Commentaire de Marché

It is business as usual ! Par Pierre Leconte

It is business as usual ! Par Pierre Leconte

Comme d’habitude (business as usual), à peine JP Morgan a-t-elle négocié avec les autorités US une sanction de plus de deux milliards de dollars US, permettant à cette banque et à ses dirigeants d’échapper à des poursuites pénales, pour avoir dit-on couvert les (et profité des) activités délictueuses de Bernard Madoff, et en pleine enquête sur les manipulations des monnaies par les plus grandes banques internationales, une nouvelle affaire vient de sortir sur leurs manipulations des marchés d’obligations mettant aussi en cause JP Morgan.

http://www.moneynews.com/Companies/Madoff-Fraud-JPMorgan-Ponzi/2014/01/07/id/545659

http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702304887104579306941069018958

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-08/jpmorgan-ubs-said-to-be-among-banks-in-mortgage-probe.html

Tout le monde est ravi: le Trésor US qui ramasse un peu d’argent, les dirigeants de JP Morgan qui vont faire payer l’amende par leurs actionnaires et pouvoir continuer leurs activités (apparemment délictueuses sinon ils n’auraient pas dû payer l’amende précitée) à l’encontre de leurs clients… Et il en sera de même dans les autres cas de sanctions. Le plus extraordinaire, c’est que les actionnaires de ces banques ne vont même pas vendre les actions desdites banques qu’ils possèdent encore et que leurs clients ne vont même pas solder leurs comptes chez elles pour les transférer vers d’autres établissements plus honnêtes (il en existe évidemment encore beaucoup !). Autrement dit, tous ces gens acceptent de se faire piller sans réagir…

Dans le même ordre d’idées, les clients des grandes banques (anglo-saxonnes, de l’Union européenne ou d’ailleurs) présentant des risques systémiques, dont les comptes pourraient être ponctionnés en cas de buy-in, se lamentent sur la répression financière qui pourrait les frapper en cas de nouvelles difficultés bancaires mais laissent leurs comptes dans lesdites banques et vont même continuer de voter (en particulier lors des prochaines élections européennes) pour les politiciens qui sont en train de créer les législations spoliatrices en question. Alors que s’ils les renvoyaient, parlements et gouvernements devraient cesser cette répression et en rester au buy-out (ou -encore mieux- se résoudre enfin à la liquidation pure et simple des éventuelles banques-zombies pour que cessent les pratiques actuelles “de privatisation des gains et de socialisation des pertes” mais en indemnisant entièrement les déposants qui n’ont aucune responsabilité dans toutes ces affaires).

Et une vente massive d’or le 6 janvier 2014 destinée à casser un peu plus leurs prix, sans que l’on sache si elle vient d’une bullion bank ou de la Federal Reserve (via la BRI) elle-même, que les pseudo-régulateurs ont laissé faire sans réagir, est venue mettre à mal la timide reprise technique actuelle de l’or et de l’argent-métal qui n’ont pas été pour le moment capables de passer leurs premières résistances vers 1.270 et 20,50 USD l’once. Notre scénario de risque de casse ultérieure (courant 2014) des 1.180 sur l’or puis de plongeon des deux métaux -après un possible rally à court terme- garde sa validité. Quand on vous dit que tout est manipulé et qu’il n’y a plus de “marchés libres”, en voilà une nouvelle évidence… Alors, pourquoi actuellement aller ou rester long or et argent-métal pour probablement perdre bientôt encore plus ? Mieux vaut attendre qu’ils aient cassé à la hausse leurs résistances ou qu’ils s’effondrent pour le faire. Le bottom-picking sur l’or et l’argent-métal est à déconseiller.

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-06/gold-flash-crashes-halts-trading

http://www.daily-bourse.fr/L-once-d-or-reste-sous-pression-analyse-18396.php

http://www.moneynews.com/InvestingAnalysis/Schnider-gold-1050-2014/2014/01/03/id/544986

http://www.24hgold.com/english/contributor.aspx?article=5067551028H11690&contributor=James+West

http://www.daily-bourse.fr/forum-Argent-Sortie-de-range-18-50-20-45-explosive-a-venir-vtptc-17821.php

http://www.miningweekly.com/article/sa-platinum-market-to-remain-uncertain-during-2014-2014-01-07

http://www.financialsense.com/contributors/keith-weiner/still-no-basis-for-higher-silver-prices

http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-silver-news?oid=224379&sn=Detail

http://www.miningweekly.com/article/no-price-recovery-expected-for-gold-in-2014-as-physical-demand-drivers-trump-investment-2014-01-08

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-07/10-reasons-the-gold-bugs-lost-their-shirts.html

A noter que, comme la plupart des investisseurs, toutes les banques centrales ont “perdu leurs chemises” sur l’or depuis 2011 (la BNS par exemple) et qu’elles devraient prendre des mesures de protection si les 1.180 cassaient à la baisse.

http://www.rts.ch/info/economie/5505332-enregistrant-9-milliards-de-pertes-la-bns-ne-versera-pas-de-dividendes.html

Les dernières statistiques en zone euro confirment, comme aux USA, le double effondrement de la vitesse de la circulation de la monnaie et du multiplicateur de crédit (donc de la création monétaire qui dans le Système monétaire et bancaire actuel provient presque entièrement des crédits octroyés par les banques privées et non pas des banques centrales ainsi que la plupart des gens le croit à tort) mais aussi le chômage de masse, c’est-à-dire la DÉFLATION (d’où la chute des taux d’intérêt à moyen et long termes et la hausse des obligations d’Etat qui ont commencé en zone euro avant que cela se produise aussi aux USA), pendant que les gouvernements se congratulent sur la supposée reprise économique qui serait proche….

