Les Clefs pour Comprendre : François Hollande, Finance, Financiarisation ,Inégalités par Bruno Bertez
François Hollande : Finance, Financiarisation ,Inégalités par Bruno Bertez
Vous avez entendu, comme nous, François Hollande désigner son ennemi: la finance. Il est dommage qu’il n’ait pas précisé l’analyse sous-jacente à cette stigmatisation de la sphère financière. La finance, comme la langue d’Esope recouvre la meilleure et la pire des choses.

Dans le sens populaire, et les commentaires de la presse de ce lundi en attestent, le public confond la finance avec le profit. Ainsi, les travailleurs de Lejaby considèrent que c’est l’exigence d’un taux de profit qui a coulé leur entreprise et, nommément, ils incriminent la finance.
La finance, cela peut être aussi l’existence de l’argent, du système bancaire, l’existence en quelque sorte du moyen et de la circulation des échanges.
Dans notre conception, la finance, ce n’est ni le profit, ni l’argent, ni le système bancaire, c’est la perversion du système dans lequel nous sommes tombés depuis le début des années 80 et c’est pour cela qu’au lieu de la désigner sous le vocable de finance nous préférons la désigner sous le vocable de financiarisation.
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Contre la lutte contre les inégalités, contre l’austerité! par Bruno Bertez (reprise)
La financiarisation génère des inégalités au lieu d’être productrice de richesse. L’économie de marché a été saisie par les classes dominantes et l’Etat.


Vous avez noté comme nous la montée du thème de l’aggravation des inégalités. On le retrouve dans les différentes plateformes électorales, bien sûr, mais aussi chez les économistes comme Stiglitz, Shiller, les gourous comme Roubini et les grands prêtres du système comme Warren Buffett et Soros.
Nous-mêmes, dans nos chroniques, mentionnons très souvent les inégalités, leur aggravation et l’accélération de ces aggravations comme un élément de la crise et du système qui produit cette crise.
Les différents mouvements sociaux qui se développent, Occupy Wall Street, les Indignés, les grévistes de Grèce, du Portugal ou d’ailleurs, brandissent de nombreuses pancartes, quelquefois fort imaginatives sur cette question.

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Les Clefs pour Comprendre : François Hollande : Qui veut faire l’ange fait la bête Par Bruno Bertez
Les Clefs pour Comprendre : François Hollande : Qui veut faire l’ange fait la bête Par Bruno Bertez
L’une des thèses que nous défendons est que la politique financière suivie depuis la dérégulation et le début de la financiarisation, cette politique financière est déflationniste. Elle produit des inégalités, du chômage, et incite les marchés à réclamer des taux de profits historiquement records alors que l’on est en pleine crise.

La dérégulation financière n’a pas provoqué d’inflation du prix des biens et services, Elle a provoqué un gonflement sans précèdent de la valeur des assets, des actifs. Cela est normal, et c’était voulu, puisque le canal par lequel la manne financière a été déversée a été, non pas les consommateurs, mais les marchés financiers, les marchés d’actifs. C’est une des conséquences de la théorie de l’offre qui dit que ce qu’il faut stimuler, pour accélérer la croissance, c’est l’investissement. Mais la théorie de l’offre n’avait pas prévu que, dans une économie non compétitive, comme les USA et les vieux pays industrialisés, la délocalisation, les investissements à l’étranger et les importations se développeraient et qu’ainsi, les ressources financières artificielles créées, au lieu d’alimenter la croissance domestique et de produire de l’emploi, produiraient du profit et un gonflement de la valeur du capital, des assets.
La concomitance d’une crise de surendettement, d’une bulle des assets financières, de taux de profits absolument records et d’un système social dominé par l’aggravation des inégalités devraient faire réfléchir. Intuitivement, on sent bien que tout est lié.
C’est ce que nous avons essayé de montrer dans notre article sur la production des inégalités.

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La Dette des Pays Emergents se vend comme des petits pains
La Dette des Pays Emergents se vend comme des petits pains
Du Brésil à l’Indonésie en passant par les Philippines, les pays émergents se financent à tour de bras sur le marché obligataire, profitant de la demande des investisseurs pour leur vendre de la dette à des taux d’intérêt exceptionnellement bas. Les gouvernements et les organisations liées au gouvernement dans le monde en développement ont ainsi vendu 11,3 milliards de dollars en obligations rien que sur les deux premières semaines de l’année, selon le fournisseur de données Dealogic

source Wall Street Journal

Les notes des pays émergents ne cessent d’être relevées
Infographie. 36 relèvements en 2011
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Les Emplois liés à la Fabrication représente moins de 9% de l’ensemble des emplois dans les États-Unis d’aujourd’hui ….
Les Emplois liés à la Fabrication représente moins de 9% de l’ensemble des emplois dans les États-Unis d’aujourd’hui ….
L’emploi manufacturier n’a cessé de baisser aux USA depuis trois décennies, en chiffres absolus et en pourcentage du total des emplois depuis six décennies.

