation Morningstar Bourse US (cliquez sur le lien)

ET EN COMPLEMENT INDISPENSABLE :  Nouveau commentaire de Marché : Cela s’impose non ???? (cliquez sur le lien)

RAPPELS INDISPENSABLES  :

En période de reprise économique les ratios cours-bénéfices redeviennent temporairement dispendieux, car ce qui est important c’est le ratio des 12 prochains mois. Ce ratio présente encore une sous- évaluation des cours.

Les corrections à court terme sont toujours possibles mais  cette perspective ne mérite pas une absence du marché car le risque de ne pas bénéficier d’une hausse du marché sur 6 mois et trop élevé…..

 Il est à souligner qu’une progression boursière normale et rationnelle se situerait après recession  au tour de 2% par mois, pour la période de 12 mois de juillet 2009 à juillet 2010. À ce niveau, la progression des cours boursiers en Amérique du Nord attendrait le niveau d’évaluation de 16.3 fois ses profits ce qui correspondrait au ratio moyen observé  depuis 128 ans ($ US).

Les probabilités de corrections boursières de 5% à 10%, sont donc  fort probables pour les prochaines semaines, tout comme ce fut le cas en juin et juillet mais ne remettent en aucun cas en cause la tendance lourde qui est à une progression des cours qui comme chacun  le sait ne peut se faire de manière linéaire…  

 

8 réponses »

  1. Valorisation du CAC 40 : En partant sur une base de chute de 20% des bénéfices du CAC40 en 2009 (-50% pour Total), soit un montant de 50 milliards d’euros, la valorisation correspondant à un PER de 12 représente environ 600 milliards d’euros, soit un CAC40 à 2800 points environ !

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  2. Point bas sur le Dow Jones pendant les récessions

    1902 – 1904 – 0.63
    1907 –1908 – 0.63
    1910 – 1912 – 0.74
    1913 – 1914 – 0.80
    1918 – 1919 – 0.98
    1920 – 1921 – 0.59
    1923 – 1924 – 0.88
    1926 – 1927 – 0.91
    1929 – 1933 – 0.11
    1937 – 1938 – 0.56
    1945 – 1945 – 0.99
    1948 – 1949 – 0.85
    1953 – 1954 – 0.94
    1957 – 1958 – 0.82
    1960 – 1961 – 0.91
    1969 – 1970 – 0.78
    1973 – 1975 – 0.60
    1980 – 1980 – 0.92
    1981 – 1982 – 0.80
    1990 – 1991 – 0.81
    2001 – 2001 – 0.78
    2007 – 2009 – 0.49

    Point haut entre les récessions

    1904 – 1907 – 1.87
    1908 – 1909 – 1.38
    1911 – 1912 – 1.17
    1915 – 1918 – 1.98
    1919 – 1919 – 1.34
    1921 – 1923 – 1.51
    1924 – 1926 – 1.62
    1927 – 1929 – 1.70
    1933 – 1937 – 3.49
    1938 – 1945 – 1.15
    1945 – 1948 – 1.12
    1949 – 1953 – 1.53
    1954 – 1957 – 1.59
    1958 – 1960 – 1.49
    1961 – 1969 – 1.50
    1970 – 1973 – 1.32
    1975 – 1979 – 1.33
    1980 – 1980 – 1.09
    1982 – 1990 – 2.81
    1991 – 2001 – 4.06
    2001 – 2007 – 1.45

    On peut raisonnablement penser que le pire est derrière nous.

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    • On peut en effet le penser…Merci à vous en tous les cas d’avoir pris le temps de poser ces quelques éléments de démonstration…

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