Les placements censés réduire l’impôt sur le revenu ou l’impôt de solidarité sur la fortune n’atteignent pas toujours leur objectif. Et même s’ils vous apportent une réduction d’impôt, certains ont enregistré des pertes trois fois supérieures à l’avantage fiscal apporté. 

Résultat : en investissant 10.000 euros et en obtenant 2.500 euros d’avantage fiscal, certains FCPI, dont vous espériez récupérer entre 10.000  et 15.000 euros, ne vous donneront que 1.000 ou 1.500 euros. Vous avez bien lu : les pertes de certains FCPI vont de 60% à plus de 90% du montant investi…

PLUS/MOINS DE FCPI EN SUIVANT :

Leurs performances financières sont dramatiques

Voici deux exemples de fonds communs de placement innovation (FCPI) très décevants. 

Le premier a perdu plus de 90% de sa valeur. Pour chaque part de 3.800 euros achetée en 2001, ses porteurs devraient ainsi recevoir à peine 100 euros en 2010.

Imaginez qu’un couple marié ait placé en 2001, dans le FCPI Innoven n° 4, la somme de 150.000 francs -montant permettant la réduction d’impôt maximale à l’époque, soit un investissement de 22.867 euros. Au second semestre 2010, le couple ayant investi cette somme devrait percevoir environ 600 euros. Il pourra tout de même s‘estimer heureux car il a bénéficié d’une réduction d’impôt de 5.716 euros (25% de 22.867 euros).

Aujourd’hui, ce FCPI fait l’objet de sa valorisation comptable finale. La dissolution du fonds a eu lieu le 30 décembre 2009 et la clôture de sa liquidation interviendra au plus tard le 30 avril 2010. Quelques exemples d’investissement dans des sociétés cotées ou non retenues par son gérant : Monte Cristo qui a perdu 33% de sa valeur (dixit Innoven), Spinevision qui a perdu 84% (source Innoven), Traqueur qui a baissé de 83%, Ambrilia qui a perdu 96% (toujours selon Innoven). Quant au grand espoir de la société de gestion, le rêve américain de Innoven, la société d’extraction pétrolière Rock Well Petroleum, son introduction en Bourse a échoué… Pourquoi avoir reproduit avec Rock Well les mêmes erreurs que cette société avait faites avec les motos françaises Voxan ?

Résumé : pour notre couple qui a investi 22.867 euros en 2001, il recevra mois 600 euros. Perte (en tenant compte de l’ avantage fiscal) = 16.551 euros

La valeur d’origine (décembre 1999) lors de la souscription de chaque part de ce FCPI était de 2.287 euros. Tout allait bien les premières années : après avoir atteint son sommet en juin 2001 en frôlant presque les 2.500 euros la part, la valeur a fondu comme neige au soleil : moins de 1.500 euros dès juin 2003.

Aujourd’hui, la part du FCPI Allianz Innovation (géré par AGF Private Equity) est de 984,26 euros (dernière valorisation connue au 31 décembre 2009). Autrement dit, un contribuable marié qui aurait investi en 1999 la somme de 150.017 francs, soit 22.870 euros (10 parts) lui permettant à l’époque la réduction d’impôt maximale de 25%, aurait aujourd’hui une valeur de 9.842 euros, soit une perte de 13.028 euros (sans tenir compte de l’avantage fiscal).

Que fait Allianz (AGF Private Equity) pour remédier à cette situation ? Elle repousse l’échéance du fonds. Ainsi, la durée de ce FCPI sera reconduite d’une année à compter du 7 septembre 2010. La sortie aura lieu au plus tôt le 7 septembre 2010 et le contribuable/investisseur percevra son argent au plus tôt en décembre 2011.

Résultat : son investissement aura duré 12 ans  ! Bien entendu, précise la société de gestion, les personnes qui ont investi dans ce FCPI et qui veulent sortir avant le peuvent. «Les rachats ont lieu deux fois par an sur les valeurs liquidatives calculées au 30 juin et au 31 décembre», précise-t-elle.

Dilemme : faut -il sortir maintenant à 984,26 euros pour une part acquise 2.287 euros ou attendre et espérer ?

D’autres FCPI plus prometteurs ?

Les deux FCPI cités ci-dessus ne sont pas les seuls avec des performances catastrophiques. Voici un tableau dressé à partir des informations de la base de données Morningstar sur les FCPI  :

On constate que les FCPI qui affichent de très mauvaises performances sont ceux qui ont été lancés entre 1998 et 2001. En revanche, quelques autres FCPI et fonds d’investissement de proximité (FIP) ont des performances plus acceptables, du moins positives. Il s’agit de fonds ayant été lancés entre 2002 et 2003 et dont l’échéance de sortie est également proche.

A dose homéopathique et surtout en ne mettant pas tous ses oeufs dans le même fonds. Au lieu d’investir 20.000 euros dans un FCPI, choisissez quatre fonds où vous investirez 5.000  euros maximum par fonds. Et tant pis si vous payez des frais d’entrée plus élevés pour ces quatre fonds que pour un seul.

Le 28 avril 2010 – LesEchos