Art de la guerre monétaire et économique

La récession/déflation mondiale justifie la chute des taux longs, donc des prix plus élevés pour les obligations d’Etat et des prix plus bas pour les actions, aux USA surtout Par Pierre Leconte

Depuis le début 2014, les obligations d’État US (TLT, TMF), que nous avons eu la chance d’acheter fin 2013, ont sur-performé les actions US et/ou étrangères parce que les taux d’intérêt à moyen et long termes US ont baissé.

http://www.bloomberg.com/news/2014-12-11/u-s-30-year-bonds-head-for-best-year-since-2011-before-auction.html

http://www.businessinsider.com/second-worst-time-to-own-stocks-2014-11

Hausse du TLT: +26,30 % depuis début 2014 (sans compter les intérêts).

tlt

Chute du DJIA contre TLT depuis début 2014

djia tlt

Plusieurs analystes pensent que la baisse des taux longs US, à 10 ans par exemple, est loin d’être terminée et qu’elle pourrait se poursuivre en direction de 1% voire même de zéro % (surtout si Draghi lançait la BCE dans un vrai QE à l’américaine ou à la japonaise, en passant outre aux traités européens et aux objections allemandes) ce qui, évidemment, dans un contexte d’aplatissement complet (les taux longs rejoignant les taux courts) voire de renversement  (les taux longs passant en dessous des taux courts) de la courbe des taux, ferait mécaniquement exploser à la hausse les obligations d’État US et lourdement chuter les actions, puisque les économies US, européenne et japonaise passeraient alors de la récession/déflation actuelle à la dépression, sans parler des pays émergents producteurs de pétrole dont la situation financière est déjà catastrophique. C’est en ce sens que nous somme positionnés: surtout long TLT et TMF et accessoirement, plus modérément, short indices d’actions US via l’achat d’ETF short ou ultra short. Sans avoir plus aucune position sur aucun autre marché(ni métal précieux, ni matière première) parce que, en déflation, il ne faut avoir que des actifs à cash flow positif (qui rapportent un intérêt même faible et ne coûtent rien à détenir).

Très important:

http://www.moneynews.com/StreetTalk/gundlach-bond-treasury-yield/2014/12/10/id/612261/

http://www.businessinsider.com/jeffrey-gundlach-webcast-december-9-2014-12

http://www.moneynews.com/StreetTalk/DoubleLine-Gundlach-Bond-Market/2014/12/09/id/612096/

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-09/do-not-underestimate-how-low-treasury-yields-can-fall

http://www.bloomberg.com/news/2014-12-09/ecb-s-praet-says-falling-oil-price-may-push-inflation-below-zero.html

http://www.businessinsider.com/afp-china-november-inflation-falls-to-five-year-low-1.4-2014-12

A court terme le dollar US/yen n’ayant pas cassé les 125 à la hausse et l’euro/dollar US n’ayant pas cassé les 1,22 à la baisse, le dollar US subit une correction qui ne change rien au scénario précité, au contraire. Étant donné que si cette correction prenait un peu d’ampleur, la baisse des actions s’accélérerait, par suite du dénouement du carry trade sur le dollar/yen (source principale de la liquidité alimentant les marchés d’actions), et donc la hausse des obligations d’État US aussi (ces deux actifs actions et obligations fluctuant habituellement l’un vis-à-vis de l’autre comme des vases communicants).

Les banques centrales ayant échoué dans leur tentative de relance inflationniste des économies, la chute des prix du pétrole et autres matières premières aggravant la situation, il n’y a donc pas de raison de croire que le panorama global d’effondrement keynésien puisse changer rapidement. A noter que, en Europe, la Grèce est à nouveau en train de couler et que la crise structurelle de l’euro n’a été aucunement solutionnée par les extravagances de la BCE.

http://uk.businessinsider.com/greeces-election-chaos-is-sending-stocks-crashing-again-2014-12

http://uk.businessinsider.com/europes-latest-cheap-credit-scheme-is-falling-flat-again-2014-12

Draghi va-t-il quitter la BCE?

