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Cependant, à chaque instant, il existe autant de prix à terme que d’échéances. Et chaque prix à terme se compose d’un prix au comptant majoré du coût de l’argent sur la période et du coût de stockage de la marchandise.
Dans ces conditions, les prix à terme sont croissants et on parle de « contango », ou de report.
En revanche, lorsqu’il y a un intérêt fort à détenir physiquement les stocks (offre supérieure à la demande lors d’une anticipation de baisse des prix ou d’une raréfaction de la production), le prix au comptant est supérieur au prix à terme. On parle de « backwardation », ou de déport