Commentaire de Marché

Un monde inconnu donc imprévisible Par Pierre Leconte

Un monde inconnu donc imprévisible Par Pierre Leconte

Tout ce qui est en train de se produire dans le monde actuel, qu’il s’agisse de politique, d’économie ou de finances, étant radicalement nouveau donc inconnu, il n’est plus possible, pour tenter de comprendre les tenants et aboutissants de la plupart des phénomènes de marchés actuels, d’avoir recours à des logiciels anciens puisque tout cela ne s’est jamais produit auparavant à de telles échelles. Jamais des banquiers centraux complétement illuminés, pratiquant des politiques monétaires ultra laxistes sur longue période, qui ont échoué à faire repartir la croissance mais dont ils n’ont aucune idée où elles conduiront le monde, ne se sont trouvés en situation de décider seuls, sans avoir à en rendre compte aux gouvernements ou aux citoyens, de la plupart des paramètres economico-monétaires. Ce qui veut dire que les supposés « marchés » financiers sont la proie de tous les manipulateurs qui, selon leur humeur du moment, les propulsent au ciel ou les font tomber aux enfers.

D’autant que le chaos géopolitique international et la chute libre de la crédibilité des principaux dirigeants politiques nationaux (du démagogue Barack Obama au pitoyable François Hollande en passant par plusieurs autres) ajoutent aux incertitudes.

http://www.businessinsider.com/poll-obama-presidency-a-failure-2014-9

https://fr.news.yahoo.com/hollande-au-bas-%C3%A0-13-confiance-valls-chute-170018690.html

La seule réalité tangible étant que les USA, et les Européens (via l’OTAN), se sont engagés dans la grande confrontation avec les BRICS, la Russie d’abord, qu’ils veulent « casser » dans leur ascension, afin de conserver le plus longtemps possible leur précaire leadership occidental. Et continuent d’en découdre avec le monde musulman sans savoir quels y sont leurs vrais alliés ou leurs vrais ennemis, tant la confrontation entre sunnites, chiites et djihadistes est devenue complexe. Au risque plus que probable que tout cela leur revienne comme autant de boomerangs en les déstabilisant pour longtemps (les sanctions contre la Russie étant tout aussi économiquement pénalisantes pour ce pays que pour les USA et les Etats européens et l’escalade militaire au Moyen Orient leur faisant courir le risque que leurs nationaux djihadistes, de retour de la « Guerre Sainte », commettent des attentats  en Occident, ce qui pose le problème de l’acceptation d’islamistes radicaux au sein des USA et des Etats européens) .

A cet égard, armer certaines factions ou certains pays les uns contre les autres est dangereux parce que c’est le meilleur moyen que ces armes se retrouvent chez ceux que l’on voulait initialement affaiblir. L’ « État islamique en Irak et au Levant » (EIIL) n’existerait pas si les Occidentaux n’avaient pas armé, pendant que l’Arabie Saoudite et le Qatar les finançaient, les adversaires de la Syrie ou les révolutionnaires libyens et autres partisans fanatiques engagés dans les « printemps » arabes qui n’ont pas installé des « démocraties » mais cassés des régimes bien plus stables et pro-occidentaux que les actuels (en Égypte par exemple avant que le général Al Sissi réussisse à renverser les « frères musulmans »). Détruire le régime syrien de Bachar El Assad n’amènera pas la paix en Syrie-Liban-Irak, au même titre que détruire le régime libyen de Mouamar Khadafi n’a pas amené la paix en Libye et en Afrique centrale ou du Nord… Les Chrétiens d’Orient (dont Saddam Hussein et les Assad père et fils étaient les meilleurs protecteurs) ne seront pas sauvés et le conflit s’étendra encore lorsque les Kurdes créeront, avec l’aide des grandes compagnies pétrolières US et européennes, un Grand Kurdistan englobant une partie de l’Irak, de la Syrie, de l’Iran et de la Turquie, ces deux derniers Etats n’ayant aucune intention de les laisser faire. Le risque que l’EIIL se retourne par ailleurs contre son protecteur saoudien étant loin d’être négligeable, on mesure combien toute fausse manoeuvre supplémentaire occidentale dans la région aurait des effets globaux désastreux.

