La plupart des fonds à formule proposés par les banques et les assureurs ne sont pas intéressants pour les épargnants en recherche de visibilité. C’est encore le cas avec ces deux fonds signés Rothschild et LCL….

PLUS DE DETAILS EN SUIVANT :

 La Banque Rothschild et LCL-Le Crédit Lyonnais proposent deux fonds à formule pour un horizon d’investissement de 8 ans. Avant d’émettre un avis sur ces placements, penchons-nous sur leurs caractéristiques. 

Rothschild Zénith Sécurité, une formule classique 

Le fonds Rothschild Zénith Sécurité, éligible à l’assurance vie, est ouvert à la souscription jusqu’au 17 mai 2010. L’échéance est fixée au 21 mai 2018. Il s’agit d’un fonds à capital garanti, dont la performance est liée à l’évolution de l’indice DJ EuroStoxx 50. Si à l’une des dates anniversaires, la moyenne des performances de l’indice depuis le départ (chaque performance négative étant remplacée par 0%) est supérieure ou égale à 40%, alors la performance finale du placement sera égale à la valeur la plus haute entre 40% et 70% de la moyenne des performances annuelles de l’indice. Si à aucun moment, cette condition n’est remplie, alors la performance finale du placement sera égale à 70% de la moyenne des performances annuelles de l’indice. Les frais d’entrée sont de 1,80% maximum. 

LCL Vocation Rendement 8 AV, une formule originale

De son côté, LCL-Le Crédit Lyonnais propose dans le cadre de ses contrats d’assurance vie un fonds à la formule originale. Le fonds LCL Vocation Rendement 8 AV est ouvert à la souscription jusqu’au 29 mars 2010. L’échéance est fixée au 31 mai 2018. Il n’y a pas de garantie de capital. La nouveauté réside dans la manière de déterminer la performance du fonds, liée à l’évolution d’un panier composé de 20 entreprises. La plus-value octroyée à l’échéance sera égale à une performance de 48,95% minorée de 7,4475% pour chaque entreprise « en défaut » pendant la durée du placement. Enfin les frais d’entrée sont de 4%. 

Perspectives de rendement médiocres et faible visibilité 

Voilà deux fonds très différents.

Celui de Rothschild est un placement garanti qui s’adresse à une clientèle « privée ». Comme beaucoup de fonds de ce type qui utilisent un mécanisme basé sur des moyennes de performances, il ne restitue à l’échéance qu’une partie de la performance moyenne. Conséquence, il y a trop peu de chances selon nous d’obtenir au final un rendement intéressant : une chance sur trois de ne récupérer que la mise initiale et moins d’une chance sur cinq d’obtenir plus de 3% par an. 

Quant au fonds lancé par LCL, il méritait notre attention dans la mesure où c’est la première fois, à notre connaissance, qu’une grande banque propose un placement à formule dont le rendement dépendra de la santé financière de 20 grandes entreprises internationales (parmi lesquelles Saint-Gobain, Michelin, Vivendi, Volvo ou encore Bank of America), au lieu de le baser sur le cours des actions de ces entreprises.

Problème : comment évaluer la probabilité que chacune d’entre elles connaisse des difficultés financières (défaut de paiement, faillite, restructuration de la dette…) ? Certes, ces entreprises sont notées et pour l’essentiel, elles ne présentent pas, selon les agences de notation, un risque très important. Reste qu’il est difficile d’estimer sérieusement le risque de défaut.

A partir de là, il est impossible d’évaluer le risque que ce placement ne rembourse pas le capital investi. Il suffirait que 6 entreprises du panier connaissent à un moment ou un autre un « défaut », pour que le rendement final soit nul. Au-delà, l’investisseur connaitra une perte… 

Bref, la visibilité ne nous paraît pas bonne et sachant que le rendement brut maximal de ce placement sera de 5% par an dans le meilleur des cas, nous le déconseillons à tous ceux qui souhaiteraient investir avec un minimum de visibilité.

source tpv mars10