http://www.moneynews.com/StreetTalk/Stockman-Fed-policy-monetary/2014/12/04/id/611086/

Important: Le seul moyen d’accroitre l’inflation c’est d’augmenter massivement les salaires…

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-10/central-banks-have-failed-because-they-cant-push-wages-higher

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-09/guest-post-central-banks-create-deflation-not-inflation

http://institutdeslibertes.org/reflexions-dactualite-sur-la-monnaie/

http://www.bloombergview.com/articles/2014-12-10/china-greece-show-that-world-economy-isnt-fixed-yet

Obama, Biden, leur administration et le Congrès démocrate US, tout à leur obsession de faire tomber Poutine et de punir la Russie, au nom du respect du droit international (ce qui est un comble lorsque l’on connait les pratiques de torture de la CIA et de l’armée US disqualifiant les USA de s’ériger en modèle démocratique) que la Russie aurait violé dans l’affaire ukrainienne, alors même que ce sont les USA et leurs vassaux européens (Allemagne, Royaume-Uni et France en tête -dont les dirigeants ont fait preuve d’une rare incompétence diplomatique et géopolitique-) qui ont mis en place le coup d’État de février 2014 à Kiev, humilié et déstabilisé la Russie depuis des années, et commit une erreur politico-économique colossale de plus en faisant chuter les prix de pétrole et du gaz, avec l’aide de l’Arabie Saoudite qui a joué le jeu pour récupérer sa part du marché pétrolier international que la Russie lui prenait et évincer les producteurs US de schistes qui montaient en puissance. Étant donné que la production de pétrole et de gaz de schiste US n’est plus rentable au prix actuel et que, outre la Russie, plusieurs pays africains, sud-américains et moyen-orientaux sont en train d’être ruinés et leurs monnaies de s’effondrer, sans compter que les compagnies pétrolières et plusieurs banques internationales vont être bientôt confrontées à des pertes financières colossales, en particulier via les défauts qu’ils vont devoir décréter et les désastres sur leurs émissions obligataires qu’elles vont devoir couvrir (ce qui va aussi frapper la Federal Reserve US garante de nombre de ces opérations) !!! 

Rétrospectivement, dans quelques années, on réalisera combien Obama a été un président calamiteux pour les USA, nonobstant les risques qu’il fait fait prendre à l’Occident et au monde entier pour le cas où la Russie, n’ayant plus grand chose à perdre puisqu’elle sera contrainte de faire défaut sur sa dette privée (entreprises) et peut être même publique en 2015, deviendrait vraiment agressive et où plusieurs États (Iran par exemple), dont la coopération est indispensable pour éradiquer l’État islamique en Irak et en Syrie et autres djihadistes ou salafistes sunnites, se braqueraient du fait de la chute des prix du pétrole qui les appauvrit un peu plus.

Quant aux chefs d’États et de gouvernements occidentaux, ils feraient bien de réfléchir à l’avertissement de Mitterrand qui, après De Gaulle, avait compris ce qu’il fallait penser des USA:

« La France ne le sait pas, mais nous sommes en guerre avec l’Amérique. Oui, une guerre permanente, une guerre vitale, une guerre économique, une guerre sans mort apparemment. Oui, ils sont très durs, les Américains, ils sont voraces, ils veulent un pouvoir sans partage sur le monde. C’est une guerre inconnue, une guerre permanente, sans mort apparemment et pourtant une guerre à mort » (François Mitterrand).