http://www.ritholtz.com/blog/2014/09/why-does-the-u-s-support-a-country-which-was-founded-with-terrorism-and-is-still-the-main-source-of-islamic-terrorism-today/

http://www.24hgold.com/francais/actualite-or-argent-mensonge-d-tat-ne-soyons-pas-complices–.aspx?article=5801944668H11690&redirect=false&contributor=Charles+Sannat

http://www.zerohedge.com/news/2014-09-07/top-russia-expert-ukraine-joining-nato-would-provoke-nuclear-war

http://www.mondialisation.ca/avertissement-au-monde-washington-et-ses-vassaux-de-lotan-et-de-lue-sont-devenus-fous/5400122

http://www.zerohedge.com/news/2014-09-09/ukraines-choreographed-civil-war-revealed-wikileaks

http://www.paulcraigroberts.org/2014/09/09/ukraine-crisis-remains-unresolved-paul-craig-roberts/

http://www.20minutes.fr/article/1441347/ynews1441347?xtor=RSS-176

http://www.zerohedge.com/news/2014-09-10/obama-plans-fight-isis-giving-more-arms-isis

 

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Les taux d’intérêts à moyen et long termes étant sans aucune raison valable en train de remonter aux USA et dans l’Union européenne, nous avons pris les profits sur près de la moitié de nos achats d’obligations d’Etat (comme le TLT ou le TMF et d’autres) sur lesquelles nous sommes longs depuis fin 2013, pour augmenter notre cash en attendant de voir ce qu’il va se produire. Quant au dollar US, continuant sa progression, sans que l’on puisse dire si elle est en phase terminale ou pas, il empêche l’or et l’argent-métal, sur lesquels nous n’avons évidemment plus de positions, de remonter sans toutefois les faire chuter en dessous de leurs plus bas de 2013 (dont ils sont très proches) pour le moment. Les actions, sur lesquelles nous gardons des positions shorts limitées, de leur côté, ne montent plus mais, pour autant, ne corrigent toujours pas notablement à la baisse. La plupart des marchés sont comme « suspendus » dans des états précaires en l’attente de nouveaux développements imprévisibles…

Double top baissier sur la plupart des marchés d’actions US et européens:

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Le dollar US index n’a pas encore cassé sa résistance vers 85 à la hausse mais s’il le faisait il n’y a pas de doute que l’or et les autres métaux plongeraient encore un peu plus:

 

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Les intervenants sur les marchés obligataires n’étant pas convaincus que Draghi puisse engager la BCE dans un vaste programme d’achat d’ABS, auquel l’Allemagne et la Bundesbank s’opposent, comme craignant qu’un éventuel « oui » des Écossais à leur référendum d’indépendance, faisant tâche d’huile à d’autres Etats que le Royaume-Uni (Espagne, Belgique, Italie, Canada… par exemples), les dettes publiques de ces derniers deviennent ingérables, nonobstant la supposée reprise économique US qui conduirait la Federal Reserve à relever ses taux courts, croient à nouveau que les taux d’intérêt à moyen et long termes vont fortement remonter.

http://www.bloomberg.com/news/2014-09-09/draghi-plea-for-abs-support-rebuffed-in-franco-german-document.html

http://www.bloomberg.com/quicktake/europes-qe-quandry/

http://www.bloomberg.com/news/2014-09-09/euro-area-bonds-fall-as-investors-seek-scope-of-ecb-asset-plans.html

Ce en quoi, à notre avis, ils se trompent parce que, nonobstant le bluff de Draghi et la volonté d’autonomie de plusieurs régions voulant sortir de leurs États-nations, la plupart des pays continuent leur course insensée vers les taux d’intérêt courts zéro ou négatifs (la Suisse y vient aussi), parce que la stagnation-récession- déflation (induisant chômage de masse et chute des salaires) est installée pour longtemps et parce que la correction des actions (prévue pour octobre-novembre) se rapproche dans un contexte de « Guerre des monnaies ». Sans compter que l’Union européenne est à nouveau en situation de délitement institutionnel et que les questions russo-ukrainienne et israélo-palestinienne ne sont en rien réglées (même si l’on doit se réjouir des cesser le feu) alors que les USA, sous la conduite de leur glorieux Prix Nobel pour la paix B. Obama, sont repartis pour un nouvel enlisement militaire à la George Bush en Irak et Syrie en toute illégalité (parce que sans mandat express de l’ONU) qui fera des milliers de nouveaux morts et blessés inutiles, tout cela étant de nature à pousser les investisseurs à rechercher la « sécurité » relative du placement en obligations d’Etat (US surtout et accessoirement allemandes). D’autant que la Federal Reserve US de Janet Yellen, même si elle cesse prochainement le Quantitative Easing par souci de diminuer son bilan hypertrophié (cessation historiquement bien plus dommageable aux actions qu’aux obligations), n’a aucune intention de relever ses taux courts, compte tenu de la précarité de l’emploi et de l’aggravation des inégalités de revenus aux USA, comme des dégâts que cela occasionnerait à la plupart des « marchés » financiers et aux budgets étatiques dont les déficits sont béants qui deviendraient hors de contrôle.

