Monètisation de la dette européenne : l’Italie sauvée par la BCE

Les rachats continus des titres de dette de l’Italie et de l’Espagne par la BCE ont visiblement rassuré les opérateurs. Selon Reuters qui a cité trois traders, la Banque Centrale Européenne est intervenue agressivement pour soutenir les titres de dette italienne ce qui a donc ramené le taux des obligations italiennes à deux ans de 7,4% mercredi à 6,38%.  Tout au long de la semaine, le noyau de la crise s’est centré sur l’Italie, pays de la zone euro qui doit le plus emprunter: 207 milliards d’euros cette année, 225 milliards l’an prochain

source Wall Street Journal

Jeudi Par ailleurs, l’adjudication des bons italiens à un an s’est effectué au taux acceptable, 6,1%. Le prix de CDS italien a légèrement cédé du terrain

source Wall Street Journal

 L’éclaircie a permis aux taux implicites affrontés par Rome de s’affaisser à 6,4% à la veille du week-end. Ces conditions avaient atteint le niveau toxique de 7,5%, mercredi..  Le repli des taux d’intérêt affrontés par l’Italie au-dessous du seuil critique de 7% est «vital» pour que le poids de la dette du pays par rapport à son économie reste «supportable»….

Pour RAPPEL Le prix des credit-default swaps sur la dette italienne s’est envolé Mercresi de 9,37% avec un écart de 479 points par rapport aux Bunds allemands. En Conséquence de quoi  la chambre de compensation LCH. Clearnet a revu à la hausse la marge sur la dette italienne de 3,5%-5% .

source Bespoke