Important:

http://www.bloomberg.com/news/2014-12-11/fed-bubble-bursts-in-550-billion-of-energy-debt-credit-markets.html

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-08/9-trillion-crash-your-broker-doesnt-even-know-about

http://www.bloomberg.com/news/2014-12-02/oil-investors-may-be-running-off-a-cliff-they-can-t-see.html

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-05/150-billion-reasons-why-low-oil-prices-are-not-good-global-economy

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-10/anyone-still-believes-collapsing-oil-prices-are-good-economy

http://www.moneynews.com/StreetTalk/Junk-Bond-Selloff-Oil/2014/12/10/id/612300/

Important:

http://www.24hgold.com/francais/actualite-or-argent-le-parlement-americain-vote-en-faveur-d-une-nouvelle-guerre-froide.aspx?contributor=Ron+Paul.&article=6095061010H11690&redirect=False

http://www.lemonde.fr/europe/article/2014/12/04/ukraine-crimee-sanctions-poutine-droit-dans-ses-bottes_4533930_3214.html#xtor=AL-32280515

http://www.businessinsider.com/r-us-sanctions-aimed-at-changing-power-in-russia-deputy-minister-2014-12

https://fr.news.yahoo.com/blogs/ravanello/poroshenko-est-tomb%C3%A9-sur-la-t%C3%AAte–142038735.html

http://www.latribune.fr/entreprises-finance/industrie/aeronautique-defense/20141208trib32fa9b3a3/mistral-perdant.html#xtor=AL-13

Le brent s’arrêtera-t-il à 38 USD le baril ?

brent

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the-russian-currency-crisis-just-got-even-worse

Lire:

http://uk.businessinsider.com/rouble-is-tanking-again-despite-central-bank-rate-hike-2014-12

Dans de telles conditions, un krach boursier mondial du style 2007/2008/2009 devient tout à fait possible… Le mois de janvier 2015 sera celui de tous les dangers.

http://blog.kimblechartingsolutions.com/2014/12/sp-500-time-to-protect-your-holdings-here-due-to-this/#sthash.ahfRagPo.dpbs

Important:

http://www.moneynews.com/StreetTalk/Hussman-Outlook-Stocks-Crash/2014/12/08/id/611861/

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-10/saxobanks-10-outrageous-predictions-2015-reckonings-coming

Important:

http://www.zerohedge.com/news/2014-12-10/economy-worse-during-great-depression

http://confoundedinterest.wordpress.com/2014/12/11/continuing-jobless-claims-surge-what-happened-to-the-drop-in-gasoline-price-effect-obamacare/

http://confoundedinterest.wordpress.com/2014/12/10/the-fed-fails-to-stimulate-wage-growth-but-maybe-is-preventing-a-hinderburg-omen-moment/

ttps://confoundedinterest.wordpress.com/2014/12/05/serfs-up-labor-force-participation-remains-at-36-year-lows-while-homeownership-rate-continues-to-fall/

http://confoundedinterest.wordpress.com/2014/12/05/us-yield-curve-flattens-to-near-lows-since-fed-intervention-on-surprising-jobs-report/

Important: la déflation américaine s’aggrave…

brokensystem

m2velouupng
Lire:
Les institutions politiques sont aussi dégradées que les mécanismes économico-monétaires dans la mesure où il est tout à fait injustifié et surréaliste que des chefs d’État comme Obama ou Hollande, sévèrement désavoués par leurs peuples lors de toutes les élections, continuent de s’incruster dans leurs fonctions sans remettre démocratiquement en jeu leurs mandats avant leur terme, au surplus en continuant de conduire des politiques autoritaires et incohérentes dont la très grande majorité de leurs concitoyens ne veut plus. Ce qui aggrave évidemment la situation de leurs pays devenus des républiques bananières…

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Pour finir, un peu d’humour avec Hollande, l’Obama français en plus ridicule, le boy friend de Trierweiller et consorts dont la chronique abreuve les gazettes, pitoyable tartarin de sous-préfecture malfaisant que les Français ont eu la tragique bêtise de se choisir comme « chef d’Etat »….

http://www.20minutes.fr/insolite/1495699-20141206-kazakhstan-francois-hollande-echappe-chapka

Lire régulièrement le site bien informé:  http://www.zerohedge.com/

5 réponses »

  1.  » Hollande, pitoyable tartarin de sous-préfecture malfaisant que les Français ont eu la tragique bêtise de se choisir comme « chef d’État  »

    faut aussi reconnaitre que était limité au 2° tour de la présidentiel;c’était un choix entre la peste et le choléra . . .

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