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-09/ecb-keeps-rates-unchanged-despite-record-low-loan-creation

http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303870704579298281357263444

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/10556543/Eurozone-losing-safety-margin-against-deflation-trap-as-core-gauge-falls-to-record-low.html

http://blog.kimblechartingsolutions.com/2014/01/finally-proof-deflation-is-taking-place-at-the-fed/

http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303640604579298310546064636

http://www.businessinsider.com/italian-unemployment-hits-37-year-high-2014-1

http://www.24hgold.com/francais/actualite-or-argent-quel-est-le-taux-de-chomage-reel-en-france-.aspx?article=5049423652H11690&redirect=false&contributor=Yann+Henry

Il n’y a aucune amélioration de l’emploi US comme le montrent les deux graphiques ci-dessous émanant de la Fed elle-même. Le Quantitative Easing, un gros mensonge destiné à faire croire que la banque centrale US allait faire quelque chose pour la population (MAIN STREET), n’a servi qu’à gonfler la bulle des actions pour enrichir les banques et leurs plus gros clients (WALL STREET) au service desquels se trouve la Fed… Raison pour laquelle la diminution ou l’arrêt du QE n’ont aucune importance pour l’économie US qui ne reprend pas mais risquent seulement de faire baisser les actions US.

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-10/people-not-labor-force-soar-record-918-million-participation-rate-plunges-1978-level

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Dans son dernier rapport, Incrementum (un traditionnel gold bug) reconnait que l’achat de TLT (ainsi que nous l’avons fait) et non pas d’or est vraisemblablement la meilleure affaire pour 2014.

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A noter que les prix du pétrole et des matières premières sont en nette chute, ce qui démontre qu’il n’y a ni risque inflationniste, ni amélioration de la croissance des économies. Et que le dollar US continue de monter contre presque toutes les monnaies (prochain objectif pour l’euro/dollar: baisse vers 1,33 et, si ce support casse, baisse ultérieure vers 1,28). Comme nous le pressentions, l‘année 2014 devrait être celle de la hausse du dollar US en raison de la réduction des déficits budgétaires et commerciaux US comme de celle du Quantitative Easing aux USA et, surtout, du fait que plus aucune banque centrale étrangère (B of J, BCE, BNS, etc.) ne veut de l’appréciation de sa monnaie afin de ne pas entretenir sa déflation domestique et le manque de compétitivité extérieure de ses entreprises.

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-08/euro-to-surpass-consensus-with-6-drop-by-april-market-reversal.html

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-10/baltic-dry-index-collapses-35-worst-start-year-30-years

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-09/wti-crude-climbs-from-six-week-low-on-north-sea-supplies.html

Formation pluriannuelle en tête-épaules baissière sur l’indice CRB des prix des matières premières:

crb

Formation pluriannuelle avec un double bottom (en 2008 et 2011) haussière sur le US Dollar Index:

usd

Quant aux actions, à l’exception des japonaises qui restent bien orientées du fait de la destruction du yen par les autorités nippones, elles marquent aux USA, en Europe et ailleurs, le pas sans toutefois avoir encore tourné à la baisse.

http://www.bloomberg.com/video/japan-s-topix-seen-rising-40-by-end-of-2014-jkfuYcQ~TN6lLJHKYqWhlg.html

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-03/jpmorgan-reveals-stocks-are-more-expensive-now-their-2007-peak

La Chine semble s’enfoncer dans une crise du crédit et bancaire majeure (d’où la chute des actions et des obligations chinoises), compte tenu des dettes énormes (intérieures surtout) de son système bancaire qui a financé tout et n’importe quoi, au gré des pressions politiques et de la corruption inimaginable qui affectent ses structures politico-économiques. Raison pour laquelle le supposé “corner” chinois des matières premières (cuivre) et des métaux précieux pourrait se terminer en Bérezina quand ce pays devra vendre ses actifs réels pour obtenir le cash dont il a désespérément besoin afin de couvrir les pertes bancaires. George Soros vient de mettre en garde contre le RISQUE DE KRACH FINANCIER CHINOIS…

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-08/real-china-threat-credit-chaos

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-08/did-soros-just-predict-a-china-crash-.html

http://www.bloomberg.com/news/2014-01-02/china-s-runaway-train-is-running-out-of-track.html

Il y a historiquement une forte corrélation entre le dollar australien/USD et l’or. Une cassure à la baisse du dollar australien/USD devrait se traduire par une cassure à la baisse de l’or aussi.

http://www.daily-bourse.fr/forum-DOLLAR-AUSTRALIEN-DOLLAR-US-Sortie-de-range-violente-a-venir-vtptc-17815.php

http://www.daily-bourse.fr/L-once-d-or-reste-sous-pression-analyse-18396.php

Il y a historiquement une autre forte corrélation entre le dollar US/yen et les actions japonaises. Une cassure à la hausse du dollar US /yen devrait se traduire par une cassure à la hausse des actions japonaises.

http://www.daily-bourse.fr/forum-DOLLAR-US-YEN-Tendance-haussiere-Daily-intacte-vtptc-17814.php

http://fr.news.yahoo.com/la-bourse-tokyo-finit-en-060936418.html

SOURCE ET REMERCIEMENTS: FORUM MONETAIRE DE GENEVE

http://www.forum-monetaire.com/?p=10776

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