Toute l’inutilité et la perversité des politiques des banques centrales, quant à leur fixation de taux d’intérêt à court terme à zéro voire négatifs et quant à leur création monétaire ultra massive, sont illustrées par les graphiques contenus dans le lien ci-dessous montrant qu’il n’y a aucune augmentation du crédit bancaire ou de l’investissement, parce que lesdites politiques ne visent qu’à entretenir la bulle des actions, ce qui signifie que la stagnation-récession-déflation sera durable jusqu’au krach boursier final lorsque la surévaluation des actions sera totalement coupée de la réalité économique (ce qui a déjà commencé depuis plus d’un an mais se poursuit puisque les investisseurs ne sortent jamais des bulles avant qu’elles leur explosent en pleine figure). Il se pourrait alors, avec le krach boursier, que ce soit une dépression qui commence !

http://confoundedinterest.wordpress.com/2014/09/07/broken-transmission-bank-credit-as-percentage-of-monetary-base-hits-all-time-low-explains-poor-mortgage-growth/

Très forte demande d’obligations d’État US dans un contexte de moindres émissions et pourtant elles sont en train de baisser… comprenne qui pourra.

http://www.moneynews.com/Markets/Treasury-Bond-Auction-Demand/2014/09/11/id/594155/

http://www.moneynews.com/Economy/Insana-economic-1937-policy/2014/09/04/id/592663/

http://www.businessinsider.com/r-americas-wealth-gap-unsustainable-may-worsen-harvard-study-2014-9

http://www.moneynews.com/Personal-Finance/pay-jobs-economy-workers/2014/09/08/id/593304/

http://www.moneynews.com/Economy/World-Bank-Warns-of-Global-Jobs-Crisis/2014/09/09/id/593480/

http://www.agoravox.tv/actualites/economie/article/olivier-delamarche-draghi-un-46652

important

http://www.newsmax.com/Finance/Jobless-Claims-Labor-Workers-Employment/2014/09/11/id/594005/

http://www.zerohedge.com/news/2014-09-10/why-rates-will-stay-low-or-what-happens-when-you-cry-recovery-5-years-row

Le TLT peut certes corriger vers 110 mais il reste haussier avec 124 comme objectif d’ici fin 2014

tlt

Commentaires et informations divers:

http://www.mybudget360.com/stock-market-bubble-vix-index-low-potential-risk-high/

http://www.latribune.fr/opinions/tribunes/20140908trib25e452ad0/le-manifeste-des-sans-dents.html#xtor=AL-13

http://www.newsmax.com/Finance/Japan-Economy-GDP-contraction-business-investment/2014/09/08/id/593142/

http://www.latribune.fr/opinions/tribunes/20140910trib6819b37df/bourses-le-jour-ou-les-bulles-vont-eclater.html#xtor=AL-13

Sur les métaux précieux:

http://blog.kimblechartingsolutions.com/2014/09/hottest-metal-on-the-planet-breaks-support/#sthash.msd7GOij.dpbs

http://bourse.lefigaro.fr/devises-matieres-premieres/actu-conseils/petrole-la-demande-mondiale-revue-a-la-baisse-1864080#xtor=AL-201

Important:

http://rambus1.com/?p=26918

http://www.daily-bourse.fr/forum-Argent-Attention-a-la-rupture-des-18-5-S-vtptc-19438.php

http://www.daily-bourse.fr/forum-GOLD-Decrochage-imminent-vtptc-19431.php

SOURCE ET REMERCIEMENTS:FORUM MONETAIRE DE GENEVE

http://www.forum-monetaire.com/un-monde-inconnu-donc-imprevisible/

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