Marchés Financiers et Boursiers Actions

Un Eléphant cela trompe énormement…

Petit propos autour de la Politique Monétariste de l’Inde…

A  la fois amusant et pathétique de constater que la caste des untouchables (au vu de la rondeur de nos impots )sera bientôt plus importante au pays du mollah Trichet qu’à Bollywood et ses environs….Comme quoi si certains apprennent vite d’autres le font très lentement…

« Le marché indien a été le marché asiatique « vedette » la semaine derniére, affichant une progression de 12%. Cette forte hausse s’explique principalement par une amélioration de la liquidité dans le système bancaire avec une stabilisation du taux interbancaire au jour le jour. Cette amélioration de la liquidité, combinée à une baisse des taux, semble commencer à produire ses effets vertueux si l’on considère le volume de véhicules de tourisme vendus au cours des 2 derniers mois Le marché des voitures de tourisme a enregistré une croissance annualisée de 15% et celui des 2 roues de 16% Les promoteurs immobiliers continuent à réduire leurs tarifs de 20 à 30%, ce qui devrait permettre de réduire le niveau élevé des stocks même si, à ce jour, le rebond des volumes reste extrêmement timide et demande à être confirmé. Le gouvernement indien a annoncé un programme d’emprunts de 2,4 trillions de roupies (soit environ 35 Mds €) sur les 6 prochains mois. Afin de limiter la hausse des taux, la Reserve Bank of India achètera pour 800 Mds Rs d’obligationsd’Etat, imitant ainsi la politique de quantitative easing de la Fed. Si cette amélioration de la liquidité venait à se confirmer, il est fort probable que le marché indien rebondira fortementdans les prochains mois. Il convient de rappeler que, lors des 12 derniers mois, le principal goulot d’étranglement de la croissance indienne est venu du manque de financement des projets d’infrastructures en raison de la forte inflation qui avait conduit à un important resserrement monétaire et à la disparition des flux étrangers. Un retournement de cycle semble se profiler…. »

 

Avril 2008 LCF ROTHSHILD

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