source Wall Street Journal
L’Europe Orientale, son statut d’émergent en fait un vrai danger et le talon d’achille de l’Europe dans son ensemble
L’Europe Orientale, son statut d’émergent en fait un vrai danger et le talon d’achille de l’Europe dans son ensemble
source Financial Times
L ‘Espagne plonge dans la recession pure et dure !!!!
L ‘Espagne plonge dans la recession pure et dure !!!!
Un taux de chomage qui bat tous les records
Chez les Banques Espagnoles un nouveau record des créances douteuses
Le taux de créances douteuses des banques espagnoles, indice de leur vulnérabilité, a de nouveau progressé en novembre, atteignant un nouveau record depuis 1994, selon les chiffres publiés par la Banque d’Espagne.
Les créances douteuses, principalement des crédits immobiliers susceptibles de ne pas être remboursés, s’élevaient à 134,1 milliards d’euros en novembre, soit 7,51% du total des créances, contre 7,42% en octobre et 7,16% en septembre. Le secteur bancaire espagnol est l’une des sources d’inquiétudes des marchés. Le taux de créances douteuses, qui n’était que de 3,37% fin 2008, s’est fortement détérioré depuis le début de la crise.
Les emprunts des banques espagnoles à la BCE ont atteint en décembre leur plus haut niveau en 18 mois à €118,9 milliards contre €98 milliards en novembre et Janvier s’annonce pire encore
Et comme si cela ne suffisait pas les régions accumulent mème des dettes envers l’industrie pharmac’est ainsi que les 17 régions espagnoles devaient fin 2011 près de 6,4 milliards d’euros à l’industrie pharmaceutique pour les médicaments que fournit cette dernière aux hôpitaux, a affirmé hier l’organisation patronale Farmaindustria.
Immobilier/états-unis: la pire année depuis que l’on compile les stats pour les maisons neuves
Immobilier/états-unis: la pire année depuis que l’on compile les stats pour les maisons neuves
Les ventes de maisons individuelles neuves aux Etats-Unis sont reparties à la baisse en décembre, achevant de miner une année horrible pour les constructeurs, selon des chiffres du département du Commerce.
Les ventes de maisons familiales neuves ont reculé de 2,2% par rapport à novembre, en données corrigées des variations saisonnières. L’annonce de cette baisse surprend les analystes dont l’estimation médiane donnait une poursuite de la progression des ventes pour le troisième mois d’affilée, à un rythme de 1,9%. Au lieu de cela, les ventes sont retombées à leur niveau du mois d’octobre. Sur l’ensemble de l’année, elles ont reculé de 6,2%. Il n’y a eu que 302.000 ventes de maisons neuves dans le pays, ce qui correspond au niveau de transactions annuelles le plus faible dans ses archives, qui remontent à 1963.
Nicolas Doze /BFM : Programme Hollande : rupture, continuité, dogme et idéologie
Nicolas Doze /BFM : Programme Hollande : rupture, continuité, dogme et idéologie
45 milliards d’euros de dettes pourries grecques dans les soutes de la BCE et vogue la galère !!!!
45 milliards d’euros de dettes pourries grecques dans les soutes de la BCE et vogue la galère !!!!
Question du Jour/Décote grecque: quid de la BCE

La question d’une contribution de la Banque centrale européenne aux efforts de restructuration de la dette grecque, comme cela est déjà exigé des créanciers privés, «se pose», a déclaré le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker dans un entretien au Figaro.
La BCE détient environ 45 milliards d’euros de dette grecque, et refuse jusqu’à présent de participer à l’opération d’effacement en cours de négociation entre le gouvernement grec et les créanciers privés, représentés par l’organisation des banques internationales IIF. «La BCE ne participera pas volontairement au PSI (restructuration de la dette privée grecque, ndlr). Ce serait financer les Etats, ce qui est interdit par ses statuts», a déclaré un banquier central. L’institut de Francfort craint de créer un précédent en incitant les autres pays européens confrontés à la crise de la dette à renégocier leur dette auprès de lui. Seulement, les négociations entre l’IIF et le gouvernement grec sont au point mort. Les banques ne veulent pas aller au delà d’une décote de 50%, qui permet déjà d’effacer environ 100 milliards de dette.
Les hedge funds – fonds spéculatifs qui détiennent une partie de la dette hellène – verraient également d’un bon œil une participation accrue de la BCE. “Il serait certes intéressant pour eux de voir la BCE soumise à une décote de 50 %, ce qui améliorerait d’autant la soutenabilité de la dette souveraine hellénique”, estime Jean-François Robin, stratégiste chez Natixis
Une telle opération ne permettrait toutefois pas de ramener la dette du pays à un niveau jugé supportable par le FMI, soit 120% du PIB, condition sine qua non pour qu’il débloque les fonds nécessaires pour aider la Grèce.
Selon des sources proches du dossier, la proposition des créanciers privés n’aurait pour effet que de réduire la dette à un niveau de 130% du PIB.Le but des négociations actuelles est d’effacer environ 100 milliards d’euros de dette, pour atteindre les 120 % du PIB grec d’ici à 2020, contre 160 % actuellement, une condition nécessaire pour le déblocage d’une nouvelle série de prêts pour Athènes. Or, selon des sources proches du dossier, la proposition des créanciers privés ne permettrait d’atteindre qu’un endettement d’environ 130 % de ce PIB. “Il y a une pression très forte de tous les Etats membres sur la Grèce et sur les banques pour qu’on arrive à un accord”, a résumé une source européenne, citée par les agences de presse.
Hedge Funds : Un vétéran “flibustier” de la crise des «subprime» partage ses mémoires
Un vétéran”flibustier” de la crise des «subprime» partage ses mémoires
Ancien d’une agence de notation, Andrew Jackson est passé chez Cairn il y a huit ans. Il relate comment son hedge fund a profité de la crise financière en 2007

