Monètisation de la Dette :  La Fed désormais prèteur et acheteur de dernier ressort

Les besoins d’emprunt du Trésor américain  sont énormes , l’investisseur américain Axel Merk a calculé que l’encours en mains étrangères s’élevait à quelques 5,4 milliards de dollars par jour ouvrable, et ce, avant toute expansion des besoins. Le Japon, qui jusqu’ici s’y taillait la part du lion (avec la Chine), devient maintenant revendeur net compte tenu du rappatriement necessaire de fonds necessaire à la recontruction du pays. Vers qui se tournera désormais le Trésor lorsqu’il ne pourra plus se financer à des conditions avantageuses? Mais vers la Fed, bien sûr!

Nous distinguons cependant deux forces dans cette mécanique: un mouvement de fond qui pentifie l’ensemble (Recherche de rendement dans des actifs risqués) et un autre plus volatil, qui ponctue la partie courte (valeur refuge au gré des risques géopolitiques et environnementaux)

Image: Ironman

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