Une maison d’investissement ultra-sophistiquée qui doit son succès à sa maîtrise des «crédits structurés»? Largement ignoré il y a cinq ans, ce terme barbare rime aujourd’hui avec ces produits toxiques – concoctés à partir d’emprunts immobiliers américains – qui ont failli faire sauter le système financier en 2008. Ce qui jette le soupçon sur ceux les ayant utilisés pour faire fortune.
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Aux Etats-Unis le prix du gaz est au plus bas depuis dix ans
Aux Etats-Unis le prix du gaz est au plus bas depuis dix ans
Les Américains n’avaient pas payé leur gaz aussi peu cher depuis… mars 2002. Sur le marché de New York, le million de Btu (la mesure internationale, équivalente à 28 m3 de gaz) vaut 2 dollars 40 cents, c’est moitié moins que l’an dernier. Si le mouvement de baisse continue, le gaz aux Etats-Unis coûtera bientôt moins cher que le charbon de la moins bonne qualité.


La douceur de températures, qui modère de façon très inhabituelle la consommation des chaudières à gaz américaines, n’est pas la seule explication à la baisse des cours : l’Europe connaît le même hiver clément et les prix sont trois fois plus élevés sur le marché spot du gaz naturel liquéfié en Grande-Bretagne. Sans parler des factures des opérateurs gaziers européens, encore soumis aux contrats russes liés aux prix du pétrole, et donc très salées.
Le marché gazier américain, lui, s’est totalement déconnecté du marché mondial, depuis le boom des gaz de schiste sur le territoire des Etats-Unis. La production gazière américaine atteint désormais 1 milliard 700 millions de m3 par jour, ce qui représente plus de 600 milliards de m3 annuel : alors qu’il y a moins de dix ans les Etats-Unis s’étaient préparés à importer du gaz à tour de bras, et avaient même construit des installations pour regazéifier du gaz naturel liquéfié acheminé d’Australie ou du Qatar par bateau, ils sont devenus le premier producteur mondial de gaz, devant la Russie !
Plus qu’autosuffisants, les Etats-Unis permettent aux particuliers mais aussi à l’industrie chimique américaine de consommer du gaz à bon marché. Mais ils se préparent aussi à exporter du gaz liquéfié depuis les côtes de la Louisiane ou de la Californie. Destination : les marchés beaucoup plus rémunérateurs que sont l’Europe, et surtout l’Asie, où le gaz vaut aujourd’hui six fois plus cher qu’aux Etats-Unis.
Par Claire Fages/RFI janv12





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Les Clefs pour comprendre : Hollande, Juppé : le beurre et l’argent du beurre par Bruno Bertez
Les Clefs pour comprendre : Hollande, Juppé : le beurre et l’argent du beurre
par Bruno Bertez
Nous avons assisté jeudi soir au débat qui opposait- est-ce le bon mot?- ou réunissait, François Hollande et Alain Juppé. Incontestablement, Juppé est meilleur débatteur, plus structuré, plus de confiance et d’assise.
Mais Hollande est en rodage, étriqué et sur la défensive, peut-être qu’il se débridera et parviendra à extérioriser son potentiel avec la répétition de l’exercice. A notre avis, s’il a accepté une confrontation avec Juppé, malgré le rang inférieur de Juppé, c’est dans une optique d’entraînement. Et entraînement, il en a grand besoin. Comme il l’a dit lui-même, il est pudique, c’est à dire timide, et pour se protéger il a besoin d’une carapace, c’est un handicap colossal pour des débats au plus haut niveau .
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27/01/2012 Publié par The Wolf | A Chaud!!!!!, Commentaire de Marché, Der Spiegel, Douce France, Europe, L'Etat dans tous ses états, ses impots et Nous, Le Graphique du Jour, Les Clefs pour Comprendre, Marché Obligataire, Trappe à Dettes | Bruno Bertez | Laisser un commentaire